你這麼牛逼的SAP顧問，懂TRM嗎？

|引子

或許你已經做了n年的SAP財務，每天的生活中充斥著總賬科目，固定資產，生產成本和COPA，可你玩過TRM嗎？

TRM，就是傳說中的Treasury and Risk Management ，國外廣泛使用，國內卻少有人懂。

想在下次面試的時候不露怯，那還不接著往下看？

| 什麼是TRM？

TRM其實只是Treasury的一部分，除了TRM，在Treasury的範疇內還有Cash and Liquidity Management，In-House Cash，BCM等等。

Treasury很多人翻譯為金庫管理，我覺得不好，因為領導一看，小金庫管理起來，不由得緊張了。其實Treasury應該正確的翻譯為：司庫。

司庫是集團企業集中管理資金的職能部門，司庫管理包括現金管理中的：流通性、收支、賬戶管理，控制金融風險，降低融資成本，提高金融投資利潤。

| 舉個例子

怕各位睡著了，我舉個例子讓大家振奮一下。

X集團為國際知名大……公司，它在、英國、美國等地進行製造和銷售。X集團資金進行分散管理，看起來靈活了，可卻造成大量資金散佈於不同分/子公司，資金利用率低，存貸雙高，融資成本更高。

資金分散化管理還有一個缺點，總部無法對下屬企業的資金質量和運行狀況進行有效和及時的監控。總部無法有效配置資金，也很難做出正確的集團層面的融資決策。

這還沒完！

X集團還存在其他的財務風險，太可怕了，我邊寫邊顫抖：

• 在某些金融市場上價格或者匯率、利率或商品價格的波動，比如特定債務市場上，貸款方偏好改變可能導致企業無法籌集資金、或者融資成本大幅增加；

• X集團運用了較高的財務槓桿進行運作，貸款60%是銀行提供的循環授信，融資性租賃也由銀行提供，銀行關係風險和信譽風險造成了融資風險；

• 沒有充足的資金來源，無法滿足營運資本；

• 利息成本控制對實現市場預期和財務業績至關重要；

• 外匯風險，包括交易風險、交易前風險、換算風險和經濟風險；

• 同樣還有商品價格風險，大宗商品價格波動，對企業利潤產生很大的影響。

所以X集團決定建立司庫部門，對集團的資金進行統一管理，建立各種司庫政策和現金管理決策，規避風險。

風險中蘊藏著機會，對不對？工作機會來了，懂TRM的顧問往上沖！

X集團需要的是一套成熟，能和ERP系統無縫集成，並被世界各大型集團廣泛使用和認可的司庫和現金管理解決方案。

在我的文章里，X集團當然要採用SAP TRM解決方案啦！

| SAP TRM架構

好，嚴肅一點，我真的要說技術的東西了。

SAP Treasury and Risk Management由以下幾大部分組成：

金融工具交易管理（Transaction Management）

金融工具包含貨幣市場、證券、金融衍生品、大宗商品期權、期貨等。

交易管理按照傳統的業務分為：前台、後台和會計三個子類。

首先Transaction Management可以配置各類金融產品的主數據，產品類型，交易類型等。然後錄入金融交易信息、合約清算，執行各種金融工具交易，比如：行權。

後台操作包括交易的監管、控制、清算等操作。還有，根據不同交易類型按照會計準則錄入對應的會計科目，產生會計憑證。

頭寸管理（Position Management）

按照金融工具的現金流進行內部和外部的頭寸管理。

敞口管理

為了對衝風險，通過投資或購買與標的資產收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失。

敞口是指在金融活動中存在金融風險的部位以及受金融風險影響的程度。（喂喂，同學們醒一醒，敲黑板划重點了！）

敞口比較常見的說法就是對風險分析時用到的，表示對風險有暴露的地方。敞口管理主要管理交易敞口 (Transaction exposure)。

敞口管理通過中央集中制規定了所有子公司定期向中央報告敞口量，並根據這些報告進行敞口管理和套期保值決策。此外，中央集中制可以選擇使用內部或者外部套期保值技術來管理敞口。

對沖管理（套期保值）

司庫部門一個重要的任務就是管理、對衝風險。很多公司，對沖管理就是風險管理的核心業務。

風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法。與風險分散策略不同，風險對沖可以管理系統性風險和非系統性風險，還可以根據投資者的風險承受能力和偏好，通過對沖比率的調節將風險降低到預期水平。

自我對沖是集團利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖；

市場對沖是指對於無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對沖的風險（又稱殘餘風險），通過衍生產品市場進行對沖。

根據財務準則IAS39和FAS133規定，對於對沖的金融工具的交易要建立對應關係並建立對沖關聯，其中包含核算和財務記賬。

SAP Treasury and Risk Management引入了對沖會計（套期保值會計）的概念。對沖會計包含兩種：敞口對沖，頭寸對沖。

SAP Treasury and Risk Management通過對沖計劃來組織對沖包含的敞口和對沖的項目，建立對沖關係。敞口是對沖元素的基本組成元素。

風險分析

市場風險分析器：通過介面，導入市場數據，使用分析器對市場價格波動進行風險分析。

|最後

TRM是一個挺複雜的SAP模塊，搞懂不容易，需要一定的金融和風險管理方面的知識。

不過想在眾多的顧問中突圍而出，學好TRM說不定能成為你的殺手鐧。

先這麼著，下回見。

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