出口環比下降 下行壓力逐步顯現

【財新網】（記者 李雨謙）在基數等因素的影響下，5月出口同比增速出現回升，但經季調后，同比增速卻呈現回落走勢，環比下降。

海關總署公布的數據顯示，6月8日，海關總署發布數據顯示，按美元計，5月出口同比增長8.7%；5月進口同比增長14.8%。

經季節調整后，今年5月進出口總值同比增長11.8%，其中出口增長9.4%，較上月回落0.4個百分點；進口增長15.1%。進出口總值環比下降1.6%，其中出口下降0.3%，進口下降3.3%。

4月進出口總值環比增長7.7%，其中出口增長7.8%，進口增長7.5%。

華創證券宏觀策略主管牛播坤表示，5月出口同比增速較前值小幅回升，年初至今出口總體保持8%左右的高增，但展望後市，隨著2016年四季度以來全球工業生產的回暖已現疲態，三、四季度的出口形勢並不樂觀。

此外，隨著匯率形成機制的再調整，人民幣對一籃子貨幣將窄幅波動，實際有效匯率難以重現16年的快速貶值，對出口的拉動也相應減弱，預計下半年出口對經濟的支撐將弱於上半年。

財新智庫莫尼塔研究首席經濟學家鍾正生表示，出口增速進一步上行空間有限、下行壓力或將逐步顯現，從而對出口提振小型企業和民間投資的力度不宜抱有過高期待。

他分析稱，全球經濟復甦的根基尚不穩定。在歐、美、日三大經濟體中，只有歐洲的製造業景氣度較過去5年出現了顯著的實質改善，而美國和日本製造業總體上並未突破過去幾年的景氣區間。

同時，目前在全球出口金額中的佔比或已趨極限，在此情況下，經濟全球化進程的「逆轉」將壓制出口增長。

此外，在全球貿易收縮的背景下，人民幣匯率貶值對出口的助推作用已不若此前幾年明顯。