滬指跌幅超1% 多隻次新股午後反彈

滬深兩市午後繼續維持低位窄幅震蕩。截至收盤，上證指數報3129.53點，下跌1.37%，成交1978億元；深證成指報10091.89點，下跌2.16%，成交2141億元；創業板指報1809.91點，下跌1.58%，成交536億元。

盤面上看，銀行、保險和非銀金融等金融板塊發力護盤，領漲市場。其中，銀行次新股中，無錫銀行尾盤漲停，吳江銀行和張家港行漲幅也均超2%。

除銀行次新股外，次新股板塊午後也有多隻個股強勢反彈。其中樂心醫療、克來機電、重慶建工、亞泰國際等午後一度拉升超5%。

跌幅方面，基建、水利建設和絲綢之路等板塊跌幅靠前。其中北新路橋、達剛路機、新疆城建跌停。中字頭個股也表現不佳，交建、鐵建、中冶等跌幅均在4%以上。

川財證券表示，近期行情在行業上沒有明顯的主線，建議在各細分行業中精選龍頭白馬股。隨著年報的披露，不少增速尚可的標的有望迎來估值的進一步下移，投資價值會逐步顯現。

【熱點關注】

經過短期瘋狂炒作，雄安概念股被「透支」。私募認為，在迴避短期風險的同時，要做好中長期研究，進行「戰略儲備」，期待雄安概念捲土重來。

接受採訪的私募人士認為，在注意迴避短期風險的同時，更要做好中長期研究，進行「戰略儲備」，雄安概念還會捲土重來；其中的環保、智慧城市建設是值得關注的方向。

在博弈激烈的股票市場，贏家總是少數。上周，隨著「雄安概念股」全面回調，追高買入的各路資金損失慘重，相比之下，早期實施潛伏的少數私募機構則斬獲了可觀的收益或浮盈。而相較於精準押寶，外界更為關注的是相關私募機構投資運作背後的種種細節。

海外市場的投資機構「扎堆」科技巨頭，A股這廂卻熱衷消費龍頭。同樣追捧「白馬股」，A股似乎有些「另類」的選擇近期引發了市場熱議，甚至出現了「A股只會『喝酒、吃藥』」的論調。

回歸價值投資本身，白馬股原本就是有著良好業績表現、行業地位的優質個股，與具體處於什麼行業並無絕對關聯。至於在資本市場上，是哪個行業的白馬股更受青睞，與該市場所處經濟環境、所涵蓋公司結構實有密切關係，畢竟全球配置已非難事，在具體的交易市場選擇其最具潛力的白馬才是最合理的價值投資。

2017年公募基金一季報今日披露完畢。從基金最新的投資布局來看，明顯表現出對於大消費的偏愛，此外，多數基金對中小創個股的態度依舊謹慎，並繼續減持TMT個股。

【機構觀點】

短期來看，指數在急跌過後初現跌勢趨緩的企穩跡象，後續有修復反彈的動力，但其認為，當前市場風險偏好已經嚴重受挫，資金由題材炒作、次新股中撤出，轉而追尋大消費藍籌股白馬股、以及處於估值相對低位的醫藥、銀行、保險板塊等避風港作「抱團取暖」就是重要表徵。建議投資者謹慎為上，控制好倉位，切忌盲目補倉，並警惕個股的極端下跌風險(規避估值虛高、純概念股、業績雷區等).

綜合分析，雄安新區、粵港澳大灣區偃旗息鼓，市場做多熱情急劇減退，短期內，市場也難以找到聚集人氣的有效品種，防禦類的家電、食品飲料等雖是基金抱團取暖的對象，但同樣也會面臨估值過高、泡沫出現的尷尬局面。在存量資金的博弈情況下，預計市場震蕩調整的趨勢延續。從市場走勢來看，上證指數在半年線股附近震蕩，預計震蕩蓄勢等待，方向選擇。而中小創則有再次考驗低點的需求。整體看來，經過前期連續下跌，做空動能雖有一定釋放，但短期方向不明的局面下，策略上需以安全為先。從政策面來看，由於監管的趨嚴，市場投機性炒作的難度提升，因此參與此類熱點時需提高謹慎。整體上本周的策略就是安全為先，個股選擇需從長遠出發，具有估值優勢和良好成長性的個股具有較好安全邊際，同時控制好倉位。

上周A股震蕩回落，後半周隨著金融股的逐步企穩，滬指在3150點附近獲得階段性支撐，但創業板指數再度出現破位走勢，盤面上典型的結構型特徵意味著資金顯然更為青睞於低估值板塊。短線來看，經過上周的快速下跌，恐慌情緒和做空動能已經得到較為明顯的釋放，經濟穩定、供求關係好轉等利多因素不應被明顯忽視，A股並不具備持續下跌的動力和條件，預計3100點附近仍具備較強的支撐力度。在操作上，不宜繼續盲目殺跌，在保持五、六成倉位的基礎上，逢低關注券商、銀行等金融股以及節能環保、智能機器、5G等行業增長確定的板塊品種。

高毅資產董事長邱國鷺表示，價值投資的春天已經來臨，A股已經發生了結構性變化。首先是行業的集中度在提高。在行業格局清晰的背景下，一批龍頭企業展現出了不錯的成長性，比如白酒、家電等；一些龍頭企業經過前期多年積累后，訂單呈爆髮式增長，比如手機、汽車等；其次是一批優秀的價值投資人已經成長起來，話語權在逐步增加。另外，越來越多的長期資金已經入場，部分長期資金的鎖定期高達5到8年。這些資金鎖定期甚至超過股權投資市場，使得價值投資越來越可行。