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別太開心太早!投行紛紛警告美元「麻煩」遠未結束

別太開心太早!投行紛紛警告美元「麻煩」遠未結束

財經報社(香港) 因朝鮮並未如預期在國慶日試射導彈,加之颶風伊瑪引發的憂慮出現緩和,周一(9月11日)市場風險偏好情緒升溫,日元、美債和黃金等避險資產遭到抑制,而美元則展開反彈。儘管如此,許多投行對於美元後市前景依然持悲觀態度,認為美元的「麻煩」還遠未結束。

上周六是朝鮮建國69周年紀念日,朝鮮為該國科學家舉行了一場慶祝活動,表彰他們為上周大規模核試作出的努力。美國及其盟國之前曾嚴陣以待,擔心朝鮮會在69周年國慶日再次進行遠程導彈測試。

一些交易員們也解除了上周末基於朝鮮周末發射導彈預期建立起的頭寸。

此外,伊瑪颶風在佛羅里達州登陸后,級別降為二級風暴。此前伊瑪橫掃佛羅里達沿岸,造成該州300萬房屋和企業斷電。

大信證券股市分析師Lee Kyung-min指出,要說風險已消除還言之過早,但可以確定的是,市場人士現在認為情況不會像幾個星期前那樣惡化。

西太平洋銀行(Westpac)駐悉尼高級外匯策略師Sean Callow表示:「臨近周末,市場行情似乎反映出了最壞情境——朝鮮試射導彈,而伊瑪颶風也將帶來巨大的經濟損失。美元的反彈似乎來得晚了些,周初美元/日元應當回到109到110的水平。」

Callow認為,相當不錯的」美國經濟數據,以及川普與民主黨人在債務上限延期至12月一事上達成一致,也為美元提供支撐。

(美元 圖片來源:路透、財經網)

周一亞市盤中,美元/日元上漲0.5%,報108.41,遠離上周五所及10個月低位107.32。周一稍早該匯價一度上漲0.7%,至108.56。

一日系銀行駐新加坡交易有表示,由於朝鮮沒有做出進一步挑釁性動作,市場壓力有所緩解,帶動美元出現空頭回補。

不過有分析師指出,在聯合國安理會做出對朝鮮的最新制裁決議前,憂慮情緒還不會消散。

朝中社報道稱,如果聯合國安理會在即將舉行的會議上決定進一步加大對朝制裁,美國將為此付出「應有的代價」。

亞市盤中,ICE美元指數上漲0.15%,至91.49,上周五曾一度下滑至兩年半低點91.01。

彭博美元即期匯率指數漲0.2%,從周五觸及的2015年1月以來最低水平反彈。

10年期美國國債收益率漲4個基點至2.09%,周五一度達到2.01%。

瑞穗證券(Mizuho Securities)首席外匯策略師山本雅文說道:「如果看一下所有因素,對美元來說總體情況不一定是負面的。」

他指出,美國經濟相對比較強勁,且投資者希望美國稅改計劃最終能獲批。

美國總統川普(Donald Trump)上周六稱,他將要求國會加速推進在稅改方面的努力,稱颶風伊爾瑪的潛在影響是加速推進稅改的理由。

山本雅文並稱,處於高位的美元空倉或許也為美元匯率調整創造了條件。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數據顯示,9月5日當周,投機客的美元凈空倉規模為108.9億美元,創下2013年1月以來最高。

投行料美元「麻煩」遠未結束

儘管美元展開反彈,但許多投行依然認為,美元的「麻煩」還遠遠沒有結束。

今年迄今,美元是G10貨幣中表現最差的幣種,兌一籃子貨幣大跌了約11%。

根據德意志銀行(Deutsche Bank)策略師George Saravelos,美元看似不會很快扭轉命運,且形勢看似將變得更加糟糕。

他近日在致客戶的一封信件中寫道,「美元處於困境之中」,這部分是因為利空美元的一些關鍵轉變。

Saravelos稱,美聯儲未來政策走向面臨較大不確定性,市場明顯不願意相信美聯儲將於12月再次加息,這一動態可能會繼續令美元承壓。此外,德銀認為美聯儲基金正接近中性,美聯儲加息越多,將越發接近停止加息時點。

富國銀行(Wells Fargo)分析師團隊上周五撰文指出,過去兩年中美聯儲與其他央行的政策分歧已經轉向收斂。該行外匯策略團隊預計美元在中期內的疲軟趨勢將繼續下去。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)周一公布的外匯策略研究報告顯示,隨著各主要國家經濟增長前景改善,主要國家央行貨幣政策開始正常化,投資者買入這些國家的貨幣,外匯差異化交易已全面展開。

該行報告指出,過去的一周感覺就像是美元的一場「完美風暴」;美元持續反彈可能還為時過早。

針對美元後市,法國興業銀行(Societe Generale)分析師周一撰文稱,目前美國面臨的處境可謂是「內憂外患」。颶風伊爾瑪重創加勒比海,並登陸佛羅里達,朝鮮危機依舊是不安的因素之一,此外,美聯儲的人事變動令貨幣政策日常更為謹慎。

法興分析師稱,美元目前跌勢可能會暫停,但長期來看下行趨勢遠未結束。

校對:巴飛特

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