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【行業分析】2016中國工業及相關行業上市公司市值百強榜

2021/12/25

先進位造業AMdaily

讀而思

2017年2月，《工業評論》雜誌根據東方財富Choice數據的「2016年上市企業500強」整理出了「2016工業及相關行業上市公司市值百強榜」。在百強榜中，有信息技術企業28家、原材料企業22家、快消品企業12家、汽車類企業11家、耐用消費品企業12家、工業綜合類企業15家。

信息技術公司占鰲頭

百度掉隊

騰訊控股成為2016年市值最大的公司，市值高達16081億元（摺合人民幣），市值超萬億元的工業及相關行業上市公司還有阿里巴巴，它的市值達到15200億元（摺合人民幣）。「BAT」三家公司中，百度排名第四名，市值只有3957億元（摺合人民幣），與騰訊和阿里巴巴已經有了一定的差距。在另一方面，騰訊控股和阿里巴巴的市值都比2015年有了不同程度的增長，而百度則是縮水。百度掉隊的原因很多，與其2016年中「魏則西事件」引發的「百度競價排名事件」不無關係，信任危機帶來的資本市場反應或許需要更多的時間來消化，曾經「BAT」的老大，或許未來與另外兩家公司的市值差距會越來越大。

榜單顯示，與騰訊控股和阿里巴巴一樣在2016年市值都實現了增長的科技類上市企業還有網易、漢能薄膜發電、海康威視、東方財富、藍思科技、微博、紫光股份、東旭光電、中芯國際、匯頂科技、立訊精密、網宿科技、民航信息，共15家。與百度一樣在2016年市值縮水的科技類上市企業有京東方A、京東、樂視網、中興通訊、三安光電、聯想集團、信威集團、同方股份、歌爾股份、大華股份、航天信息、東華軟體和科大訊飛，共14家。

快消品企業喜憂參半

白酒獨大

在入榜的12家快消品上市公司中，有7家公司實現市值增長，5家公司遭遇市值縮水，雖然市值增長的企業數量超過市值縮水的企業數量，但市值增長的企業幾乎全部集中在白酒和乳品領域，而其他快消品領域的企業都出現了不同程度的市值縮水。

貴州茅台以4198億元的市值榮居榜單第三位，成為快消品上市公司中市值最高的公司。隨著高端酒類銷售復甦，2016年貴州茅台股價上漲近50%，市值增加了1357億元，鞏固了全球市值第二高烈酒釀造商的地位。在上交所上市的貴州茅台的市值為4198億元（合605億美元），距離英國酒業集團帝亞吉歐（Diageo，擁有皇冠伏特加(Smirnoff)和尊尼獲加(Johnnie Walker)品牌）530億英鎊（合650億美元）的市值不遠，同時幾乎是星座公司(Constellation Brands) 308億美元市值的兩倍。

榜單顯示，日常消費品中白酒行業仍舊佔據市值龍頭，我們可以看到，除貴州茅台外，五糧液、洋河股份、瀘州老窖的市值都實現了上漲，雖然在上榜的12席中只佔3席，但上升勢頭強勁。

由於高端白酒投資屬性更高，並且在過往的軍政消費中的佔比也較高，因此高端白酒受到 2012 年白酒下游需求下滑的影響率先步入調整期，以飛天茅台和普通五糧液為代表的高端白酒的一批價快速下滑。經過 3 年的行業調整期，個人和商務宴請消費開始接替軍政消費成為拉動高端白酒需求的重要動力，同時區域性白酒企業的高端產品也逐步退出市場使得高端白酒的競爭格局也同時出現了顯著的改善，因此本輪白酒行業的復甦體現為高端白酒率先需求回暖。

白酒企業多數為地方國有企業，目前普遍存在管理層激勵機制相對單一的情況，未來激勵的幅度和形式有較大的變化空間。優秀的管理層可以通過擴大品牌的市場佔有率拉動收入增速的上升，同時高效的管理機制也能提高費用投放的效率，進而提升企業的盈利能力。洋河股份是國有企業改革釋放企業發展潛力的優秀典範，同時行業龍頭五糧液在 2015 年啟動的國企改革行動也為行業內樹立了參照的標杆和方向。

工業類企業市值齊降

濰柴獨增

榜單顯示，工業類企業如中信股份、中車、中鐵、重工、上海電氣等市值幾乎全部縮水，唯有濰柴動力實現了增值。

綜觀濰柴動力2016年業績，濰柴動力先後釋放業績利好信號。濰柴動力表示，2016年1-11月，該公司共銷售重型發動機22萬台，同比增長35.5%，重型發動機產品在重卡市場、5噸裝載機市場、11米以上客車市場的優勢地位仍然穩固。

不僅如此，濰柴動力在2017年1月17日發年度盈喜稱，由於政府實施若干貨車治超限載政策、動力煤的運輸需求增加以及公司於傳統業務板塊的市場佔有率有所增加，基於濰柴動力合併管理賬目的初步審閱，截至2016年12月31日年度公司的主要產品銷售增加，公司截至2016年12月31日止年度實現歸屬於母公司股東的凈利潤，較截至2015年12月31日止年度增加約55%至80%。

2017年國企混改備受關注。國企混改不止是給聯通這樣的央企改變的機會，於地方國企，無疑也是利好。在這場熱鬧的國企混改浪潮中，作為山東地方國資委旗下的公司濰柴動力將迎來了利好。

汽車類企業降多增少

吉利亮點

榜單顯示，上汽集團、廣汽集團仍舊穩坐汽車行業上市企業市值的頭兩把交椅，並且市值都維持著增長。而在所上榜的11家汽車企業中，只有4家企業實現了市值增長，除了上汽集團和廣汽集團外，另外兩家為吉利汽車和華威汽車，而這4家汽車企業中，吉利汽車的市值增幅最大，市值增加284億元，增幅達到90%以上。

據了解，2016年幾家港股車企中，凈利潤增長最快的為吉利汽車，達100%以上，其股價年內漲幅也最大。在經歷了全年兩次調高銷量目標后，吉利汽車依然順利完成全年銷量任務，成為2016年度自主品牌中的黑馬。官方數據顯示，吉利汽車2016年全年累計銷量突破76.59萬輛，同比增長50%，在兩度上調銷量目標后，吉利汽車仍然超額完成了70萬輛的年度銷量計劃。而其全年銷量增速也遠超2016年車市整體增速。

銷量的增長也為吉利汽車帶來直觀的經濟效益，據吉利汽車發布正面盈利報告稱，截至2016年12月31日，其凈利潤相較於上年實現100%的增長。根據其現已公布的2015年22.6億元凈利潤可知，2016年吉利汽車凈利潤或已達45.2億元。年度凈利大幅增加的同時，吉利汽車的腳踏車利潤也同樣有著「質的飛躍」。2015年，吉利汽車總銷量達53.85萬輛，根據當年凈利潤22.6億元可知，該年吉利汽車腳踏車凈利潤約為4196.84元；而進入2016年，吉利汽車總銷量突破76萬輛，以全年凈利潤45.2億元計算可知，2016年吉利汽車腳踏車凈利潤或可達5947.37元，同比增幅達41.71%。

原材料企業分化明顯

黃金髮力

本榜單共有22家原材料企業進入，其中鋼鐵類企業5家、建材類企業2家、有色金屬行業企業5家、化工類企業5家、黃金類企業3家、新材料企業2家。從分佈上看，傳統冶鍊類企業佔據大半壁江山，仍為原材料上市企業的中堅力量。

榜單顯示，山東黃金的市值增幅為原材料上市企業之首，其市值增長了379億元，增幅達到120%以上。而另一家上榜的黃金類企業——中金黃金也實現了市值增長，其市值增長了125億元，增幅也達到40%以上。三家黃金企業中只有市值最大的紫金礦業出現了縮水，但這絲毫不會影響黃金上市企業持續增值的大趨勢。

2017年2月24日，工業和信息化部發布《關於推進黃金行業轉型升級的指導意見》推進黃金行業轉型升級。並指出，「十三五」期間，黃金產量年均增長3%左右，到2020年末，黃金產量達到500噸(力爭達到550噸)。據悉，2016年的黃金的產量約453噸，這意味著，未來三年的產量將增加近10%，而對比美洲最大的礦業開採公司，其2016年產量尚不及安徽2016年的產量。

據黃金協會介紹，2016年國際金價延續寬幅震蕩之勢，年平均價為1246.14美元/盎司。在嚴峻形勢下，黃金行業積極採取應對措施，努力實現穩中求進的目標。黃金深入開展全過程成本管控，紫金礦業2016年實現海外黃金產量超過10噸，旗下剛果(金)卡莫阿銅業公司銅資源儲量獲得重大突破，達到3340萬噸；山東黃金實施內部市場化改革和科技創新，礦山由降本增效向提質增效轉變；山東招金打造互聯網黃金生態圈，為黃金產業鏈上下游企業和消費者創造價值。