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2021/12/25
對於主力來說，建倉時機的選擇尤為重要。因為主力的資金量巨大，進出市場不是那麼容易，如果選擇了錯誤的時機建倉，就很容易導致資金運作的失敗。本節就來識別主力通常的幾種建倉時機。
一、大盤底部時建倉
大盤在長時間或者大幅度下跌之後，往往會出現一個大盤的底部。當大盤底部出現后其後市很可能出現反彈，甚至會出現報復性的大反彈。對於這樣的賺錢機會，主力怎麼能放過呢？但是搶反彈是有風險的，一招不慎，滿盤皆輸。在這個過程，主力可以憑藉其信息、資金等方面的優勢，降低風險程度，使搶反彈成為可控的交易。因此，經過謹慎判斷之後，主力就會在大盤底部時建倉。
【實例剖析】
上證指數在2010年7月2日跌至了低點2319.74點，均線也呈現出空頭排列，此時主力看到這樣的情形，就會選擇一些強勢股進駐其中進行坐莊，從後市來看，股價一路上揚，雖然中間有調整過程，但待大盤調整完畢后，股價又一路攀升，一直攀升上了3000點，如圖2-1所示。
圖2-1 大盤底部時建倉實例
二、股價底部時建倉
當個股的股價經過長時間大幅度的下跌后，往往會出現股價的底部。當主力判斷股價的底部時，會結合當時的市場環境判斷該股是否有反彈需要以及反彈空間是否有利可圖。如果值得參與，主力會在底部積極收集超跌籌碼，然後順應反彈之勢將股價拉高，趁機獲利；如果股價底部出現在大盤盤整市道或上市市道中，主力的獲利空間就更大，獲利可能性也更高，主力建倉的可能性就更高。
【實例剖析】
張江高科的股價在經過漫長的下跌后，股價逐漸止跌企穩，形成盤整格局，此時主力開始入駐該股進行建倉，此時的成交量並沒有放大，顯得非常的清淡，一副沒人管的樣子，其實這是主力在悄悄地吸納籌碼，後市股價是會大幅上漲的，如圖2-2所示。
圖2-2 股價底部時建倉實例
三、新股上市時建倉
新股的題材非常豐富，會給投資者帶來許多的想象空間，對於主力來說非常易於炒作。另外，新股沒有套牢盤壓制，主力可以很輕鬆地將股價拉升。
一般來說，有主力介入的新股上市當日都會保持低調，呈現出高開低走的局面，甚至上市幾天內連創新低。這通常是主力為清洗籌碼或壓低價格吸納更多籌碼，故意在臨近收盤時打壓。
【技巧】
年末消息滿天飛時是主力建倉的好時機
每次到了年末，各上市公司內部也要進行多種年終總結，制訂新一年的經營計劃，甚至牽涉到重大的人事變動。此時，股市受多種傳聞、消息的影響比較大，波動劇烈，主力利用其敏感的嗅覺，可以尋找到很好的建倉機會。
四、利空放出時建倉
俗話說「利空出儘是利多，利多出儘是利空」，這從側面反映了主力對利空消息的態度。
例如，如果某家上市公司的年報慘不忍睹，那麼當公司發布年報后必然會影響一些投資者的持股信心。此時，只要主力利用手中少量的籌碼打壓股價，就會引起散戶的大量拋售，股價就會發生暴跌，主力也可以趁機低位建倉。等利空消息完全被市場所消化后，股價就會逐漸企穩，但關注度依然很低，主力可以繼續從容建倉。建倉完畢后，由於利空已經出盡，接下來隨便出現一些利多消息，股價都會隨之上揚，這樣主力就能很輕鬆地獲利了。
主力建倉信號
儘管主力在建倉時竭力隱藏其吸籌行為，但還是會不可避免地留下一些蛛絲馬跡。只要散戶細心觀察和總結，從K線圖和成交量上一定會找出些痕迹。判斷的標準有很多種，本節介紹一些基本的判斷方法，如盤口特徵、盤面特徵和技術特徵等。下面逐一為讀者進行講解。
一、盤口信息特徵
盤口的信息語言，就是分時圖上顯示的買賣五檔。主力要在低位吸貨，即買進股票，就會在分時走勢圖中有所表現，所以散戶即可從盤口的特徵來判斷主力是否在建倉。可以說盤口是觀察主力一舉一動的窗口。通常在主力建倉時，盤口都會出現以下幾點特徵。
（1）主力在賣一檔掛出大單，通常在500手以上，而在買一檔上則掛上相對較小的買單，甚至有的主力在賣二、賣三、賣四、賣五都掛上大單，顯示出盤中的拋壓很大，以此來恐嚇散戶拋出手中的籌碼，達到建倉的目的。例如某隻股票在賣一9.46元處掛出603手的賣單，而在買一9.45元處掛上7手的買單，一旦盤中出現9.46元的賣單，就會馬上被主力吃掉，依次不斷地向上撤單。如果賣一處9.46元的賣單突然被撤掉，那麼賣一處的價格就會變成9.47元，盤口上出現這種情況，是主力吃貨建倉的明顯特徵（前提是股價不是處於被炒作后的高位），如圖2-3所示。
（2）在賣二和賣三處掛上大單，賣一則掛很小的賣單，並且下面掛的買單都很小，然後主力慢慢地把賣一吃掉，隨後依次上撤賣單。例如某隻股票，在賣二10.47元掛上了1599手，在賣三10.48元掛上了2989手，而在賣一10.46元只掛出了177手的賣單。主力這樣操作是為了等賣一處的177手被吃掉后，撤掉賣二處的1599手賣單，改掛賣一處100手10.46的賣單，再在賣二處該掛大單。散戶投資者看到這樣的盤口信息，會誤認為主力在拋貨，因此就會急忙拋出自己手中的籌碼，而正當散戶拋出籌碼時，主力正好一一吃掉，如圖2-4所示。
圖2-3 賣一掛大單，買一掛小單
圖2-4 賣二賣三掛大單，賣一掛小單
（3）股價經過一段時間的下跌后，盤口出現大單。例如某隻股票經歷了一段長時間的下跌過程后，股價企穩，盤口上賣單處出現很大的賣單，而下面的買單卻很小，不久后盤口上卻出現了很大的買單，直接把上面的大賣單一口吃掉。出現這種盤口跡象的話，就是主力建倉的特徵。
（4）股價處於低位時，盤口出現對倒單。所謂「對倒單」是主力自買自賣的一種行為。在建倉過程中，主力大多會採用對倒單來打壓股價，以便在低位吃進更多的籌碼。此時，在K線圖上會表現出小陰線和小陽線交錯出現的情況，並且K線會沿著10日均線不斷上揚，盤面上會出現大的成交量，並且股價會出現連續下跌的小陰線，如圖2-5所示。
（5）收盤前瞬間下砸股價。主力在尾市收盤前幾分鐘，突然出現一筆或幾筆大的賣單，降低很大的價位將股票拋出，使股價在收盤前瞬間被砸到了低位。主力這樣做是為了讓散戶還來不及做出反應，就迅速將股價打壓下去，此時散戶們就會認為股價次日可能會出現大跌，使散戶們產生恐懼心理。在次日開盤后，主力便會先打壓股價，使其呈現出下跌的態勢，這個時候持股信心不堅定的散戶就會拋出手中的籌碼，主力正好一一吃進，如圖2-6所示。
圖2-5 主力採用對倒建倉的特徵
圖2-6 收盤前瞬間下砸股價
二、盤面信息特徵
主力建倉時除了從盤口可以觀察到外，還可以從盤面特徵中進行洞察。下面就來介紹主力建倉時的盤面特徵。
（1）市場人氣低迷
大家都知道，火爆的市場便於進貨，低迷的市場便於吸貨。所以，有些主力在整個建倉過程中，刻意製造低迷的市場，達到吸貨的目的。主要表現就是交投清淡，證券大廳人煙稀少，市場冷冷清清，盤面死氣沉沉，股價走勢黏黏糊糊。
（2）市場波動無序
當股價到了真正的底部后，往往會呈現無規則的波動。散戶們無法從技術面去研究其後市的走勢，什麼K線、技術指標、趨勢統統失效。這種自然的波動上下方向不明，市場表現無序。
（3）市場量能減弱
在主力建倉的整個過程中，成交量會從大到小逐步縮小。到了建倉後期，很可能一天也才成交幾十手、幾百手。這就是量能從強到弱逐步衰竭直至無力抵抗的表現，盤中反彈的高點一個比一個低，低點一個比一個矮，直到最後趴底沿著一條近似水平的直線作窄幅波動，形成一條拖動的「尾巴」，如圖2-7所示。
圖2-7 市場量能減弱
（4）市場震幅收窄
主力建倉時，股價基本沒有大幅的震蕩，尤其是後期更是如此。在盤面上的表現是：漲時沒勁，跌時不猛，反正股價就是不上不下地呈現出一幅煎熬的狀態。在K線排列組合上，多以小陰小陽交替出現，很少會出現大陰大陽線，一般日波幅度在3%以內，甚至更小。
【實例剖析】
美都控股的股價長時間向下調整，調整速率呈碎步而行，不慌不忙，小陰小陽交替出現。在這一時段中，股價震幅收窄，人氣極度低迷，能量大幅萎縮，股價運作沒有規律性，根本無法從技術分析角度去研判其未來走勢。散戶在這段時間內，精神上被主力折磨得幾乎崩潰，別說賺錢，不虧錢已經是萬幸了。期間，主力暗藏其中悄悄吸納低價籌碼，酒足飯飽后，股價就會上漲，如圖2-8所示。
圖2-8 主力建倉時盤面特徵實例
三、技術信息特徵
主力建倉時的技術特徵主要表現在K線及K線形態兩方面。下面就分別來介紹從這兩方面技術特徵觀察到的主力建倉過程。
1. 主力建倉時的 K 線特徵
在主力建倉這個階段，日K線經常在低位出現小十字星，或者小陰陽實體方塊。出現這樣的K線含義是一方面主力想壓低股價后慢慢吸貨，又不想收高，不然會增加以後的吸貨成本，所以收盤時將股價打壓到與開盤相同的價位，形成十字星形；另一方面，主力想在吸貨時更加隱蔽，所以打壓股價時不敢太放肆，吸貨時不敢太猖狂，所以震幅較小，呈十字星形K線，如圖2-9所示。
圖2-9 主力建倉時的 K 線特徵
2. 主力建倉時的 K 線形態
在主力建倉階段，不僅在單根K線上有所表現，還會在形態上有所表現，經常會在低位出現圓孤底、潛伏底、V形底、雙重底、三重底、頭角底等形態，下面本節就一一進行講解。
（1）圓弧底
圓弧底形態，是主力在建倉過程中所表現出現的一種重要的盤面形態，它是在底部形成的類似圓弧形狀的形態。其特徵是：股價處於一段跌勢后的低價區域，股價開始是慢慢連續下跌，而後緩慢上升，K線上呈現出圓弧形態。在圓弧底形成過程中，其成交量的變化也跟股價的走勢類似，呈現出圓弧底形態，即兩端大中間小。
由於圓弧底形態形成時間較長，所以散戶在選擇買入的時機時，不應該過早介入。在買入之前，一定要確定該股底部已經形成，並且最好是在股價和成交量連續幾天溫和放量收陽之後再介入。有的時候，在圓弧底形成的末期，會出現一個爭論平台。遇到這種情況，應該在成交量萎縮至接近突破前的水平時再介入。
【實例剖析】
大元股份在K線圖上構築了一個圓弧底形態。股價從2010年2月3日開始緩慢下跌，跌至底部，構築成圓弧的底，而後股價緩慢回升，同時成交量也跟著放大。2010年7月6日，股價放量向上突破圓弧的底，突破后，股價在成交量逐步放大的配合下，走出一輪上漲行情，如圖2-10所示。
圖2-10 主力建倉時形成的圓弧底形態
（2）潛伏底
潛伏底形態是指股價在底部時每日的波動幅度很小，長期在一個很狹窄的範圍內橫向移動，並且成交量也十分低迷，在K線圖上形成一條橫線般的形狀。股價經過一段時間的潛伏后，價位和成交量會同時擺脫悶局，股價開始大幅向上拉升，成交量也開始明顯放大。
潛伏底大多出現在市場比較低迷之時以及一些冷門股上。在這種形態中，一些有先知先覺的投資者會不斷跟隨主力在底部收集籌碼，當形態突破后，後期的上升趨勢將會強而有力，而且股價的升幅極大。因此，當潛伏底明顯向上突破時（突破的特徵是成交量大幅度放大，並且在突破后的上升途中，必須繼續維持較高的成交量），投資者可以馬上跟進，所獲利潤將會十分可觀，且風險很小。
【實例剖析】
榮華實業在主力坐莊過程中，形成了一個潛伏底的形態。從圖中可以看出，從2010年7月初股價開始見底回升以來，股價一直在一個狹窄的範圍內橫向移動，股價經過近3個月的潛伏后，於2010年9月27日放量突破底部的潛伏狀態，然後開始大幅向上拉升股價，股價自此開始大舉上漲，如圖2-11所示。
圖2-11 主力建倉時形成的潛伏底形態
（3）V形底
V 形底俗稱「尖底」，其形態走勢呈 V 字型。這種形態形成的時間非常短，但正因為這個原因，投資者研判起來就非常困難，其風險也非常大，但是這種形態的爆發力非常強，如果投資者能夠把握好，可以迅速從中獲取利潤。
V形底的形成一般要經歷三個階段：下降階段、反轉階段和回升階段。
①下降階段：在V形走勢中，通常V形形態的作坊跌勢十分陡峭，並且這個過程持續的時間較短，也就是說股價在極短的時間內被打壓下來，使人措手不及。
②反轉階段：V 形底的底部十分的尖銳，一般來說，反轉階段的時間很短，僅2～3個交易日，而且此時的成交量明顯放大。
③回升階段：股價經歷了下跌、反轉后，接著股價就從低點開始回升，這個時候成交量隨之放大。
V 形底的形成，一般都是主力刻意打壓的，或者是出現了重大的利空消息導致的。V形底形成時，股價暫時性地過度超跌，使持股者喪失信心，從而瘋狂地拋售籌碼。主力則順勢收集散戶拋出的廉價籌碼，完成他們的建倉任務。當建倉完成後，主力就快速地拉升股價，使得股價在極短的時間內產生反轉，快速上漲。
【實例剖析】
紫金礦業的股價經過一輪下跌走勢后，從2008年9月22日開始加速下跌，跌勢十分陡峭，直到10月28日，跌到了一個新低點，隨後在短暫的2～3個交易日中快速反轉，股價很快回升，此時成交量明顯放大，整個過程形成了一個典型的V形底形態，如圖2-12所示。
圖2-12 主力建倉時形成的 V 形底形態
（4）雙重底
雙重底也稱作「W底」，因其形態類似英文字母W而得名。雙重底比V形底多了一個底部，可以說是V形底的一種演化，股價進行了二次回落，從第一次獲得支撐反彈的頂點作一條水平線，即得到雙重底的頸線。雙重底形態是一個反轉信號，表明股價探底成功，下跌暫時告一段落，接下來股價將上漲。
雙重底是如何形成的呢？它主要是由於股價下跌過程中遇到下檔買盤的支撐，看多者這個時候開始進場，而在高位者開始補倉，從而股價回升。股價升至前期高點后，前期跌勢又導致投資者看淡後市，產生逢高出貨的打壓行為，造成二次回落，但是看好後市的空倉者，認為自己已錯過前一次買入時機，所以在股價跌至接近前一低點時，便立即買進，推動股價逐步上升。
【技巧】
在形成雙重底時多項指標都會出現底部信號
在雙重底形成時，很多常用技術指標，如KDJ、MACD、RSI等，都會同時出現底部信號，投資者可通過這些指標，來進一步確認底部的形成。
【實例剖析】
六國化工的主力在底部建倉時，走出了一個典型的雙重底形態，股價於9月1日先是回落到9.12元，而後由於下跌買盤的支撐，股價又開始反彈上漲，當股價升至前期高點后，前期的跌勢又導致投資者看淡後市，產生逢高出貨的想法，於是造成了二次回落，最後由於看好後市的空倉者不想錯過最後的買入時機，於是在股價跌至前期低點附近8.68元處又立刻買入，所以導致股價逐步上漲，10月22日當股價放量突破頸線時，說明此時主力建倉完畢，主力可介入。如圖2-13所示。
圖2-13 主力建倉時形成的雙重底形態
（5）三重底
單從形態上來講，三重底只比雙重底多一個底，但是，從技術意義上來看，形成三重底的時間跨度更長，換手更充分，所以構築堅實底部的意味就更濃。
三重底是股價在底部連續出現的三個谷底，該形態一般出現在一段下跌行情的末端，股價連續三次下跌獲得支撐，從而形成三個底部，這三個谷底的高度基本相同，這兩個反彈的高點相連成一條水平線，這條水平線就是頸線。在三重底的形成過程中，左、中、右三個谷位的震蕩過程中是處於「等量波動」的，但在最後一個波段上揚，價格突破頸線時是處於明顯放量過程中的；另外，如果第三個「底部」上升時，成交量也伴隨明顯放大，則表示價格有望持續上升。
三重底表示空方力量在底部不斷衰竭，多方準備拉升股價，一旦股價突破頸線，則預示著空方力量崩潰，未來股價將有可觀的漲幅。在三重底形態中，散戶的最佳買入時機如下。
①形成第三個谷底后，股價如果突破了頸線，即形態圖中的「突破點」位置，投資者可放心買入該只股票。
②如果股價突破頸線後有小幅回調，但一般不會跌破頸線，投資者可趁回調的機會加倉買入，但需要注意，並不是所有的三重底都有回抽的過程，因此比較保險的做法還是在突破頸線后再買入最為合適。
【技巧】
三重底形成后股價跌破頸線應賣出
如果在三重底形態完成後股價又跌破頸線，說明向上突破失敗，此時投資者應該果斷賣出手中的股票。
【實例剖析】
安信信託從2009年8月10日開始向下持續下跌，而後走出了一個三重底的形態，隨著股價在成交量的配合下有效向上突破，最後走出了一波上漲行情，散戶投資者應在11月6日主力建倉完畢后，股價向上放量突破頸線時介入，可獲利豐厚，如圖2-14所示。
圖2-14 主力建倉時形成的三重底形態
（6）頭肩底
頭肩底出現在下跌行情的末端，它是指股價在底部形成了三個谷底，中間的谷底比兩邊的低，兩邊的谷底基本維持在一條水平線上。這三個谷底從左到右依次叫作左肩、頭部、右肩。左肩和頭部兩次反彈后所形成的高點基本維持在一條水平線上，這兩個高點的連線叫作頸線。
在頭肩底的形成過程中，右肩的成交量最大，其次是頭部，最小的是左肩的成交量，即成交量的大小關係為右肩>頭部>左肩，成交量呈遞增現象。這說明股價下跌時抄底力量越來越強，股價的下跌已經達到了盡頭。因此，頭肩底是一種見底回升的信號，該形態如果形成，就預示著股價將上漲了，是一個買入信號。在頭肩底形態中，散戶的最佳買入時機如下。
① 形成右肩后，股價如果突破了頸線，即形態圖中的「突破點」位置，投資者可以大膽買進股票。
② 如果股價在突破頸線后還有小幅回抽，那麼股價回抽到頸線附近得到支撐，此時投資者可以加倉買入股票。
【實例剖析】
澄星股份從2009年8月5日開始股價向下跌，而後走出一個頭肩底的形態，最後股價在成交量的有效配合下突破頸線，最後走出了一波上漲行情，散戶投資者應在10月30日主力建倉完畢后，股價向上放量突破頸線時介入，可獲利豐厚，如圖2-15所示。
圖2-15 主力建倉時形成的頭肩底形態
主力建倉的成本
俗話說，知己知彼，百戰百勝。投資者在買入一隻股票前，不妨先來幫主力算算賬，看看目前價位主力有無獲利的空間。如果目標價位主力獲利微薄，或者市價低於主力坐莊的成本，那麼投資者買入該股的話，獲利的前景就非常光明；如果目前價位主力已有豐厚的賬面利潤，此時主力考慮的就是如何伺機出逃了，在這種情況下，投資者就要趕快賣出手中的股票了。這所有的一切，都需要投資者了解主力的「底細」，知道主力的建倉成本。
但是，在通常情況下，主力的建倉成本都是非常保密的，只有主力自己才真正知道，投資者也只能根據股票價格走勢以及成交量的變化，對主力的建倉成本進行一個大致的估算。具體的計算方法有下面幾種。
（1）如果主力是潛伏底建倉，那麼這個建倉屬於初級建倉。這個時候的股價，一般表現為低位盤整，其成本大致在股價箱體運動的中間值附近。如果主力是拉高建倉，那麼其建倉成本大致為初級拉升時最高價的1/2和最低價的2/3處的位置。
如圖2-16所示，該股在2006年6月9日～2006年10月26日的日K線圖上形成了一個潛伏底的形態，潛伏時間近5個月，股價始終在4.01元～4.48元之間徘徊，所以可以大致推算出該股中主力的建倉成本為4.25元，即最大值和最小值之間的中間值。
（2）在主力建倉的過程中，找出股價在這段時期內的最低價，然後在這個價位附近尋找成交密集區，成交密集區的平均價格，就是主力建倉的大致成本。成交密集區的價格幅度，大約在最低價的15%～30%。
圖2-16 潛伏底建倉的成本為箱體運動中間值
如圖2-17所示，該股2009年10月28日股價見底回升以來，在短短的十幾天內成交量急劇放大，形成一個成交密集區域，這時段對應的股價為7.90元～10.05元，那麼就可以根據這個區間計算出該股中主力的建倉成本為8.98元。
（3）在計算主力建倉成本時，還可以以股票最低價作為基準，然後在低價股上浮0.40元～1.50元，中價股上浮1.50元～3.10元，高價股上浮3.10元～6.10元。這是一種非常粗略的計算方法，對於大部分投資者來是，也是一種非常簡單實用的方法。
如圖2-18所示，該股自2010年9月20日以最低價11.79元開始見底反彈，然後在主力的協助下，股價於2011年2月11日被拉至了18.80元，從這裡的啟動價位即可推算出主力的建倉成本為11.79元+0.4元～11.79元+1.50元，即12.19元～13.29元。
圖2-17 使用成交密集區計算持建倉成本
圖2-18 採用股價最低價位基準計算主力建倉成本
（4）對於新股來說，在其上市后，如果連續幾個交易日，股價總的趨勢是向上的，並且在此期間換手頻繁，一般是在一周之內達到100%以上。在這種情況下，股票在這段時間的平均價格，大致接近主力的建倉成本。
如圖2-19所示，該股在2008年8月18日上市以來，三天的換手率累積達到了108.48%，超過了100%，那麼入駐的主力的建倉成本就為這三日的平均價格，即3.68元。
圖2-19 新股通過累積換手率計算建倉成本
【技巧】
採用任何方式計算出的建倉成本都是一種大略估算
無論採用何種方式來分析主力的建倉成本，都只是一種大略的估算，只能供投資者參考而已，希望讀者要牢記這一點。
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