CPA財務管理高頻考點《改進的財務分析體系》

權益凈利率＝凈經營資產凈利率＋（凈經營資產凈利率－稅後利息率）×凈財務槓桿

其中：

槓桿貢獻率＝（凈經營資產凈利率－稅後利息率）×凈財務槓桿

經營差異率＝凈經營資產凈利率－稅後利息率

稅後利息率＝稅後利息費用÷凈負債

凈財務槓桿＝凈負債÷股東權益

【注意】經營差異率，表示企業每借入一元債務資本投資於凈經營資產所產生的凈收益償還稅後利息后的剩餘部分，該剩餘歸股東享有。凈經營資產凈利率越高，稅後利息率越低，剩餘的部分越多。

經營差異率是衡量借款是否合理的重要依據之一，如果經營差異率為正，即表明企業借入該項債務帶來的收益大於該項債務使企業承擔的利息，表明該項債務可以增加股東報酬，當經營差異率為負值時，則相反。