銀行聯合投資計劃業務持續受關注 管理行需報送業務餘額

近期，21世紀經濟報道記者從多省農商行人士處獲悉，4月初已接到相關監管通知，就聯合投資計劃(項目)業務的開展情況進行數據報送。

所謂聯合投資，是指兩家或兩家以上金融機構發起設立、簽訂聯合投資計劃(項目)合作協議，並從發起人中推選產生計劃運作管理行，由管理行按協議約定的投資範圍及方式進行資產管理的業務。

上述通知要求，作為管理行的銀行報送截至2016年末的該類業務餘額。

據多名銀行業內人士反饋，城商行和農商行的發展分化巨大，真正作為管理行的銀行目前並不多，主要是在東部沿海地區。聯合投資的標的有標準化資產，也有非標準化債權資產。

以某華東農商行的聯合投資計劃為例，合同約定投資標的為債券、銀行存款等固定收益類投資品種;不得用於承銷證券，向他人貸款或者提供擔保，從事承擔無限責任的投資。計劃設立時成立監督小組，組員在管理行和託管行以外的參與人中選舉產生。投資門檻為千萬元級別。

包括銀行和非銀人士均向21世紀經濟報道記者表示，該農商行的聯合投資大部分為委外，即可以理解為以下模式：他行(委託人/投資者)-該行(管理人/投資者)-非銀機構(投顧).

管理行和參與行承擔相同的投資風險，只不過管理行收取一定管理費。

非標的聯合投資則類似於銀團貸款，只不過對應不同會計科目(貸款和同業投資)。目前投資的主要形式為明股實債基金，實際是類信貸做法。

有接近監管人士向21世紀經濟報道記者表示，雖然基金不能直接從事貸款業務，但現在國內一些資管計劃和私募基金通過投資非標，或者明股實債的方式，開展實質貸款業務，規模遠超國際水平，其中風險值得研究和關注。

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