上半年保險系基金崛起破億 為何權益薄弱格局尷尬難破

一方面保險基金可完善保險公司金融產業鏈條,另一方面,也為保險公司客戶提供了多元化的投資服務

半年已過,作為基金公司中的少數,保險系基金備受關注,那麼,它們的表現到底如何?據《投資者報》記者統計,截至目前,共有7家保險系公募基金活躍在市場上,分別是華泰保險持股的華泰保興基金、國壽資管控股的國壽安保基金、陽光保險持股約25%的泓德基金、太平資管旗下的太平基金,及平安保險集團旗下子公司平安信託控股的平安大華基金,另外,還有以事業部形式成立的兩隻保險系基金,分別掛於人保資管及泰康資管旗下。

那麼這些基金的表現到底如何?單是從資金管理規模上看,平安大華基金和國壽安保基金表現較好,來自Wind最新數據顯示,它們兩者的規模分別為1267億元和1004億元,均首度突破了千億元大關,在121家公募基金中排名第20、第23,華泰保興基金排名90,管理規模為54億元,但這或許是因為公司成立較晚,據公開資料顯示,華泰保興基金2016年7月份才成立,華泰保險持股為80%。

一般來說,保險公司參與公募基金通常有三種方式,一是直接發起設立公募基金方式,例如華泰保興基金、國壽安保基金等;二是通過收購現有公募基金方式,例如太平基金,2016年太平資管收購中原英石基金約70%股權,而後更名為太平基金;三是通過事業部方式,例如泰康資管旗下的基金事業部、人保資管旗下的基金事業部等。

作為保險系基金,因其有著謹慎且追求平穩的基因,因此在固定收益型產品上表現不錯,而在權益性產品上,保險系基金桎梏於投研能力等各方面原因,業績略遜一籌。

兩家規模破億

據Wind最新數據顯示,平安大華、國壽安保、泓德基金、太平基金、華泰保興基金5家保險系基金的規模分別為:1267億元、1004億元、170億元、167億元及54億元,其中平安大華、國壽安保的管理規模均突破千億大關,在121家公司中排名均邁入前30。

《投資者報》記者注意到,平安大華、國壽安保在過去兩年時間裡管理規模都增長迅速。天天基金網數據顯示,去年6月末平安大華的管理規模僅有460億元,今年同期同比增長近2倍,這或許與今年上半年公司新發多款產品有關,Wind資訊數據顯示,2017年公司新成立的包括平安大華惠元、平安大華添益A、平安大華添益B等多達15隻基金產品,包括債券型基金、靈活配置型及股票型基金。此外,一些原有債券型、貨幣型產品規模的增加也助推了整個基金公司管理規模的增加,例如平安大華日增利貨幣截至2017年6月30日的規模是725億元,環比增長27%。

此外,國壽安保規模也突破千億元,目前旗下共有49隻基金產品,與其他保險系基金相比,基金產品種類比較齊全,包括股票型基金、債券型基金、貨幣型基金等,與去年同期相比,截至2017年6月30日,國壽安保規模也出現超1倍的增長。目前,國壽安保貨幣B、國壽安保安康純債、國壽安保薪金保等產品的規模均超過150億元,是公司主力品種。

而泓德基金、太平基金、華泰保興基金規模則比較小,均不超過200億元,但同比也都有所上漲。例如華泰保興基金,或許是源於成立時間較短的原因,規模僅有54億元,記者注意到,目前公司旗下僅有5隻基金,包括混合型、債券型及貨幣型等。

權益型投資較弱

在震蕩的市場中,保險系基金更容易凸顯出自己獨特的魅力。較多觀點認為,保險系基金對固收類產品得心應手,而卻在權益類產品方面比較薄弱,這與保險公司在投資中追求穩健一脈相承,沿襲到保險系基金。

《投資者報》記者據公開資料梳理髮現,截至目前,保險系基金公司偏好的貨幣型基金表現均不錯,以貨幣型基金為例,保險系基金的7日年化收益率大多在4%上下,表現比較優秀的有太平基金的太平日日鑫貨幣B、國壽安保的增金寶貨幣基金,截至7月12日的7日年化收益率均超過5%,同類產品能躋身前十。

在債券型基金方面,表現較好的有泓德基金的泓德裕泰債券A,截至7月13日,近一年收益率為5.1%,排名比較靠前。

與其他基金相比,保險系基金在權益性基金產品方面,整體表現確實不如人意,不少混合型、股票型基金過去一年的收益率為負值或非常低,天天基金網7月12日數據顯示,如平安大華旗下的平安大華行業先鋒混合、平安大華智慧混合等近一年收益率均在-10%以下,太平基金的靈活配置近一年收益率也為-9.32%,泓德基金旗下的兩隻混合型基金泓德泓業混合、泓德遠見回報混合近一年收益率分別為1.62%、1.57%,收益率較低。

儘管如此,仍有比較亮眼的單隻權益性基金,例如國壽安保旗下的股票型基金國壽安保成長,過去一年的收益率高達16.23%。

保險系優勢明顯

近年來,不斷有保險公司入局基金,今年4月份,太保子公司太平洋資管就擬斥資10億元收購國聯安基金約51%股權,不過記者了解到,目前這項收購還並未全部完成。據了解,目前安邦保險旗下的安邦基金、合眾人壽旗下的合眾基金等險企也申請了基金牌照,但目前仍在審批中。

不難看出,保險公司入局基金,一方面能完善保險公司金融產業鏈條,有利於公司對金融產業進行整體規劃,另一方面,也為保險公司客戶提供了多元化的投資服務,增強了用戶黏性。

對於基金公司來說,保險機構的資金本來就是公司基金吸募主要的機構投資者,保險公司擔任基金公司的股東,資金優勢十分明顯,為了支持自家公募基金的發展,保險公司很有可能將投向其他渠道資金,投入到自家基金上來。

在營銷方面,由於保險公司積累了很多的個人客戶,這部分客戶有轉變成基金客戶的可能,這對基金公司增加個人投資者比例帶來利好,此外,保險公司一向追求穩健,更傾向於絕對收益型產品,在沿襲此前保險公司投資的風格上,保險系基金在絕對收益產品投資上也比較有優勢。■