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新光海航人壽前路未卜

2021/12/25

yidianzixun

導讀

償付能力充足率是一項重要的監管指標，如果未達標，將受到嚴格監督，限制開展新業務！

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近日，新光海航人壽保險有限責任公司(以下簡稱新光海航人壽)披露了2017年第二季度償付能力報告。報告顯示，公司二季度綜合償付能力充足率為-393.56%，較今年第一季末的-205.2%進一步下滑。而其對第三季度末的預測數為-443.79%，更是跌入谷底。

對於保險公司而言，償付能力是保險公司償還債務的能力。根據《保險公司償付能力監管規則(1-17號)》的規定，保險集團的償付能力應當符合核心償付能力充足率不低於50%，綜合償付能力充足率不低於100%的監管要求。

而不論是綜合償付能力充足率還是核心償付充足率，新光海航人壽均遠達不到相應的監管要求。

中央財經大學保險學院院長郝演蘇表示：「償付能力充足率是一項重要的監管指標，如果未達標，將受到嚴格監督，限制開展新業務。」

償付能力持續下滑

法治周末記者查閱新光海航人壽的公開信息發現，今年是新光海航人壽償付能力充足率為負值的第三個年頭，其綜合償付能力充足率已經連續6個季度下跌，離達標越來越遠。

歷史資料顯示，新光海航人壽2013年和2014年年末償付能力充足率為130.47%和221.86%，2015年迅速下降至-237.31%。到2016年第一季度末該項指標短暫回升為-3.9%，之後又大幅下滑，第二季度為-31.74%，第三季度為-69.87%，第四季度末為-116.45%。進入2017年後，情況持續惡化，從一季度的-205.2%降至-393.56%。

北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾告訴法治周末記者，一般來說，償付能力充足率在120%至150%之間是合適的，150%以上表示很安全，120%以下就需要保險公司謹慎了，100%以下償付能力不足將會受到嚴格限制。

據不完全統計，截至8月5日，在81家壽險公司中，有61家公布了2017年第二季度的償付能力報告，新光海航人壽排行倒數。

對於償付能力充足率下降的主要原因，新光海航人壽曾解釋稱是由於公司資本金不足，實際資本為負。此外，由於公司業務主要以兩全保險為主，固定支出相對較大，從而導致實際資本逐步走低。

一位從事保險行業的業內人士認為，一直以來，新光海航人壽的實際資本數值偏小的主要原因在於股東增資未如期到位。可見，償付能力持續下滑與其股東一直無法增資有關。償付能力充足率連續為負，一方面無法保證股東收益，另一方面不能保證客戶滿期賠付。在沒有增資的情況下，新光海航人壽未來的償付能力也難以在短期內得以改善。

根據新光海航人壽最新披露的償付能力報告，新光海航人壽在保監會2016年第4季度、2017年第1季度的監管評價中，均被評定為D類保險公司，屬於風險最高級別，其原因及風險點集中在「償付能力充足率不達標」。

就現階段償付能力的狀況，新光海航人壽管理層已經多次向監管機關進行彙報，截至目前，保監會已經採取了相應的監管措施，包括暫停增設分支機構；監管約談，要求雙方股東於2015年7月底之前提出改善償付能力方案；責令公司自2015年11月23日起停止開展新業務。

連年虧損海航「棄子」

自成立以來，新光海航人壽的經營狀況一直處於虧損狀態。

從財務數據上來看，2009年虧損約0.41億元，2010年至2016年，凈利潤分別虧損0.49億元、0.72億元、0.9億元、0.86億元、1.08億元、0.82億元和0.99億元。截至2017年二季末，凈利潤虧損2095萬元。

令人難以理解的是，背靠台灣新光與海航集團兩棵大樹，新光海航人壽理應「不差錢」才對，為何會連年虧損至這般光景？

公開資料顯示，新光海航人壽成立於2009年3月，由海航集團和台灣新光人壽共同出資設立，註冊資本5億元，股東雙方持股佔比均為50%。

彼時，新光海航人壽曾對未來充滿信心：「面對廣闊的市場空間，將傳承新光人壽在華人保險市場上五十多年的經驗積累，充分利用海航集團的本地資源，實現在市場渠道、產品研發、客戶服務和人力資源等多個方面的長遠發展。」

然而好景不長，新光人壽與海航的合作似乎並不美滿。

新光海航人壽於2015年11月發布的《償付能力的相關說明》公告顯示，公司董事會已於2014年5月15日決議增資5億元，同年6月股東新光人壽將2.5億元增資款項撥款至新光海航人壽賬戶，但另一股東海航集團則因故未能如期履約繳納增資款。

海航集團的增資遲遲不兌現，新光海航人壽的償付能力則直線下降。

自2013年開始，兩大股東之一的海航集團準備退出，另起爐灶籌建渤海人壽。去年11月，新光海航人壽發布變更公司股東的公告顯示，新光人壽與海航集團將分別把持有25%與50%的股份轉讓給新的股東，接盤方為3家深圳市企業。這也意味著海航集團想要把全部股權轉讓出手，新光海航人壽淪為海航「棄子」。

海航作為兩大股東之一遲遲未增資且意欲放棄新光海航人壽，究竟是什麼原因？

《投資時報》《財新》等多家媒體曾報道稱，中外股東各佔一半的股權結構，使新光海航人壽陷入合資險企的普遍困境，即中外股東治理理念不同，雙方存在很大分歧，但均不願讓步，公司經營也因此停滯不前，海航集團因此萌生退意。

就償付能力問題，法治周末記者聯繫新光海航人壽進行採訪，但截至發稿，未得到回復。

股權轉讓欲破經營危機

事實上，新光海航人壽也正在努力解決目前的經營困境。償付能力報告稱，為緩解償付能力不足的相關風險，公司於2017年第2季度推動召開了公司董事會，就聘任高級管理人員議題進行磋商，並決議聘任四位高級管理人員，以滿足公司日常經營管理需要。目前公司已經向保監會報送擬聘任高級管理人員的任職資格申請，待監管機構審批。

此外，公司對現有產品進行再保險安排，通過辦理再保險，降低對最低資本要求，增加實際資本。同時，減少營銷費用及日常開銷，並暫緩執行非緊急、必要的重大資本支出計劃。

除業務及管理層面，最令外界抱有希望的是公司大股東的換血。2016年11月16日，新光海航人壽公告稱，其原有兩大股東之一海航集團將轉讓其所持有的全部股份，新光人壽也將轉讓其持有的一半股份，相應股份則由深圳市柏霖資產、深圳光匯石油集團和深圳市國展投資3家公司接手。

據悉，股權轉讓后，柏霖資產將持有新光海航人壽51%的股權，成為第一大股東；台資股東新光人壽持股25%，為第二大股東；深圳光匯石油集團和深圳市國展投資分別持股14%和10%。如此，海航集團將正式退出，柏霖資產將成為新光海航人壽的控股股東。

不過，看似是新光海航人壽的重生之舉卻遭遇了嚴監管，未來前途又充滿了不確定性。今年7月20日，保監會發布《保險公司股權管理辦法(第二次徵求意見稿)》，將險企的財務投資類股東以及戰略類股東的門檻抬高，還要求單一股東持股比例不得超過保險公司註冊資本的三分之一。如此一來，柏霖資產持股51%的計劃可能就不符合規定。

據了解，新光海航人壽股權轉讓的申請已於2016年年底遞交保監會審批，截至目前，保監會未披露相關信息。

事實上，保險公司可以通過多種方式提高其償付能力。王緒瑾建議，最理想的方式是投資收益最好的業務，但這不完全取決於保險公司的投資收益能力，還在於資本市場的完善問題；增資控股是最快速有效的解決辦法，但是關鍵在於股東有沒有增資的能力；另外是改善管理，降低經營費用，控制最低成本，但是此辦法相對有限。