下半年多達21隻保本基金將到期

今年年初證監會發布《關於避險策略基金的指導意見》，將保本基金調整為避險策略基金，取消連帶責任擔保機制。此後，存量保本基金陸續迎來處置問題。截至6月30日，上半年共有12隻保本基金到期，其中7隻基金到期后選擇轉型為合同中所約定的普通基金，另有5隻因未能符合存續條件直接選擇清盤。

據記者統計，下半年將有21隻保本基金陸續到期，保本基金轉型或呈現加速趨勢，其中，契約中規定了到期如果不滿足相關規定，轉型為其他類型基金的有17隻，而另外4隻基金則沒有類似約定，這也意味著到期后如果不能滿足新規要求，則很可能終止運作。

年內21隻保本基金到期

7月5日，南方基金發布公告稱，南方保本的第二個保本期即將到期，但由於無法為該基金轉入下一保本期確定保本擔保人，不能滿足繼續作為法律法規規定的避險策略型基金運作條件，故保本到期后，南方保本混合轉型為南方平衡配置混合。根據安排，基金到期操作時間為7月11日至7月14日，自7月15日起轉型為南方平衡配置混合基金。

記者注意到，在監管新規下，保本基金轉型和清盤正呈加速態勢。除了南方保本，下半年還有銀華永祥、國投瑞銀進寶、興全保本等16隻保本基金到期轉型，如果不出意外，這些產品到期后將選擇轉型為合同中約定的其他類型基金。從產品類型上看，到期後轉型為混合型基金成為多數保本基金的選擇。此外，亦有少數產品選擇轉型為股票型基金或債券型基金。

除了產品到期轉型，不少基金經理也將發生變更。如上述的南方保本在同一天公告，稱現任基金經理孫魯閩擬於7月15日離任，新任基金經理黃春逢擬於同日任職。滬上一家公募內部人士也告訴記者，該公司旗下一隻保本基金下半年到期轉型后，也將更換基金經理。

值得關注的是，除了上述17隻基金，另有4隻下半年到期的保本基金可能面臨清盤，這4隻基金為金鷹元祺保本、國金鑫安保本、新華阿鑫二號保本和新華阿鑫一號保本，保本周期終止日分別為今年10月6日、11月7日、11月20日和12月4日。

收益最高者賺50%

最低者剛夠「保本」

下半年到期的保本基金業績出現較大分化，目前業績表現較好的多為保本周期為3年的產品，這些產品成立時點較早，安全墊積累較高，因此有更高的股票倉位賺取更高收益。

例如當前業績最好的南方保本，截至目前收益率達50%；銀華永祥保本、興全保本兩隻基金收益也相對不俗，分別為43%和32%；此外，招商安達、金元順安保本兩隻基金收益率也超過10%。

與此同時，一些保本周期為1.5年或2年的基金，一開始就遇到市場調整，很難有資金投資股票，加上去年四季度債市遭遇大幅調整、打新收益下滑，因此表現欠佳。Wind數據顯示，雖然下半年到期的保本基金單位凈值均在1元以上，但期間收益率在4%以下（包含4%）的有12隻，佔比近六成，其中，有3隻產品目前收益率僅有1%，這意味著除去認購費，這些基金幾乎沒有給持有人帶來更多收益，真的只是剛好「保本」而已。

業內人士指出，保本基金普遍設有較高的贖回費率，對於初始認購的投資者來說，無論當前收益多少，最明智的選擇還是持有到期，「中途贖回將要支付較高的贖回費，相對本來就不高的收益率來說，很可能因為贖回造成實質性虧損」。

（本版文章均摘自今日出版的《基金報》）