龍頭股「一字板」到回調三成 摸底「大資金」雄安概念布局

上海一位權益類基金經理向21世紀經濟報道記者解釋說：「對大多數此次受益的公募基金來講，只是正好趕上了這陣暖風，沒有雄安概念，基金經理出於看好該類行業或是個股的績優價值早早進行了重點配置。不過不可否認，這個概念的出爐抬高了它們的估值，更促漲了它們的股價，並帶來了短期套利的機會。」

4月5日，伴隨著雄安新區的橫空出世，A股市場也誕生了一個全新的主題概念。截至4月21日收盤，若只算交易日，該類概念股「登場」已有13天。

A股市場不缺乏「推波助瀾」者。21世紀經濟報道研究13個交易日盤面了解到，最初的連續「一字」漲停到後來引發監管層關注，集體停牌核查，再到本周快速「冷靜」，甚至連續大跌，雄安概念股亦讓身在其中的投資者有的歡喜有的愁，甚至不少公私募機構也不例外。

實際上，僅用「冰火兩重天」來定性雄安概念對機構投資人帶來的影響，顯然並不完整。

13個交易日的反差紀實

清明小長假期間，雄安新區設立的消息如同一聲驚雷，讓A股市場也不免一震，不僅有震驚還有振奮，隨之一個新的熱點「雄安概念」應運而生。

自4月5日開始，A股二級市場，連續五、六個交易日，雄安概念股表現一騎絕塵，吸金造富效應明顯，不少龍頭股都是連續「一字」漲停。不過，過熱的反應隨即引起了監管層的擔憂，異動的雄安概念股先是部分停牌核查，披露與雄安新區的相關事項，然後4月13日，京漢股份、華夏幸福、巨力索具等14隻概念股又集體停牌再自查。

4月14日，上交所對雄安概念股的熱炒現象也進行了表態，稱雄安新區的設立是上市公司重要機遇，積極鼓勵支持上市公司參與新區建設，但同時對市場中可能存在的過度投機炒作予以重點關注。目前，該所已從上市公司信息披露和異常交易行為兩方面展開聯動監管，通過書面警示、暫停交易等措施，對炒作行為進行遏制。

不知是市場變得理智，還是監管措施發揮了作用，總之4月17日，當集體停牌的雄安概念股全線復牌時，氣氛已明顯冷靜下來，龍頭概念股幾乎全線下跌，更有13隻跌停。接下來的幾個交易日，雄安概念股進一步分化調整，截至4月21日收盤，近一周來的平均跌幅已超過10%，個股幾乎全線下跌，特別是曾被認為是「第一梯隊」的概念股反而跌幅更大。中化岩土累計跌幅最大，為27.59%，保變電氣、渤海股份、巨力索具、京漢股份等12隻概念股跌幅也均超過20%，其間宣布與華為達成智慧城市戰略合作的華夏幸福也未能逃脫連續5日大跌。

若從4月5日算起，雄安概念股中目前股價表現最強勁的是先河環保，累計漲幅為75.47%，而華夏幸福、冀東水泥、中化岩土等前期被認為「第一梯隊」的雄安概念股，現均已回落至漲幅不到30%。

公募基金逢高兌現意願

雄安新區設立的消息爆出於小長假期間，之後概念股連續漲停，因此最受益的自然是之前持有這些概念股的公私募基金。公募方面，同花順iFinD數據顯示，在4月份的前7個交易日里，有10隻主動管理的雄安概念基金凈值漲幅超過了5%，包括匯添富環保行業、景順長城資源壟斷、華安策略優選、新華泛資源優勢、新華行業輪換配置、景順長城優選、華夏興和等。

就此，上海一位權益類基金經理向21世紀經濟報道記者解釋說：「對大多數此次受益的公募基金來講，只是正好趕上了這陣暖風，沒有雄安概念，基金經理出於看好該類行業或是個股的績優價值早早進行了重點配置。不過不可否認，這個概念的出爐抬高了它們的估值，更促漲了它們的股價，並帶來了短期套利的機會。」他坦言，在華夏幸福第五個漲停的時候賣出了持股，當然，不是重倉股，一方面從估值考慮，連續漲停不合投資邏輯，透支了價值；另一方面，他認為，雄安概念更多的是長期機會，待估值回到合理位置，不排除再買回來，做個高拋低吸，他傾向於選擇估值合理的雄安概念股。

統計數據顯示，4月5日至4月12日的六個交易日里，交易信息顯示「機構專用」席位賣出華夏幸福金額合計超過66億元。4月18日的金隅股份、中化岩土也均有機構席位大舉賣出。不過4月19日之後，就基本見不到機構席位賣出了。

「雄安概念可以長期跟蹤」，多位公募基金投研人員都持有這種觀點。華南一家基金公司專戶投資經理表示，未來雄安概念股有望「理性」地向真正受益的價值股靠攏。華商基金投資管理部副總經理李雙全也表示，長期看好雄安概念的投資機會，傾向於基建、環保、快捷高速交通網，以及北京非首都功能的集中疏解以及落後產能的去化也會帶來區域產業結構轉型和升級的機會。

私募憧憬第二波

私募基金在雄安概念股出現后表現更不平靜。在21世紀經濟報道記者採訪過程中，確有部分私募認為經過連續大漲過後，很多雄安概念股已經脫離基本面，或是原本就認為雄安新區的設立給這些概念股上市公司帶來的利好程度尚需觀察，不願意參與憑空炒作。

但總體上，據21世紀經濟報道記者從多家私募基金了解，私募基金對雄安概念股都抱有很大熱情，他們的投資思路和策略較為一致，如在小假期聽聞雄安新區設立的消息后，投研人員幾乎立即投身到對受益概念股的挖掘中。

有私募基金經理表示，自從業以來，從來沒有見過哪個主題概念像雄安概念這樣引起這樣大範圍的關注，且在開盤前就被挖掘得如此充分。他們在4月5日開盤前就已認識到如果不是之前持有，成功「上車」龍頭股的概率便很小，為此，他們紛紛去尋找「第二梯隊」和「邊角料」，同時，制定「搶時間」策略，提前下單。起初的幾天，很多私募基金經理和交易員都提前上班。

而在另一個維度，雄安概念股大面積的連續漲停在很多私募基金經理看來並不意外。

上海一家私募機構認為，在當下熱點並不分明的A股市場，雄安概念股就如一針「強心劑」。深圳和聚基金申龍指出，雄安新區概念股橫空出世，增強了市場交易機會，短期內吸引資金流入，長期更是利好，板塊內的龍頭股值得持續關注，延伸概念也值得深入挖掘。

另據記者獲悉，成泉資本近日因為搭上了雄安概念股的列車「火」了一把。4月21日，該公司在致投資者的一封信中解釋了這段投資歷程，稱選擇雄安概念股是出於看好京津冀協同發展，故配置的水泥股、鋼鐵股、工程機械股、低估值藍籌股、大健康股都集中於京津冀區域。「此次的收穫，既有水到渠成的回報，也有著『無心插柳，柳成蔭』的意外之喜。」上周三個交易日，成泉資本旗下產品凈值上漲逾20%。

但是這種可以詮釋為「意外之喜」或者「理性必然」的機會，是否能夠帶來相關私募機構第二輪的紅利機遇，目前仍有待觀望。（編輯：李新江）

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