中興通訊交出業績雙升半年報 向投入和管理要效益

近幾年全球通信設備市場投入增長緩慢，整個行業進入「慢增長」。然而在行業瓶頸期，中興通訊卻逆勢而上，實現業績雙升的增長。中興通訊近日發布2017年半年度業績快報，上半年實現營業收入人民幣540.11億元，較上年同期增長13.09%；營業利潤32.94億元，同比提升564.83%；凈利潤人民幣22.94億元，較上年同期增長29.85%。

最近一段時間，資本市對中興通訊也非常看好。發布業績快報第二天，受業績增長影響，中興通訊A股H股雙雙飄紅，分別上漲4.01%和9.52%。海通證券最近發布中興通訊跟蹤報告，上調公司未來兩年盈利預估。報告強調，近半年來，中興通訊強化5G先鋒形象，搶先布局深耕國際國內市場，技術、商用雙領跑；同時公司在內部管理上持續加碼，新管理層履新推動經營、治理皆改善。

2017年是中興通訊A股上市的20周年，在這20年間，中興通訊完成了從一個國內通信企業到跨國通信巨頭的蛻變。財報顯示，技術核心競爭力的提升起到了至關重要的作用，中興通訊成立以來研發投入累計近1000億元，持續多年的技術投入開始積優勢成勝勢，競爭力的提升有助於毛利率提升，2016年中興通訊第三次位居PCT專有技術申請量排名全球前列。2017年上半年，中興通訊聚焦主營業務，以強化研發產出、薪酬/收入成本、5G技術研發等方面的優勢為目標推出了一系列公司治理措施。在內部管理上，中興通訊出台了新一輪高標準股權激勵計劃，覆蓋近2000名核心骨幹員工。同時堅持合規治理，加強內控，重點關注員工和股東利益。

從此次財報中可以看出，得益於海外布局和持續市場深耕，中興手機業務上半年全球市場表現良好，尤其在全球主要大國均保持穩定增長。其中，美國表現尤為強勁，繼續保持Top4排名；日本同比發貨量獲得突破性進展；西班牙、澳大利亞等繼續保持高速增長。終端機頂盒發貨量同比去年增長超過15%，國際發貨勢頭強勁，已經超過2016年全年發貨。

反觀2016年中興的種種動作，可以對其此番的業績增長稍作解釋。中興通訊方面表示，除了保持核心競爭力的持續投入外，公司近年來在合規治理、內部管控，以及重點關注股東和員工利益方面都下足了功夫。

中興通訊注重加強其流程管控措施，並繼續在整個組織內建立強有力的合規文化。近幾個月來，公司進行了大幅度的變革以創建領先的出口合規體系，並已採取了以下措施：任命新CEO及建立公司管理層團隊；組成新的合規管理委員會；重組法律及合規管理部；完善《出口管制合規手冊》；啟用新的自動化工具和流程；進行全球出口管制培訓等。

而中興方面認為，除了對外部業務方面的合規治理外，對內管理的調整也對業績增長起到了推動性作用。中興強調內部管理的優化是促使其利潤增長的重要因素。中興通訊2017年上半年在聚焦主營業務的同時持續強化公司治理，內部的革新是公司成長的催化劑。

隨著管理制度日益成熟，中興通訊治理水平和國際化程度不斷提升，管理效益也開始顯現。現如今，中興通訊在研發強度上正在快速逼近歐美競爭對手，人均營收上也正在快速追趕競爭對手，適逢A股上市20周年，中興通訊發展有望迎來新的拐點。