談論餘額寶被限50萬之前，你需要知道這些……

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最近一個小道消息，說央行敦促餘額寶削減投資上限，由當前100萬元，調低至50萬元。

新聞傳開，引起軒然大波，民間議論沸沸揚揚。不管懂的、不懂的都在插一腳評論。

這篇文章呢，蘿蔔哥通過自問自答的方式，給大家掃掃盲……看完了別忘記點個贊……

當然，其中有個別問題，涉及到觀點類的回答，未必正確，一家之言僅供參考。

問題1：投資限額下調的政策，是監管有意抑制餘額寶規模的膨脹？

錯。

根據數據顯示，餘額寶用戶數超過 3 億，基金規模為 1 萬億出頭，由此可推算，人均投資金額不會很高，3 千可能不止，但也不會超過 1 萬。去年的一份數據也佐證了這一點：用戶資金比較分散，投資達到 5 萬以上的人數不到 1%。

所以，限額影響的群體微乎其微，即便 50 萬政策落地，也不會對其規模增長形成太大影響。

如果央行有心扼殺餘額寶，應該限額 1 萬而不是 50 萬了……

問題2：餘額寶的原理是什麼，是不是在分流銀行的儲蓄？

當朋友吹著酒瓶、揮舞著摳腳丫子的手，在你跟前比劃，跟你胡吹「分流存款」這一說法時，你一定要糾正他，罵他文盲……義正言辭地告訴他：

餘額寶並不存在分流存款一說，錢依然在銀行體系內。

因為餘額寶的 80-90% 資金都用於購買了銀行的定期存款，區別只是銀行給餘額寶的利息，比給普通人的要多而已。通俗地講，餘額寶把 1 億屌絲的散錢彙集起來，去和銀行談判，獲得更高的利息，再返還給屌絲們。

打個比方，就是一個團購的過程。

問題3：監管層是要打壓餘額寶，因為馬雲的餘額寶在蠶食銀行的利益？

沒那麼誇張。

第一、 餘額寶把大量的零散的活期儲蓄集中起來，去銀行那裡做了3個月、1年甚至更久的定存，使得銀行佔有資金時間變長，獲得更多支配的資金，從而形成貸款的規模也對應擴大。從這個角度說，餘額寶並沒有減少銀行的收益， 也給了銀行一定好處。

當然，也有壞的一面（微乎其微）：讓銀行損失了一部分息差。2016 年 11 月人民幣存款餘額達 150.42 萬億元，其中個人存款餘額為 65.17 萬億元，1 萬億在其中並不算多。更何況，銀行們都巴不得餘額寶去買他們自家銀行的定期存單。

第二、 餘額寶的利率，不是馬雲和阿里定價的，而是一段時間內市場里人民幣本身價格的反應。即便銀行不從餘額寶這裡拿錢，同業拆借的價格其實也差不多（反應在 shibor 指數上）。

問題4：什麼是shibor？

多扯幾句，shibor 是銀行之間互相借錢救急的約定利率，比餘額寶利率更接近市場利率。銀行普遍缺錢，且央行不加息，那麼 shibor 就會上漲，所以餘額寶也上漲。

再順便多扯一句，如果 shibor 衝破 5%，意味著銀行攬儲成本，已經高於房貸基準利率了（現在 shibor 已經在 4 到 5 之間，很多銀行就取消了房貸利率折扣），如果 shibor 持續高企，樓市必然受到重大影響。

問題5：監管部門對餘額寶的態度是歡迎的嗎？

政府這麼多年一直在推進市場化的改革，有了餘額寶之後，非專業人士也能很容易地了解到市場真實的無風險利率是多少。在這裡，互聯網金融的平等性與開放性特徵得到了最充分的顯現，銀行在現金管理模式上的封閉與相對壟斷局面也就被打破了。換言之，這為利率市場化做出了有益的探索。

問題6：這次限額的主要原因是什麼？

成為監管目標，主要不是因為他 8 千億體量，半年發展到 1 萬億多。而是這樣的大體量下，發生擠兌後果會更嚴重。餘額寶的風險，在於投資人擠兌的流動性風險。對單個投資人進行限額，有助於餘額寶的資金結構更加小額、分散，所謂船小好調頭。

很多活期 P2P 也是類似的道理，比如投之家活期理財，單個投資人不可投資超過 10 萬，單日贖回額度不可超過前一天總資產的 10%。

問題7：餘額寶到底風險幾何？

餘額寶對接的債權，90%左右是銀行存款，所以本身風險不太大。流動性風險方面，全國上億小額分散的餘額寶用戶，同時發起提款的概率也不太大。即便同時提款，餘額寶也能保證用戶的本金的安全，只是要逾期而已。

蘿蔔哥覺得，相對於購買餘額寶虧損的風險，更大的風險是支付寶賬號被盜。網上就發生過一起案件，一個兄弟賣二手手機，沒有清除相關密碼，被盜刷2萬5千元，最後艱難追回的故事。感興趣可以百度一下。

問題8：萬一死了，家人不知道賬戶密碼，餘額寶里的錢怎麼辦？

支付寶說了，家人不需要知道。繼承人只需撥打支付寶的客服電話95188，按指引準備材料，就能取出離世者的錢。這個過程也是免費的。如果家人不知道你有沒有支付寶賬戶，都沒關係。報下身份證，客服就能幫你查到有沒有開賬號。

問題9：有沒有比餘額寶更好的，適合小白的理財方式？

如果說有，最接近的方式一定是P2P。我想所有投過P2P的人都不會反對下面三點：

1、 餘額寶的安全性比P2P行業整體要高

2、 餘額寶的安全性比P2P當中優秀的高不了多少

3、 99%的P2P平台收益率都吊打餘額寶

網貸是有風險的（談不上高），這是探索比餘額寶更好的理財方式的時候必須要認清的一點。無論是網貸還是股票，做足功課，不要冒失，否則理財返貧這種事情，也不是不會發生……如果對收益更高的 P2P 感興趣， 加群 311412476 一起了解。（完）

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