國務院金融穩定發展委員會究竟是什麼？

「一行三會」沒合併，但它來了。

歷史上第五次全國金融工作會議在今天落下帷幕。

歷次金融工作會議的召開都與金融業風險不斷累積相關，每每推動金融改革以維護金融穩定，對金融體系和資本市場的發展產生深遠影響。

第五次全國金融工作會議中最引人關注的是一個前所未有的機構浮出水面。

在加強金融監管協調、補齊監管短板的要求下，會議提出，設立國務院金融穩定發展委員會，強化人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責，落實金融監管部門監管職責，並強化監管問責。

中新社記者 宋誠林 攝

這個國務院金融穩定發展委員會是什麼？

先回顧過去半年多來，高層對於金融監管的一系列表述。

2016年12月14日至16日，中央經濟工作會議召開，會議提出要深入研究並積極穩妥推進金融監管體制改革；

2017年4月25日，中共中央政治局召開會議提出要高度重視防控金融風險，加強監管協調；同日，中共中央政治局就維護國家金融安全進行第四十次集體學習，學習中提到，要加強金融監管，補齊監管短板。

從高層釋放的信號來看，金融監管體制一定要改，改的方向是加強監管協調、補齊監管短板。金融穩則經濟穩，金融要穩必須有相適應的監管體系。由此，國務院金融穩定發展委員會應運而生。

金融40人論壇(CF40)高級研究員、前外匯管理局國際收支司司長管濤：

國務院金融穩定發展委員會是4月25日中共中央政治局會議內容的進一步細化，也與之前高層對於金融監管方面提出的要求一脈相承。這樣一個在國務院層面設立的、層次高於「一行三會」的委員會是在分業監管不變的情況下，保證有一個」超級的」、」高級別」的機制安排來統籌金融發展和監管問題，更加有利於防範和化解金融風險。

根據近些年金融實踐的情況，監管上搞分業監管，具體經營過程中又出現了混業經營，所以為了提高監管的有效性，需要這個委員會來做監管政策的協調，防止監管套利。

但也要清楚，國務院金融穩定發展委員會的職責與人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防範的職責是不同的。因為人民銀行搞宏觀調控，它有這個宏觀審慎管理的義務，而委員會主要對金融監管協調作出機制化的安排，進一步提高金融監管協調的有效性。

人民大學重陽金融研究院研究員卞永祖：

成立國務院金融穩定發展委員會可以說是非常及時和必要的，因為它可以更好地統籌國際與國內、中央與地方系統性金融風險的監管。

為了加強對全球系統性金融風險的監督，2009年4月，在G20倫敦峰會上成立了金融穩定委員會，取代原先的金融穩定論壇。在國內，人民銀行金融穩定局目前承擔了分析評估以及監測防範系統性金融風險的相關職能，涵蓋了銀行、證券、保險等金融類別。

除此之外，成立於2013年8月，由「一行三會一局」組成的金融監管協調部際聯席會議制度也在不斷升級。地方層面，各地的金融辦承擔了地方金融風險防控的任務。儘管不論是全國、地方還是跨境金融風險都有相應的監管機構，但是系統性金融風險具有涵蓋範圍廣、關聯性強、傳導擴散錯綜複雜的特點，其監管工作對人員素質、規則制定尤其是監管協調等方面都有巨大的挑戰；另外，在分業監管模式下，中央各個監管部門之間、中央與地方監管部門之間許可權交叉、利益衝突不可避免，極易造成監管真空、監管滯后和監管套利等弊端。

因此，建立一個獨立的、有實體機構的金融穩定發展委員會，統籌協調跨境與國內監管、「一行三會一局」監管、中央與地方監管，與網信辦協調金融信息的監管，以及與財政部協調地方債監測等，就變得非常緊迫和必要，這樣既保證了監管工作的專業性針對性，又防止了監管資源的空耗和浪費，使金融風險信息的傳達和監管幹預流程更加順暢。

中金公司分析師陳健恆：

「國務院」金融穩定發展委員會的設立，是對前期市場討論較多的「一行三會」整合以及監管協調問題提出的解決方案。

不過會議也強調了「強化人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防範職責」，與此同時，銀監會等各金融監管部門也將更多落實轄內監管，防範風險。國務院金融穩定發展委員會未來將加強政策的協調，涉及面較廣的政策未來可能都要經過「一行三會」會簽以及經過金融穩定發展委員會的審批才能出台。

人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼：

對全國金融工作會議，不少人希望成立一個金融監管協調委員會，然而並沒有。從名稱看，「國務院金融穩定發展委員會」更全面，擁有金融穩定和金融發展兩大職能。與原有的金融監管協調部際聯席會議相比，這個委員會的職能完整，層級更高，預計將能更好地發揮作用。

毫無意外的是，人民銀行在宏觀審慎管理和系統性風險防範方面的職責得到強化，央行在金融監管中角色越來越重要。近些年來，歐美主要國家普遍提升了中央銀行在金融監管中的地位，此次會議採取的措施，在保持「一行三會」架構基本不變的情況了，順應了這樣的趨勢。

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