期市早評：工業品全線上漲 鐵礦石軟柿子成領頭羊？

金融界網站9月1日訊 8月剛剛過去，迫不及待的多頭們就開始蠢蠢欲動，夜盤工業品全線上漲，鐵礦石連續領漲，軟柿子真能成為領頭羊嗎？

今日早盤，鐵礦石上漲2.95%，焦煤上漲2.45%，螺紋、焦炭、滬鋁、熱卷、滬鋅等漲逾1%。

期市早評：工業品全線上漲 鐵礦石軟柿子竟成領頭羊？

軟柿子能否成為領頭羊：鐵礦近期邏輯分析

行情發展至今，從圖形上看，成材和雙焦在經過大幅拉漲后開始高位震蕩，鐵礦由於基本面的分歧，情緒很不穩定，價格波動較大，但是從總體上保持了震蕩向上的走勢，那麼接下來鐵礦這隻「軟柿子」有沒有可能重複去年的行情，在行情的後半段（時間周期為9月-10月底，至於為什麼是這個時間周期接下來文章會有詳細說明）充當領頭羊的角色呢，筆者認為可能性較大，原因如下：

1：鐵礦石黑色系目前唯一一個深貼水品種

2：焦炭價格收益與焦化廠鋼廠庫存低以及環保限產，10月底前料將高位震蕩，球團和高品礦邏輯不會結束，鋼廠仍將繼續加大高品礦採購。

3：政策角度看，供給側改革的初衷是修復鋼廠資產負債表，鋼廠維持合理的利潤和價格，而不是暴漲暴跌，當前利潤豐厚，上市鋼企利潤大幅好轉，但考慮到螺紋價格持續暴漲會提高社會整體運營成本，雖然短期產能不能馬上恢復，但是後續極有可能通過有序復產來防止價格和利潤大幅波動，從而保證爐料的持續採購和備貨，高利潤下長流程鋼廠下半年增產是大概率時間。

4：周度庫存跟蹤顯示，社會庫存在八月初開始轉降為增，但是增長幅度較小，整體絕對量仍然較低，供給短缺尚未看到扭轉跡象，隨著金九銀十傳統旺季的到來，需求無法證偽，在這個時間周期空頭宏觀經濟轉弱的邏輯容易受到旺季的擾動，做空動能不足。成材端價格的堅挺對於爐料是一個重要支撐。

雞蛋 將迎來季節性回調行情

從以往經驗看，現貨端中秋節在農曆7、8月的節前行情是：2014年從3600點漲至5500點，2015年從3000點漲至4300點，2016年從2500漲至4200點，力度均不錯。隨著國內大部分學校逐步開學，9月初需求將有所提振。但與此同時，每年中秋節旺季備貨結束后，現貨往往會出現明顯的季節性回調，力度非常大。

統計數據顯示，2013年10月21日現貨價格跌至3500點，2014年10月13日跌至4660點，2015年10月15日跌至3150點，2016年10月10日跌至3110點，較節前高點普遍出現了800—1000點的回調。因此，雞蛋期貨或提前反映中秋旺季后的淡季大降價。

綜上，9月上旬，現貨仍有沖高動能，但隨後將陷入季節性回調，且回調力度不會小。操作上建議以振蕩偏空思路短周期參與，若1801合約跌破4000點，則反手入場做多，長周期目標價在4600點。