證監會三地齊發聲：對證券業服務國家戰略提四項要求

6月17日，證監會領導三人分別在北京、青島、廣州出席會議，從證券行業發展、居民財富管理、創新創業發展角度，詳細介紹了資本市場服務國家戰略的路徑。

主席劉士余在北京出席證券業協會第六次會員大會，對證券行業服務國家戰略提出四項要求。副主席方星海在青島參加第三屆財富論壇，提出將大力發展大宗商品市場服務居民財富配置；與此同時主席助理宣昌能則在廣州出席了第十九屆風險投資論壇，他表示，證監會將加快修復資本市場功能，做好資本市場與創新創業的對接，落實國家創新驅動發展戰略。

劉士餘明確證券業發展的四個指揮棒 再提"創新發展"

怎麼建設世界一流投行？劉士余給出了四個發展的"指揮棒"，其中最吸引眼球的，莫過於行業"創新發展"再次被作為一項要求明確提出。

劉士余表示，沒有創新證券行業就沒有活力，但創新也是一把雙刃劍。他言簡意賅地總結，創新發展須有"兩要一不一前提"，即證券經營機構要以"了解你的客戶"為原則，要以"為你的客戶創造價值"為宗旨，以合規經營和風險控制為前提，不能打著創新的旗號規避內部管控與外部審慎監管。

中證協判斷，當前證券行業發展正面臨新的環境。一方面，監管趨嚴客觀上會進一步擠壓行業的業務空間，行業發展實際上將從負面清單時代重回正面清單時代；另一方面，以經紀業務為主的業務模式將面臨巨大挑戰。

如何實現證券行業的創新發展和轉型？往後看，中證協支了五招！

高評行業發展

提出建設有制度特色的世界一流投行

對於證券行業的發展狀況，劉士余可謂作出了"高評"。

他說，近年來，證券行業在資本實力、發展理念、服務質量、規範水平、市場競爭力等方面都有了顯著的提升和改善。證券行業在促進資本形成、優化資源配置、服務實體經濟和投資者等方面發揮越來越重要的作用，尤其證券行業服務國家戰略的意識、能力不斷增強。

來看一組統計數據：

近5年以來，證券行業的資本規模增長了2.2倍，總資產增長了2.7倍；服務企業完成股權融資6萬億元、債權融資15萬億元、併購重組交易3.5萬億元。

劉士余表示，證券行業始終扮演著投資者與融資者之間、投資者與市場之間、政府與市場之間的橋樑作用，使命光榮，責任重大。當前，經濟穩中向好，新的動能在不斷的提升，新的業態在不斷的發展壯大。伴隨著全面深化改革的推進，高水平對外開放的展開，資本市場正在展示出更加廣闊的前景。新的偉大時代呼喚一流的投行，也必將為投行的成長創造難得的機遇。

他說，堅信通過證券行業同仁共同努力，證券行業一定能夠把握機遇，以"捨我其誰"的責任和擔當，建設富有制度特色的、注入文化元素的世界一流的投行。

證券行業的四個指揮棒

再提"創新發展"

下一階段證券行業發展有哪些要求？劉士余在講話中給出了四個"指揮棒"。

第一，心無旁騖地專註投行主業。

他表示，大力發展資本市場，是服務供給側結構性改革的應有之意，證券公司要心無旁騖做好主業，秉承發展新理念，始終服務於國家創新驅動戰略的實施。當前要著力服務好"三去一降一補"這項突出任務與關鍵領域改革，促進更多的資源優化配置到實體經濟最需要的領域。

要真正履行勤勉盡責等責任，從源頭上嚴把上市公司質量關，不能"只薦不保"、一上了之。證券公司不能只盯著承銷保薦，更要在併購重組、盤活存量上做文章，為國企國資改革、化解過剩產能、"殭屍企業"的市場出清、創新催化等方面提供更加專業化的服務，加快對產業轉型升級的支持力度。

第二，主動參與"一帶一路"戰略。

劉士余說，沒有一流投行，就沒有一流的國際競爭力，證監會將支持有條件的證券公司積極圍繞客戶"走出去"做好境內境外全流程的服務；支持有條件的證券公司積極拓展國際市場，特別是到"一帶一路"沿線國家和地區布局設點，開展跨境業務。同時，證監會將以更加開放的姿態歡迎境外機構來華開展合作，逐步放寬市場准入，擴大市場互聯互通。

第三，推進創新發展，同時做到"兩要一不一前提"。

劉士余表示，沒有創新，證券行業就沒有活力。同時，創新是一把雙刃劍。

證券經營機構始終要以"了解你的客戶"為原則，要以為你的客戶創造價值為宗旨，推進以客戶為中心的產品和服務創新，更好地滿足日益增長的企業投融資和居民財富管理的需求。同時，須以合規經營和風險控制為前提，圍繞實體經濟發展的需要來進行，不能打著創新的旗號規避內部管控與外部審慎監管。

第四，守住底線、防控風險，共同呵護市場。

劉士余說，希望證券行業守住底線，證券公司不能光想著招攬客戶、收取傭金，而是要切實履行投資者保護的相應責任，還要識別好客戶，發現異常交易行為，要按照法律法規，該制止的要制止。

6月17日，證監會副主席方星海在2017青島路財富論壇上表示，大宗商品期貨市場規模不斷擴大，大宗商品期貨成交量已經連續7年位居世界第一，初步具備大類資產配置所需的市場容量。

方星海表示，大宗商品是產業經濟不可或缺的原料，對於這樣一個製造業和國際貿易大國，投資一定比例的大宗商品資產有助於把握對戰略資源的控制權，即使在國際形勢發生不利變化的情況下，也能確保戰略資源的安全供給。目前戰略資源儲備主要依賴政府資金支出，更多地引導民間財富管理資金進入大宗商品市場，可以起到「藏戰略儲備於民」的作用，具有特殊的重要意義。

方星海表示，證監會將進一步推動國內大宗商品期貨市場的改革創新，促進財富管理行業和大宗商品市場的協同發展。

目前，證券期貨經營機構已經開發出一些場外商品期權、遠期等衍生工具，但整體規模較小，難以滿足財富管理機構風險管理的需求。

方星海認為，要提高證券期貨經營機構的綜合競爭力，穩妥發展場外衍生品市場，推動財富管理配置從標準化向個性化、多樣化發展。

方星海還強調，要繼續完善期貨品種體系建設，滿足財富管理的多元化需求。

現有上市期貨期權品種已達到54個，基本覆蓋了農產品、金屬、能源、化工、金融等國民經濟主要領域，但一些戰略性資源品種和商品指數等領域發展還有空白。要做好原油期貨上市工作，持續開展天然氣等期貨品種的研究。在豆粕、白糖期權平穩運行的前提下，逐步擴大商品期權品種。

方星海最後表示，加快推進期貨市場對外開放，實現財富管理的全球化布局。國內期貨市場部分合約的交易量在全球排名靠前，但尚未能掌握國際定價權。加快期貨市場對外開放，鼓勵全球財富管理機構將其納入配置範圍，有利於提升國內期貨市場的國際影響力。逐步推動國內大宗商品期貨價格成為亞太甚至全球的基準價格，形成公開透明的「價格」。

證監會主席助理宣昌能：完善IPO檢查機制 鼓勵科技實力突出企業上市

「A股發行常態化以來，企業上市周期大幅度提升，上市預期比較明確。證監會將按照相關法律法規進一步優化相關工作，提高市場效率，鼓勵科技實力突出、創新能力強以及業績增長快的企業發行上市。」在17日舉行的第十九屆風險投資論壇上，證監會主席助理宣昌能表示，「同時將堅持問題導向，完善IPO檢查機制，嚴厲打擊違法違規行為。引導私募基金行業健康發展，增加創業資本有效供給。鼓勵債券市場創新規範發展，優化支持創新創業的軟環境。」

宣昌能表示，2016年以來，證監會大力推進多層次資本市場建設，加快修復資本市場功能，不斷拓展資本市場的覆蓋面，全方位做好資本市場與創新創業的對接。

宣昌能指出，一是不斷壯大發展交易所市場，2016年至今年5月底，滬深資本交易所新增上市公司436家，IPO融資2578億元，滬市上市公司中近8成為高新技術企業；同時，鼓勵面向創新創業的重組，上市公司併購重組交易超過2000單涉及到創新創業的企業，佔比達62％，90％的併購重組交易由企業自主實施，通過市場化併購，能夠推動行業轉型和升級，催生新的業績增長點。

此外，新三板改革不斷深化，「2016年新三板企業實現翻番，其中戰略資深型企業佔四分之一，高新技術企業佔比超過六成，有私募股權資金參股的企業超過60％，帶動了社會資本對創新創業企業支持的牽引。」宣昌能表示，截止到2017年4月底，全國設立40家區域性股權市場，為企業實現各類融資7900多億元，區域性股權市場對促進中小微企業的融資，鼓勵創新發展發揮了積極作用。