25年來A股第一高 茅台市值超半個貴州GDP

文源|大橙財經

本周一（8月14日），貴州茅台創下兩項新高：一是盤中突破500元大關、達到500.1元，收盤價為499.83元，同時也成為A股25年來第一隻500元股。

今年以來，不論是在資本市場還是銷售端，茅台都站在風口浪尖，頭條不斷——今年以來茅台股價持續上漲，至8月14日收盤，茅台已經累計上漲52.68%；招聘信息引來幾十萬人搶報名擠垮官網；暢銷款飛天茅台限購、加價亦難以買到；最流行的電影《戰狼2》里也在暢飲茅台。

這家釀酒公司無疑是今年來股市中最牛的一家。作為上市企業，其總市值由於二級市場股價的增長從2014年的1000億左右上漲到今年的6000億，昨日收盤達到6278億元。而2016年貴州省的GDP為1.17萬億，也就是說，貴州茅台目前的市值比貴州省GDP的一半還多。

從2014年到2017年，茅台上市公司一直在對其股東分發現金分紅（有兩年進行了現金和紅股分紅），每股復權領到現金20.55元（稅前）。

不過，這樣的股價讓大部分個人投資者無緣，因為成交一手就要5萬元。而根據現有數據，現有A股市場投資者中，持股市值小於10萬元的投資者佔比80.61%。這個佔比隨著市場變化會有變動，不過絕大部分時間該比例都在70%及以上。也就是說，A股市場的持股賬戶中，超過70%的自然人賬戶無法購買2手茅台股。

截止2017年6月3日，貴州茅台前三大股東分別為貴州茅台酒廠(集團)有限責任公司（持股比例61.99%），香港中央結算有限公司（持股比例6.01%）和貴州茅台酒廠集團技術開發公司（持股比例2.21%）。作為最大股東，茅台集團這些年從上市公司拿到分紅應該在160億人民幣。

有人說茅台的「飛天」是價值投資理念的體現。查理芒格曾說，真正的好公司眾所周知，但好公司的問題通常都是太貴了。在這個問題上，大家都知道茅台是好公司，而事實是2014年貴州茅台股價跌至80多元時，卻鮮有投資者下注。

回顧近年來白酒股的數據，2012年曾是白酒行業的景氣頂點，但以白酒塑化劑事件為起點，白酒行業步入深度調整，直到2015年才開始恢復。

而這次白酒股的周期調整，5年的周期，同時也是白酒企業營收格局洗牌期。2012年年期間，以營業收入排序，上市白酒企業前五名分別是五糧液、貴州茅台、洋河股份、瀘州老窖和順鑫農業，但在2016年財報披露后，這一排名變成了貴州茅台、五糧液、洋河股份、順鑫農業、瀘州老窖。

茅台從第二爬上第一，成為了白酒企業的王者。