如何用市值恆定法止盈和定投

1.前言

以定投的教育基金組合為例，組合中包含了A股基金、美股和港股基金，由於港美市場處於牛市，最早投的恆生ETF已大幅盈利，隨著恒生指數估值由低估進入正常區域，如果未來繼續上漲，我們該如何止盈呢？

2.為什麼要止盈

下圖為恆生ETF近兩年來的凈值走勢圖，從去年年初見底以來，已上漲超過50%，典型的慢牛行情。

由於香港市場屬於開放市場，更容易跟隨美股走勢，如果美股見頂調整，港股跟隨調整的可能性很大，當某隻定投基金品種大幅盈利時，我們也可以通過止盈鎖定利潤，並把資金投向漲得少而且位於低估區域的品種，這樣有利用提高組合整體收益率。

由於目前估值尚位於合理區間，不適合清倉賣出，未來區間震蕩的可能大而出現瘋牛的可能性小，用什麼策略來止盈比較好呢？

3.市值恆定法

教育基金的定投標的如下表，經過初期配置和一年時間的定投，美股基金已基本清倉（清倉後繼續大漲），香港市場基金也做了部分輪動，目前香港基金佔比31.37%。

由於香港市場大漲且兩隻基金盈利較多，準備對估值進入合理區域的恆生ETF和香港中小用恆定市值法進行配置，配置計劃如下表：

以恆生ETF為例，目標市值以10萬為中心，當上漲至11萬市值時，就賣出部分，恢復至10萬的市值；若市值跌到9萬，就買入1萬市值的恆生ETF，間接高拋低吸。

4.總結

世界上沒有萬能的策略，有優點就有缺點。恆定市值法適用於指數出現大漲估值進入合理區域且值得長期持有的基金標的，間接做到高拋低吸而又不會丟失基本的籌碼。

缺點是如果指數繼續單邊上行，持有份數會越來越少而導致丟失一部分盈利。

該方法能輕鬆應對震蕩市和熊市，使持倉成本不斷降低。

特別說明：本文不是任何投資建議和依據，僅為奶爸的操作記錄和感想，謝謝閱讀。

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