百瑞信託成為信託八大業務十試點之一

對於資產管理規模超過20萬億，穩坐金融子行業第二把交椅的信託行業來說，八大業務分類的推行與整個信託業務體系建設息息相關，對於行業發展意義重大。百瑞信託能夠成為首批八大業務分類的十個試點之一，正是源於其一直堅持的專業化發展路線，以及由此形成創新業務的多元化。

4月6日，銀監會信託部在河北廊坊銀監會培訓中心召集10家信託公司及10地銀監局開會，對即將開展的八大業務分類試點做出監管部署。百瑞信託、安信信託、平安信託、中融信託等10家信託公司被選定為行業八大業務分類試點單位。預計從今年5月起，信託八大業務試點將在多地鋪開，如果試點工作開展順利，2017年第四季度將在全行業68家信託公司全面推行。

八大業務分類的首次提出是在2016年的信託業年會上。銀監會黨委委員、主席助理楊家才正式提出八項信託業務，並要求信託公司根據各自的戰略規劃、資源稟賦和目標定位，探索差異化、專業化的發展路徑。這八大業務分類包括：債權信託、股權信託、標品信託、同業信託、財產信託、資產證券化信託、公益信託及事務信託。

通過業務專業細分平滑經營風險

從監管角度來看，對業務進行專業細分不僅可以為信託行業轉型升級指明方向，而且通過打造科學明確的業務體系也為監管部門基於風險的有效監管提供了保障。

楊家才表示，這八大業務分類是從資金運用方式來分，兼顧資金來源。業務分類從運用方式來劃分，並關注受託資產到什麼地方去，就可以迅速看到業務風險在哪裡，最終形成明確的制度安排，統一資產負債表、會計報表。

「當信託業核心業務體系、運行保障體系、有效監管體系這三個體系建立健全后，信託業就會成為堂堂正正、名副其實的第二大金融子業。」楊家才說。

而明確、科學的業務分類正是打造完善業務體系的基礎。

作為十大試點之一，百瑞信託具有的不僅僅是地處中原的區位優勢，更重要的是其在業務專業細分以及與之相配套的公司治理結構上的持續探索和嘗試。

百瑞信託地處河南鄭州。河南自貿區掛牌，鄭州成為國家中心城市，以及鄭州航空港經濟綜合實驗區、中原經濟區建設的政策紅利，將為百瑞信託自身的業務多樣化發展帶來巨大的機遇。而百瑞信託的公司治理結構也為其朝著專業型金融機構發展提供了制度保障。

與部分信託公司按照事業部制劃分信託一部、二部，一直到十幾部，每個部門什麼業務都做的管理模式不同，百瑞信託的組織架構搭建採取的是專業化模式。即，一個部門只能做一類或幾類具體的業務，其他業務不能做，並要求每個信託經理成為該類業務的信託專家，以貫徹百瑞信託專業化發展的戰略。

「基礎設施信託業務部只能做基礎設施類信託，房地產信託業務部則專攻房地產信託，工商企業類和現金管理類業務則由創新業務部來具體對接……不僅如此，2016年年初，為適應行業發展和外部形勢變化，公司又對房地產業務部進行了拆分，成立房地產融資業務部和房地產投資業務部！」

百瑞信託總裁石笑東表示，任何一個行業都處在不停的波動中，都會有波峰、波谷。之所以走專業化模式，百瑞信託是希望一個處在波峰的行業對應的業務可以去平滑處于波谷的行業對應的業務，從而實現在一定時期內公司業務規模和收入的相對穩定。

「近年來百瑞信託經營業績的相對穩定，正是公司專業化的業務發展戰略發揮作用的結果。」石笑東說。

創新不斷業務更加多樣化

通過研發中心建立業務模型並孵化業務雛形，然後在業務部門進行推廣的方式，百瑞信託追溯信託本源，不斷創新，在保持信託傳統業務穩定發展的同時，也實現了業務的多樣化。

研發中心是為百瑞信託業務開展提供決策支持和創新業務孵化的平台。由研發中心先探索創新業務並主導創新業務類項目試水，在具備複製推廣條件后再將創新業務移交給百瑞信託對應的現有業務部門，甚至重新成立相應的業務部門。

資產證券化、公益信託、土地流轉信託、現金管理類業務、家族信託業務、產業基金業務……幾年來，一個個創新業務就是這樣孵化並在百瑞信託落地，甚至再被推廣到全行業的。截至目前，百瑞信託研發中心直接管理的信託規模已經超過50億元。

6日召開的監管會議也首次明確了信託業務分類的順序：

信託業務在第一個環節是按照信託目的劃分，是公益(慈善)信託或其他。第二個環節是按照法律結構劃分，是資產證券化或其他。第三個環節是按照信託財產類型劃分，是財產權信託或其他。第四個環節是按照是否投向標準化金融資產劃分，是標品信託或其他。第五個環節是按照信託資金投向劃分，是債權信託(主動管理)、股權信託(主動管理)、同業信託(主動管理或被動管理)還是事務信託(被動管理)。

百瑞信託研發中心負責人高志傑表示，目前，百瑞信託原有業務不斷升級，創新業務也不斷湧現，業務多樣化特點還是比較明顯的。作為十大試點之一，百瑞信託將根據「八大業務」分類標準對公司現有業務進行試分類，同時將各項創新類業務納入框架之內，做到對現有業務及未來預開展業務的全覆蓋。例如， 「百瑞仁愛 天使基金一號」和「百瑞仁愛瑞祥基金」，就可以歸口到公益類信託業務，信貸資產證券化和信託收益權資產證券化就可以歸口到資產證券化業務，「百瑞安鑫悅盈」和「百瑞安鑫擇時系列」可以歸口到標品信託業務，而房地產基金可以歸口到股權信託業務，等等。

同時，百瑞信託將根據分類要求對相關信託業務的業務結構、交易特徵、核心要素、風險特徵等進行歸納總結，對前台業務部門的設置、業務操作流程，對中後台風險管控體系和保障支撐體系等各個方面進行總結與梳理，進行相應調整，並在不斷積累經驗的基礎上，積極與監管部門做好溝通和彙報，逐步做好「八大業務」分類體系下的會計核算、監管統計、凈資本管理等的對接與轉換。

推行試點具有四大意義

截至2016年年末，全國68家信託公司管理的信託資產規模已經達到20.22萬億，在業務轉型發展壓力增大的同時，行業內也出現了一些積極變化，從而進一步增加了推行八大業務分類的必要性和緊迫性。

百瑞信託博士后科研工作站研究員陶斐斐認為，八大業務試點對信託行業創新轉型的重要意義在於以下四方面：

第一，鼓勵信託回歸本源，促使行業在財產權信託、慈善信託、家族信託等本源業務上加強布局。

第二，支持信託公司探索創新的金融服務模式，在資產證券化、標品信託等方面開拓新的市場。

第三，對原有業務結構進行優化升級，從而有利於控制行業風險和項目風險，降低不良。

第四，業務邊界的清晰界定有利於控制企業經營成本，形成信託相比其他金融子行業的比較優勢，提升信託公司的可持續發展能力。

可以預測，八大業務試點的推進將推動信託公司原有業務的升級和創新業務的加快拓展，從而推動整個信託行業業務結構出現積極變化。

陶斐斐說，可預見的信託業務變化包括：傳統融資型信託業務的進一步升級與換代，將逐步發展出真正的「實業投行」業務；面對高凈值人士的多層次、多方面、綜合性財富管理需求，發展出領先的「財富管理」業務；而憑藉信託公司多年積累的投融資能力，加上信託制度獨特的跨市場配置與風險隔離優勢，將發展出譬如FOF等類型的標準意義上的「資產管理」業務。