美的集團、老闆電器遭內部人士大宗減持，白馬股是否階段性見頂？

炒股，看雪球就夠了

每晚20:16，雪球君給您離真相更近的剖析

美的集團和老闆電器近日紛紛遭到控股股東和高管的大額減持。美的集團實際控制人何享健5月12日減持3232萬股，套現逾11.2億元；昨日老闆電器昨日遭到董事和高管的集體拋售，拋售市值約1.078億元。

面對已經看似高位的美的集團、老闆電器，市場如驚弓之鳥，今天老闆電器大跌逾4%，並放出天量，一舉跌破30日均線；美的集團今日大跌逾2%，跌破20日均線。

在作出判斷之前，我們先來看一個故事。

有一家上市公司，上市剛滿一年，董事長就迫不及待的減持了1000萬股。在上市幾年後伴隨著公司股價的上漲，董事長先後通過減持套現了數十億資金。在15年的牛市中，董事長瘋狂減持了接近100億市值。

這家公司叫騰訊控股，伴隨著馬化騰一路減持的，是騰訊控股市值破2萬億港股市值，成為市值最大的上市公司。

誰也無法精準的預測市場，企業內部人士或許比我們更多的了解一些企業的基本面情況，但身處其中，就會有盲點。

大股東和高管說到底也是市場的一部分，並非是全知全能的。他們不能預測股價，改變市場運行的客觀規律。股票市場對企業的定價，來自很多方面。市場的風險偏好、市場的流動性、企業的客觀價值。很多企業高管都會有認知性偏差，並不能完全的認識公司在市場中的價值。

大股東增持被套、參與定增被套、都是常有的事。你不能因為僅僅看到大股東、高管們的一次減持，就武斷的判斷股價已經見頂了。

那麼話說回來，當前，美的集團、老闆電器這些白馬股是不是已經見頂了呢？

微操盤自媒體的看法是，這些公司股價上漲的核心驅動力有兩條：

一是當前股市不確定性高，市場追逐業績穩定的股票；

二是市場公募基金的抱團選擇。

判斷他們是否見頂，應該從這兩個方面去考慮。

當前股市的不確定性依然很高，大家對於經濟復甦還是存在著疑惑，金融去槓桿、央行縮表、市場資金利率高等問題依然困擾著實體經濟。這種情況下，資金對於白馬股的追逐是不會變的。

但從博弈的角度來看，基金抱團白馬股確實大家都心驚膽戰，生怕別人先跑了。這些股票上都積累了一定的獲利盤，確實容易形成踩踏，風吹草動都會讓人草木皆兵。從這個角度看，高位白馬股確實是需要謹慎。

那麼就可以很清晰的得到結論，在經濟數據轉好之前，市場追逐白馬股的風格很難轉變。但屢創新高的抱團白馬股容易形成踩踏式下跌，企穩完成一輪籌碼交換后，又將是良好的投資標的。