雄安新區利好鋼鐵板塊 需求增產能退

雄安新區的建設正在催動京津冀區域內鋼鐵行業新一波的輪動。

設立雄安新區，是黨中央深入推進京津冀協同發展作出的一項重大決策部署，對於集中疏解北京非首都功能，探索人口經濟密集地區優化開發新模式，調整優化京津冀城市布局和空間結構，培育創新驅動發展新引擎，具有重大意義。

據第一財經記者統計，2016年，雄縣全縣生產總值完成101.14億元，固定資產投資完成69.86億元，規模以上工業增加值完成72.74億元。2016年前三季度，安新縣全縣生產總值完成40.01億元，社會消費品零售總額完成33億元。2016年，容縣全縣生產總值完成59.4億元。

中泰證券認為，新區的崛起短期看必然將推升當地基建和地產建設投資，拉動區域性建築鋼材需求，同時建設過程中所需配套的城市地下管廊建設將帶動相關輸水輸氣管線的需求。

目前三縣行政區域總面積約為1500平方公里，遠期控制區將超出目前的區域範圍從而進一步延伸，帶來毗鄰區域的邊際需求增量。

第一財經記者發現，在規劃建設雄安新區的重點任務中提到要在當地發展高端高新產業，積極吸納和集聚創新要素資源，培育新動能。

一位PPP領域相關專家告訴第一財經記者，基建相對落後的三縣未來將會在統一的部署下完成基礎設施搭建，PPP的合作模式是否將被引入尚待觀察。不過鋼鐵、水泥等需求量增加將是大概率事件。

廣發證券認為，建設綠色智慧新城、提供優質公共服務和構建快速高效交通網的工作重點將加速河北省雄縣、安新縣和容城縣及周邊部分區域的經濟發展，推動該區域加快基礎設施建設及城市化進程，進而提振鋼材需求，此外擴大全方位的對外開放也將助力京津冀區域鋼企出口。

上海鋼聯根據2016年固定資產投資消費鋼鐵強度來測算，考慮到新區建設的單位固定資產投資消耗鋼鐵強度要大於全國平均水平，實際未來幾年可增加需求預計在1000-2000萬噸。

受雄安新區基建刺激，鋼鐵行業板塊今天表現亮眼。截止記者發稿時，鋼鐵行業板塊大漲2.73%。

但就區域性而言，中泰證券通過類比之前幾個新區規劃前後地方鋼市表現，僅僅是帶來需求端邊際改善，對鋼材需求拉動相對有限，對整體價格影響也不會太大。

而記者梳理公開資料發現，規劃的新區中沒有鋼廠，而且距離鋼鐵重鎮唐山、武安、石家莊等都比較遠，新區對這三個地區的影響幾乎沒有。

在目前供給側改革去產能大背景之下，作為重中之重的京津冀地區，隨著新區建設的腳步，環保限產和去產能加碼將成為必然趨勢。廣發證券認為，京津冀地區更嚴格的環保政策落地以及環保加壓將倒逼鋼鐵行業出清落後產能進程提速。

第一財經記者注意到，在2017年，保定市鋼鐵產能將全部退出。到2020年，廊坊、張家口成為「無鋼市」。支持武安、丰南、遷安等地企業整合重組，推進首鋼京唐二期和河鋼石鋼搬遷等重大項目，加快構建「2310」鋼鐵產業格局。

從前期的中頻爐事件、差別電價、環保限產等一系列政策導向來看，政府將會嚴控在新區的高耗能、高污染行業落地。

上海鋼聯統計發現，雄安新區與廊坊的霸州、文安接壤，兩地又是廊坊鋼鐵的主產區，廊坊4家全流程鋼鐵企業，2家在霸州、1家在文安、1家在安次區，4家企業合計產能1155萬噸(不含2016年淘汰的156萬噸產能)。保定本地鋼鐵企業只有邢台德龍下屬的淶源奧宇鋼鐵130萬噸產能。

5家鋼鐵企業的產品主要是熱軋帶鋼，產能達千萬噸，因霸州是傢具用鋼的主要消費地，熱軋帶鋼主要用作各種傢具用鋼管、冷軋鍍鋅類等相關產品。唐山作為全國最大的熱軋帶鋼生產基地，一直有部分資源流入到此，在本地企業遷出后將擴大這種市場份額，前提是產品要更適用於本地下游加工行業的需求特點。