沃爾瑪布局電商領域，實體零售商需要新的盈利增長點

2016年6月，沃爾瑪與京東達成戰略投資協議。半年時間內，沃爾瑪兩次增持京東股份，這讓外界看到沃爾瑪對布局電商的堅定和野心。

兩次增持：

第一次

2016年6月，京東和沃爾瑪達成一系列深度戰略合作。根據協議，京東出讓5%股權獲得與沃爾瑪的戰略合作和大部分1號店的資產。基於京東當時的股價，這筆戰略合作交易的價值為15億美元左右。沃爾瑪也以換股方式首次持有京東股份。

第二次

同年10月，沃爾瑪向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新監管文件中披露了第二次增持京東股份的信息，對京東A類股的持股從5%升至10%左右，並獲得京東董事會觀察員資格。

此次增持后，沃爾瑪一躍成為繼騰訊和劉強東之後的京東第三大股東。沃爾瑪表示，的電商發展速度極快，規模極大。沃爾瑪本身的盈利增長點也受到電商的極大衝擊。如今，電商發展的風生水起，沃爾瑪也希望從中分得紅利。

在獲得京東股份前，沃爾瑪就已經投資過電商企業1號店。2011年，沃爾瑪投資1號店，持有其17%的股權，2012年再度增持1號店股份，最終以51%的股份實現對1號店的控股。

在此期間，沃爾瑪與創始團隊的管理方向一直存在偏差。

沃爾瑪一直明確提出，該企業致力於成為一家真正全品類的O2O零售公司。所以沃爾瑪更注重如何實現商品銷售線上線下的聯動，創始團隊對1號店未來發展方向的規劃是使1號店成為一家綜合性電商平台。

由於意見無法達成一致，沃爾瑪打造O2O零售公司的計劃受到阻礙。後期，創始團隊高管在沃爾瑪的掌權下被迫離職。即便如此，在電商格局固化的情形下，1號店能為沃爾瑪帶來的機會不多。

基於京東在電商業的巨頭地位，加上京東到家的O2O業務，沃爾瑪在再次尋找將自身打造為O2O零售公司的合作夥伴上，將目光投向京東。

入股京東后，沃爾瑪的持股理念和1號店一樣，目標依然是成為所投資公司的大股東，能對該公司造成重大影響。為了能在京東起到舉足輕重的作用，未來，沃爾瑪獲將更加頻繁且大手筆對京東追加投資。

站在京東的角度上，與沃爾瑪合作可以使企業規模得到擴充，產生大量融資，除此之外，沃爾瑪也為京東提供了豐富的貨源，擴充了商品種類。但這對京東來說也有一定風險。

因意見不合，沃爾瑪曾把1號店創始團隊踢出管理層。京東與沃爾瑪在未來的合作中一旦出現分歧，這種「前科」難保不會再犯。為了避免走1號店的老路，京東創始團隊如何牢牢握緊股權優勢尤為重要。

目前，僅有董事會觀察員身份的沃爾瑪可能會在後期選擇繼續增持京東股份，問題在於京東是否還會給沃爾瑪這個機會。