風起河南，承八啟九鋼市是否將扶搖而上？

回顧8月份，河南鋼材市場價格在政策面的擾動中繼續大幅拉漲。截至8月31日，鄭州螺紋價格為4140元/噸，較上月同期上漲160元/噸，而熱卷及中板價格分別為4100元/噸和3950元/噸，較上月同期分別上漲250元/噸和300元/噸。不管從板材還是建材來看，均刷新了年內的價格高點。在鋼市傳統的需求淡季中，鋼價能夠取得如此「驕人」的漲幅，確實有些超出市場預期。展望9月，河南鋼市又會走出怎樣的行情？下面筆者將結合河南鋼市供需基本面以及其他一些擾動因素對9月份行情作簡要展望。

首先，從鋼廠生產來看，由於目前河南地區鋼廠生產基本符合環保要求，加之現階段鋼企生產利潤高企，所以9月份本地鋼廠產量或將繼續保持高位。數據顯示，截至8月25日，河南地區螺紋鋼產能利用率為87.51%，較上月同期上升了6.53個百分點，整體上升幅度較為明顯。而從產量上來看，目前河南地區螺紋鋼周產量為15.02萬噸，較上月同期增加了1.12萬噸。從板材品種來看，近期板材價格漲幅大於建材漲幅，整體盈利水平有所改善，板材產量也明顯提高，目前本地最大板材生產鋼廠安鋼的熱卷及中板生產線已經恢復至正常滿負荷生產。

其次，庫存方面，8月份以來河南地區鋼材社會庫存有所累加，但整體庫存水平仍處於相對低位。具體來看，建材方面，由於產量保持高位，多數鋼廠陸續向市場補貨，加之8月淡季效應之下需求相對弱勢，導致建材庫存出現由降轉升的跡象。數據顯示，截至8月31日，鄭州建材社會庫存23.96萬噸，較上月同期增加1.67萬噸，而與去年同期相比，則減少1.44萬噸。而從板材庫存來看，同樣有所累加。8月31日統計的鄭州卷板和中板社會庫存分別為2.05萬噸和1.97萬噸，較上月同期分別增加了0.65萬噸和0.37萬噸，整體增幅較為明顯。一方面，價格大幅拉漲之下導致高價資源成交明顯受阻，庫存消化速度放緩；另一方面，鋼廠產量提高的情況下，鋼廠發貨節奏較前期也有所加快。

然後，從需求來看，8月份來看下游用鋼需求整體較為弱勢，而進入9月份后，在傳統用鋼旺季效應之下，下游需求有望迎來增長。由於天氣逐漸轉涼，前期高溫天氣對於部分工地用鋼需求的抑制作用將明顯緩解。但同時我們也要注意到後期的環保督查對於下游用鋼需求所帶來的一些不利影響。

最後，從其他擾動因素來看，整體利多大於利空。其一，從9月1日開始，京津冀地區將開始執行秋冬大氣治理督查。河北作為鋼鐵產能最集中的區域，所以後期此類環保督查對鋼市供需兩端所帶來的影響我們仍需密切關注。其二，在唐山地區調坯企業整改政策之下，8月底開始唐山調坯廠或將出現集中停產現象，考慮到改造周期多數在20天左右，後期供應端的面臨收縮仍有可能引發市場的炒作。

綜合來看，目前在鋼廠產量保持高位、高價資源成交受阻的情況下，河南地區鋼材社會庫存有所累加，短期內本地鋼材價格或仍將有一段震蕩調整期。隨著進入9月傳統用鋼旺季，下游需求有望逐步好轉，加之外部的一些環保及限產等利好因素的擾動，後期本地鋼材價格仍有一定的上衝動力。基於此，筆者認為9月份河南鋼材價格或將呈現震蕩上行的走勢。

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文章來源：我的鋼鐵網《「金九」來臨 河南鋼市或在震蕩中繼續走高》

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