李錦評析晉豫黑國企改革亮點

_guoqijiedu。我將在第一時間轉載國企政策、新聞的報道

李錦評析晉豫黑國企改革亮點

認為資源型大省沉重的翅膀開始抖動了

在國企改革中，資源大省 一向沉重的翅膀開始擺動了。

黨的十八大以來，國企改革夯基壘台，積厚成勢，攻堅克難，積累經驗。到了2017年，國企改革攻堅克難的勢頭加強。前頭是中央企業的混合所有制改革，後頭是地方國企改革。近幾日，一向沉穩的晉豫黑等省也有大動作，開始「後進發力」了。

9月11日，國務院發布《國務院關於支持山西省進一步深化改革促進資源型經濟轉型發展的意見》。國務院專門提出某一個地區重點推進改革，這是過去沒有過的，山西應該說是開了先例。文件提出要努力將山西省改革發展推向更加深入的新階段，為其他資源型地區經濟轉型提供可複製、可推廣的制度性經驗。看來，對山西改革是寄予重望的。山西的國企改革想法很多，挑戰也很大，將山西省作為資源型地區經濟轉型的樣本，其實並不意外。山西省是重要的能源基地和老工業基地，是國家資源型經濟轉型綜合配套改革試驗區，此番以煤電聯營為突破口來推進資源型經濟轉型改革。通過這次國務院文件，煤炭、電力行業的混改和重組兼并應該會加快。煤電聯營是一個突破口，既有山西內部煤炭、電力企業的兼并重組，還有央企的參與，另外對於殭屍企業破產清退的步伐可能也會明顯加快。供給側改革是結構的調整，國企改革是產權的調整，應該同步進行，聯動起來，這是個必然趨勢。兼并重組和混合所有制改革，兩條線并行。

中央企業參與地方國有企業改革，併購重組山西省國有企業。這個動向值得關注。山西的煤炭、電力由誰重組，可以產生許多聯想。山西省國有資本投資運營有限公司，在三個一批中發揮作用，是肯定的了。

河南省的國企改革一靠膽量和勇氣，二靠路徑。在各地方國企改革的「賽跑」中，河南省採取的策略是將省屬工業企業為突破口，先去負、后引資、再規範，將 「瘦身健體」作為國企改革的「先手棋」，先行解決了多年來想解決而沒有徹底解決的「企業辦社會」這個老大難。尤其值得一提的是，在面臨國企改革的「硬骨頭」--去產能上，河南面臨著兩大挑戰：小煤礦多，關閉難；分流人員多，安置難。對此，河南多措並舉，強調依法關閉，河南多措並舉，強調依法關閉。2016年，全省關閉礦井100對，退出煤炭產能2388萬噸，安置職工5.8萬人，提前超額完成年度目標任務，受到國務院的表揚。

作為黑龍江乃至東三省的代表，哈爾濱將於近期正式發布《關於深化全市國資國企改革的指導意見》及《國資國企混合所有制改革意見》、《員工持股試點意見》等相關配套文件。特點一個是系統性的改革，涉及面比較寬，另一個就是企業有進有退，一些行業是集中資源，做大產業，另一些則是做不大的產業就退出了。對於整個東北，哈爾濱當然是走在前面了，它這麼改，對於瀋陽、長春、大連來說，會形成衝擊，有推動和引領的作用。

山西、黑龍江、河南這幾個省在北方，是資源大省，動起來不易。中央要求為資源型地區經濟轉型提供可複製、可推廣的制度性經驗。在山西重點突破、深化改革，對其他鄰近地區具有帶動作用。相信，資源型大省這一沉重的翅膀開始抖動了。

現在轉載幾家媒體的報道。

山西國改后發力，煤電聯營是突破口

2017-09-12 16:10:32財富網 顧志娟

9月11日，國務院發布《國務院關於支持山西省進一步深化改革促進資源型經濟轉型發展的意見》（下稱「《意見》」），提出要努力將山西省改革發展推向更加深入的新階段，為其他資源型地區經濟轉型提供可複製、可推廣的制度性經驗。

《意見》重點對兩個方面進行布局，一是健全產業轉型升級促進機制，提出鼓勵煤炭、電力、運輸、煤化工等上下游企業進行重組或交叉持股，打造全產業鏈競爭優勢；鼓勵有條件的煤炭和電力企業著力推進煤礦和電站聯營。二是全面深化國有企業改革，提出制定出台山西省國有企業混合所有制改革工作方案，率先選擇30家左右國企開展混改試點。

供給側改革與國企改革齊頭並進

山西省是重要的能源基地和老工業基地，是國家資源型經濟轉型綜合配套改革試驗區，在推進資源型經濟轉型改革和發展中具有重要地位。此次《意見》將山西省作為改革的重點推進對象，也是為了加快破解制約資源型經濟轉型的深層次體制機制障礙和結構性矛盾，以山西為「能源革命排頭兵」，走出一條轉型升級、創新驅動發展的新路。

中企之聲研究院首席研究員李錦對財富網表示：「國務院專門提出某一個地區重點推進改革，這是過去沒有過的，山西應該說是開了先例。」但從背景考慮，將山西省作為資源型地區經濟轉型的樣本，其實並不意外。

從產業結構來看，山西省是煤炭、鋼鐵等重工業的重要聚集區，也存在產能嚴重過剩的問題，是去產能、去槓桿的重點地區，因此供給側改革需要重點發力。另外，從地域分佈來看，山西在華北、東北地區均具有一定的代表性，在山西重點突破、深化改革，對其他鄰近地區具有帶動作用。

另外，李錦認為，從國家國企改革的全部部署來看，山西處於重要位置。混改是國企改革的重要突破口，去產能、去槓桿是供給側改革的重要突破口。山西作為重工業代表性地區，國企改革和供給側改革在山西同步推進，產生示範效應，這樣可以形成全局部署和重點突破的改革局面。「山西深化改革，對於引領其他資源型地區來說，還是關鍵性的一步。」

《意見》對山西的國企改革提出了進一步要求。其中包括實施國有企業改革振興計劃，按照創新發展一批、重組整合一批、清理退出一批的要求，促進國有資本向戰略性關鍵性領域、優勢產業集聚。在煤炭、焦炭、冶金、電力等領域提高產業集中度。支持中央企業參與地方國有企業改革，併購重組山西省國有企業。開展國有資本投資、運營公司試點，推動若干重大企業聯合重組。並且要更大程度更廣範圍推行混改，率先選擇30家左右國企開展混改試點。

山西國企改革「後進發力」

事實上，在各地方國企改革的「賽跑」中，山西省採取的似乎是後進發力策略。

今年8月30日-9月9日，太鋼不銹、西山煤電、潞安環能、藍焰控股、陽泉煤業、大同煤業、山煤國際、通寶能源、太原重工、南風化工、漳澤電力等數十家山西省屬國企陸續發布公告，稱實際控制人山西國資委將持有的控股股東股權注入山西省國有資本投資運營有限公司。根據太鋼不銹的公告，山西省國資委發布《山西省人民政府國有資產監督管理委員會關於將持有的省屬22戶企業國有股權全部注入山西省國有資本投資運營有限公司的通知》（晉國資發[2017]35號），山西省屬22家國企將全部成為山西省國有資本投資運營公司直接或間接控股的子公司。這也意味著，山西國資正式進入山西國投時代。

財富網查詢國家企業信用信息公示系統得知，山西省國有資本投資運營有限公司成立於今年7月27日，註冊資本500億元，山西省國資委為唯一股東，履行出資人職責，是全省唯一的省屬國有資本投資運營平台。

和上海、廣東等沿海發達省市相比，山西的國企改革起步相對較晚，但力度很大。今年6月22日山西省國資委發布國企改革「1+3」文件，《關於深化國企國資改革的指導意見》對推進全省國企國資改革作出全面部署，三個配套文件分別部署省屬國企混合所有制改革、分離辦社會職能、激發企業家活力三項改革。山西省國企改革的目標是到2020年，國企國資在重要領域和關鍵環節的改革要取得決定性成果，爭取進入全國「第一方陣」。

在山西國改「1+3」方案中，國企在集團公司和子公司層面均可推進混合所有制改革。山西支持國企集團公司加大與中央企業、省外企業交叉持股力度，支持國企接受中央企業兼并重組。此次國務院《意見》中也提出支持中央企業與山西省煤炭、電力企業通過相互參股、持股以及簽訂長期協議等合作方式，形成市場互補和上下游協同效應。

李錦向財富網表示，山西的國企改革想法很多，挑戰也很大。通過這次國務院文件，煤炭、電力行業的混改和重組兼并應該會加快。煤電聯營是一個突破口，既有山西內部煤炭、電力企業的兼并重組，還有央企的參與，另外對於殭屍企業破產清退的步伐可能也會明顯加快。「供給側改革是結構的調整，國企改革是產權的調整，應該同步進行，聯動起來，這是個必然趨勢。兼并重組和混合所有制改革，兩條線并行。」

根據山西副省長、省國資委黨委書記王一新在全省國有資產監督管理工作會議上的講話，山西省屬22家國有企業中19家仍然是國有獨資，個別企業仍未完成公司制改造。山西省國資委將所持22家省屬國企的股份划轉至山西國投平台後，「管資本」的能力將大幅提升。

據財富網梳理，目前山西轄區共有38家上市公司，其中山西省國資委下屬18家，還有省財政廳下屬1家（山西證券），晉城市政府下屬1家（蘭花科創），因此山西國資序列上市公司共計20家。《意見》提出，除極少數涉及國家安全的國有企業外，鼓勵符合條件的國企通過整體上市、併購重組、發行可轉債等方式，逐步調整國有股權比例。預計未來，山西國企改革相關的資本運作基本上將圍繞這20家上市公司展開。

煤炭資產佔山西省國有資產的比重達到36%。從目前已公布的上市公司公告來看，山西七大煤炭企業——同煤集團、焦煤集團、陽煤集團、潞安集團、晉煤集團、山煤集團、晉能集團，均已完成划轉。七大集團旗下合計有12家上市公司，長城資產管理股份有限公司黑色系研究院燕志廣向財富網介紹，山西的煤炭企業業績表現整體不錯，但資產證券化率較低，部分企業負債率較高的情況，因此存在一定資本運作的空間。

《意見》提出，到2020年，支撐資源型經濟轉型的體制機制基本建立，煤炭開採和粗加工占工業增加值比重顯著降低，煤炭先進產能佔比逐步提高到2/3。到2030年，多點產業支撐、多元優勢互補、多極市場承載、內在競爭充分的產業體系基本形成，清潔、安全、高效的現代能源體系基本建成。李錦表示，山西經濟轉型的路線圖和時間表是清晰的，而且現在深化改革已經成為山西省的重點工作，2020年和2030年兩個階段性的目標應該可以實現。

看挺進深水區的河南國企改革如何破冰前行？

9月9日晚18：30，河南衛視《河南新聞聯播》播出九集政論專題片《讓改革落地生根》第四集《國企改革破冰前行》，聚焦河南國企在新一輪改革中的破冰之旅、蓬勃之勢。

黨的十八大以來，中央再次強力推動國企改革。習近平總書記指出，推進國有企業改革，要「有利於國有資本保值增值，有利於提高國有經濟競爭力，有利於放大國有資本功能」。緊跟黨中央令旗，河南站在決勝全面小康、讓中原更加出彩的戰略高度，切實肩負起推動國企改革的責任和使命，以省屬工業企業為突破口，全面打響國企改革攻堅戰。

新一輪的改革，面對的情況比以往更加複雜。河南省委、省政府審時度勢，決定將 「瘦身健體」作為國企改革的「先手棋」，先解決多年來想解決而沒有徹底解決的「企業辦社會」這個老大難。省委、省政府壓實責任，把企業和地方政府作為剝離企業辦社會職能的共同主體，挂圖作戰、倒排工期，合力攻堅，一年時間基本完成剝離工作，比國務院要求的時間提前了一年半。

國務院國資委研究中心研究員胡遲認為，河南雖然剝離企業辦社會工作起步晚，但進展迅速，三年任務一年完成，攻克了國企改革久攻未克的難點問題。充分反映出河南省的各級幹部，在深化改革過程中敢於擔當、敢於作為。

經濟進入新常態后，去產能是河南省屬大型煤企面臨的改革「硬骨頭」。和其他省份相比，河南的去產能任務有兩難：小煤礦多，關閉難；分流人員多，安置難。

河南省委書記謝伏瞻要求，堅定地淘汰落後產能，要真化解，不能把化解過剩產能變成化解過剩產量。合理安排產能退出的時序和進度，防止已經化解的過剩產能死灰復燃，做好人員安置分流和轉崗工作。

發展的難點在哪裡，改革的突破口就在哪裡！河南多措並舉，強調依法關閉，凡是納入三年關閉礦井計劃任務的，堅決關閉。2016年，全省關閉礦井100對，退出煤炭產能2388萬噸，安置職工5.8萬人，提前超額完成年度目標任務，受到國務院的表揚。同時按照「先挖渠、後放水」的工作思路，通過開闢內部退養、勞務輸出、公益崗位托底、轉崗調劑等多種渠道，穩妥有序實現了人力資源轉移。河南去產能總量和職工安置數量在全國名列前茅。

企業改革與發展研究會副會長李錦認為，河南省以去產能為突破口，抓得對、抓得很好，對河南經濟社會發展起到了一個不可取代的作用。

「瘦身健體」，讓國企輕裝上陣，只是深化改革的第一步。而發展混合所有制經濟，才是做強做優做大國企的長遠之策。河南堅決落實習近平總書記積極發展混合所有制經濟的指示精神，以產權結構、組織結構、治理結構三項重點改革為牽引，加快建立現代企業制度，試點先行、因企制宜、穩步推進，分層分類發展混合所有制經濟。目前省屬企業的子公司，已有920戶實施了混改。

從資本層面優化了企業體制和外部環境后，河南的國企改革進一步向縱深推進，開始了市場化選聘職業經理人，從內部衝破了國企「官本位」的痼疾。內外兼修，為國企發展增強了持續發展動力！

國企改革越往縱深推進，難啃的「硬骨頭」就越多！強「根」固「魂」就顯得愈加重要！按照習近平總書記「堅持黨對國有企業的領導是重大政治原則，必須一以貫之」的指示精神，河南緊緊圍繞解決黨的領導、黨的建設弱化、淡化、虛化、邊緣化問題，以企業改革發展成果檢驗黨組織的工作和戰鬥力，讓黨的建設與國企改革同頻共振。

河南國企在新一輪的改革中，煥發出新的活力。今年上半年，全省國有控股工業企業實現利潤106.29億元，同比增長826.7%。李錦評價說，一靠膽量和勇氣，二靠路徑，河南的國企改革走在前面。

哈爾濱國資改革全面深化整體上市、混改箭已在弦

2017-09-12 05:40:08來源: 21世紀經濟報道(廣州)饒守春黃可妤

「（哈爾濱國企改革）特點一個是系統性的改革，涉及面比較寬，另一個就是企業有進有退，一些行業是集中資源，做大產業，另一些則是做不大的產業就退出了。」李錦說，「對於整個東北的影響的話，哈爾濱當然是走在最前面，它這麼改，對於其它城市來說，會形成一個明顯的衝擊波，有推動和引領的作用。」

在央企改革持續推進並取得一定進展同時，地方國企的改革也在穩步推進中。

日前，據21世紀經濟報道記者獲悉，哈爾濱將於近期正式發布《關於深化全市國資國企改革的指導意見》及《國資國企混合所有制改革意見》、《員工持股試點意見》等相關配套文件。

21世紀經濟報道記者了解到，在哈爾濱上述文件體現出的國企改革意向中，未來除將用2到3年時間完成絕大部分國企混改，還有意推動旗下企業的整體上市事宜。目前，則已有10家市屬國企出台了混改的工作方案。

國企研究員李錦表示，作為黑龍江乃至東三省的代表，哈爾濱推動國企改革，將顯然對區域國改有推動和引領的作用，在取得成果的同時，也能給其它東北地區起到示範效應。

兩企業有望上市

據悉，在近期哈爾濱召開的國有企業深化改革工作推進落實座談會中，將推進具備條件的國企進入資本市場融資列為此次國企改革的重點工作之一。

具體而言，根據當地媒體的報道，分為哈爾濱投資集團有限責任公司（下稱「哈投集團」）將整合供熱資產裝入哈爾濱哈投城市熱電有限公司，擇機整體上市；以及哈爾濱城市建設投資集團有限公司（下稱「城投集團」）重點推進通過收購「殼公司」，完成資產重組，實現上市。

21世紀經濟報道記者了解到，目前哈投集團已經有一家上市公司哈投股份（600864.SH），前者為其第一大股東，持股比例為36.44%。資料顯示，哈投股份目前為雙主業運營，除去熱電業務外，還憑藉2016年重大資產重組收購的江海證券，擁有證券業務。

哈投股份今年中報顯示，公司上半年營業總收入12.89億元，其中熱電業務營收佔比46.92%，證券業務則為52.71%。

9月11日，哈投股份一位工作人員對21世紀經濟報道記者表示，自己也關注到了網上有關哈投集團擬將供熱資產重新整合併擇機上市的消息，但是否會影響到上市公司，目前還未明確。他解釋，由於報道中並未涉及哈投股份，因此從上市公司角度而言，目前沒有有關的資產整合計劃，「但不排除上層有相關想法，只是還沒落實，因此上市公司也不好回應。如果有的話，公司會及時公告」。

此外，上述哈投股份工作人員表示，哈投集團總資產規模達500多億元，同時自身也具有供熱資產，只是由於這一塊業務存在地域差別，與公司供熱的地域不同，因此二者並不存在同業競爭，業務也不矛盾。

值得注意的是，對另一家哈爾濱市屬國企哈空調（600202.SH）來說，則面臨控股權轉讓的過程。公司最新公告顯示，現持有34.03%股份的大股東哈爾濱工業投資集團有限公司（下稱「哈工投」），已決定出讓其所持有的25%公司股權，接盤方則是杭州錦江集團有限公司。

此前，哈工投已經多次嘗試轉讓哈空調的控股權，但均以失利告終。

此外，對於座談會中提及的城投集團的上市，公司官網介紹，城投集團成立於2004年，註冊資金50億元，截至2013年6月時的公司資產為2039億元。目前，公司則共有5個全資子公司，以及控股包括哈爾濱捷運集團有限公司在內的4家企業。

今年年中，城投集團董事長張振國即表示，眼下城投集團將採用「資本+」的運作方式，重點在基礎設施建設等五個領域取得突破，且今後將進一步進行金融資本的各方面運作。

十大集團推混改方案

除去上文提及的改革內容外，在8月份的該次座談會中，哈爾濱還確立了本次深化國企改革的核心是產權制度改革，突破口是發展混合所有制經濟，並重點抓好加快引進外部投資者發展混合所有制、鼓勵管理層和骨幹員工持股等工作。

在此背景下，據悉目前包括哈葯集團、哈投集團等在內的10家哈爾濱市屬企業集團已經出台混改方案，哈爾濱全市則計劃在未來2到3年內完成絕大部分國企的混改工作。

單純就哈葯集團而言，21世紀經濟報道記者了解到，目前其A股已有哈葯股份（600664.SH）和人民同泰（600829.SH）兩家上市平台，涉及的混改方案則或許是持續推進首期限制性股票激勵計劃預留部分的授予工作。

一周前，哈葯股份發布公告稱，公司將授予278名激勵對象，共計限制性股票1177.5萬股，占公司總股本比例為0.46%，授予價格則為2.93元/股。

不過，要解鎖激勵卻並不容易，根據業績考核目標，在第一個預留解鎖期內，哈葯股份今年的凈資產收益率需不低於9%，且主營業務收入占營收比不低於90%，以及以2014年凈利潤值為基數，今年凈利潤增長率不低於350%且不低於同行業對標企業75分位值才行。

哈葯股份財務數據顯示，其2014年凈利潤為1.98億元，今年上半年則是3.81億元。這意味著想要達到解鎖激勵的要求，下半年至少還需要實現5億元凈利潤才行。

同時，根據當地媒體報道，在哈爾濱市即將發布的《關於深化全市國資國企改革的指導意見》中，重點還提及在推進引資混改中，民營經濟要佔到一定的比例，使民營經濟在企業決策管理過程中有話語權，逐步解決國有股一股獨大和內部人控制問題。

李錦對21世紀經濟報道記者表示，今年作為國企混改推進取得成果的實質性年份，地方國企推動這一領域的改革也不意外，只是哈爾濱的國企改革之前並未有太大聲音，但現在出台方案落實到多少家、多長時間，說明是一個比較系統的改革，動作較大，應該是醞釀已久。

「（哈爾濱國企改革）特點一個是系統性的改革，涉及面比較寬，另一個就是企業有進有退，一些行業是集中資源，做大產業，另一些則是做不大的產業就退出了。」李錦說，「對於整個東北的影響的話，哈爾濱當然是走在最前面，它這麼改，對於其它中等城市來說，會形成一個明顯的衝擊波，有推動和引領的作用。」