劉士余主席講話與A股千絲萬縷聯繫

各位會員代表,女士們，先生們：

大家上午好！

很高興參加深圳證券交易所會員大會。這是時隔二十年後，深交所再次召開會員大會，意義重大，影響深遠。我代表證監會，向大會的召開表示熱烈祝賀！藉此機會，我講幾點意見。

一、充分認識證券交易所的國家屬性

從全球看，各國交易所都是國家利益、國民利益的載體。證券交易所作為資本市場的核心平台，具有不可替代的重要作用，直接關係到一個國家金融市場的穩健運行，關係到一個國家的居民財富、經濟發展和社會信用信心信任，關係到一個國家經濟體系的安全運行。

黨中央、國務院歷來重視證券交易所的建設和發展。滬深交易所是我們國家的法定特設機構，目前有1億多投資者參與交易，這就直接關乎上億個家庭、數億人口的財富與利益。辦好交易所，依法保護好投資者，尤其是中小投資者的合法權益，是貫徹我們黨以人民為中心的發展思想的必然要求和具體體現。

根據《證券法》第102條、第105條，證券交易所實行會員制。今天，在座的各位會員代表是投資銀行家、各個專業領域的專家，也都是金融機構的領導。大家必須有家國情懷和時代擔當，這就是實實在在的政治，這就是實實在在的大局。當今，沒有不講政治的金融，也沒有不重視金融的政治。交易所和證券經營機構都要提高政治站位，牢固樹立「四個意識」，成為堅決落實黨中央、國務院決策部署的先鋒力量，成為身體力行新發展理念的關鍵力量，成為市場各方及投資者最可信賴的依靠力量。

當前，資本市場保持穩健運行，這種態勢來之不易，要倍加珍惜。今年將召開黨的十九大，這是黨和國家政治生活中的頭等大事。今年重大活動和敏感節點多。資本市場改革發展的任務異常繁重，同時也面臨複雜的國際經濟金融形勢。我們各方面必須通力協同，切實維護好資本市場穩健運行。

二、交易所是資本市場重要的監管主體

交易所的功能定位，是隨著市場經濟的發展與時俱進的，目前已經遠不是簡單的證券發行與交易場所的原始定位了。我到證監會任職后，在學習和研究《證券法》等相關法律法規方面花的時間最多，其中包括認真地梳理《證券法》對交易所的有關條文。我終於悟出來，證券交易所不僅是法定的證券交易場所，而且是個法定的監管機構。《證券法》第三章第二節整節規定了證券上市、退市的監管，給了交易所最終決定權。《證券法》第五章名字就是「證券交易所」，共20條，明確規定了交易所的組織及監督職能。比如，第114條、115條規定了證券交易實時監控權，異常交易限制權，上市公司信息披露的監督權和臨時停市、停牌的決定權。這方面的內涵其實是海量的，交易所一線監管的主要職責在這裡都有依據。第121條規定了紀律處分權，交易所有充足的法律授權，對違反交易規則的在證券交易所從事交易的人員，情節嚴重的，採取撤銷其資格，禁止其入場進行交易的監管措施。《證券法》第118條規定，證券交易所依照證券法律、行政法規制定上市規則、交易規則、會員管理規則和其他有關規則，並報國務院證券監督管理機構批准。我理解，這一條實質上是賦予了交易所通過制定規則對市場進行「全方位」監管的權力。

我認為，法律對交易所的授權，既符合國際上資本市場發展與監管通行的制度安排，更體現了黨和國家對交易所一線監管的信任和重託。交易所具有實時全景式透視市場的法定職責，又具有貼近市場各類主體的天然優勢，把一線監管的職責扛起來、扛得住，體現了市場運行和監管的內在邏輯。與行政監管和一般的自律監管不同的是，法律賦予交易所的監管職能具有廣泛性、多樣性和有效性，可以更好地實現市場運行的目標和方向。交易所必須依法主動行使全方位的監管職能，包括對公司上市、退市和併購重組的實質性監管，這不是交易所職能的越位，而是交易所依法履職的到位。再比如對中介機構的監管，不僅對上市公司，對會員，而且對會計師事務所等從事證券業務的其他中介機構，交易所都必須有規可約、有矩可束。總之，入場者都要受交易所監管，沒有例外。

一線監管是《證券法》賦予交易所的法定職責，監管是交易所的法定主業。交易所既有法定機構的權威性，又有自律監管的靈活性。要進一步解放思想，敢於亮劍，捍衛法定監管權威，運用自身規則的靈活性，對擾亂市場秩序的行為堅決打擊、絕不手軟。上市公司在交易所上市，投資者在交易所交易，會員是交易所的會員，信息也通過交易所披露。交易所對維護市場秩序責無旁貸，交易所的會員對維護市場穩定也責無旁貸。交易所市場是大家吃飯的鍋，鍋壞了，大家都吃不飽，也吃不好。全體會員要積極響應和落實一線監管要求，共同維護好市場秩序。

三、交易所和會員要服務好國家發展戰略大局

資本市場要圍繞落實新發展理念、推動供給側結構性改革來謀篇布局。交易所要發揮好樞紐作用，匯聚會員和市場力量，主動對接國家戰略，支持企業改革發展，支持科技創新，提高直接融資比重。要始終堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，穩步推進雙向開放，通過交易設施互通、產品互掛、技術合作和參股合資等多種方式，深化與全球主要交易場所的聯繫，逐步形成交易所的全球布局。

投行作為交易所的會員，要回歸本源、專註主業，真正講誠信，做天使。從事證券業務的註冊會計師與會計師事務所，要做資本市場的「看門人」，不要讓劣質企業混進來。交易所、投行及註冊會計師事務所等要共同努力，支持上市公司併購重組、整合資源、做優做強。要縮短服務鏈條，降低融資成本。讓資本市場紅利惠及廣大投資者，惠及各類企業。

深交所這次會員大會將選舉產生新一屆理事會、監事會，新班子要有新理念、新作為。證監會將大力支持交易所搞好改革發展，依法履行一線監管職責，維護市場穩健運行，服務實體經濟發展，保護投資者合法權益，建設資本市場美好明天，以優異的成績迎接黨的十九大勝利召開。

最後，預祝深交所會員大會圓滿成功！

謝謝大家！

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