三星新旗艦手機將發布 無線充電望爆發

據媒體報道，3月29日三星新一代旗艦GALAXYS8系列產品將正式發布，除了裝載雙曲面圓角AMOLED顯示屏，還將支持無線快速充電功能。

除了三星S8，即將推出的iPhone8高配版本被爆將搭載無線充電模塊。在兩大巨頭示範效應推動下，其他產商配備無線充電的積極性有望被激發。

業內人士表示，隨著制約瓶頸正逐步瓦解，無線充電2017年將迎來爆發，預計到2020年搭載無線充電的手機將超過10億部，滲透率達到55%。而配備無線充電的智能穿戴設備有望在2020年突破2億部，屆時僅消費電子，無線充電的市場總規模有望達到百億美元。隨著無線充電爆發來臨，國內諸多產業鏈上下游公司將有望獲得巨大的業績彈性。

相關概念股：

順絡電子：電感業務穩定增長，陶瓷業務值得期待

公司公布16年年報，2016年度實現營業收入17.36億元，同比增長31.61%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤3.59億元，同比增長36.36%。

業績增長符合預期，電感龍頭穩步前進。公司在2016年各項業務齊頭並進，為公司業績高速增長夯實基礎。其中，在公司傳統電感業務方面，陶瓷指紋識別產品快速增長，另外公司對新技術的持續投入並進行新產品的轉化，研發的新型高端電感產品已成為公司的主力產品，進一步提升公司競爭優勢；另一方面，公司在核心材料和工藝取得重大突破，汽車電子有實質進展，目前已成長為平台型方案供應商，未來業績有望持續維持高增長。

收購信柏陶瓷加強陶瓷結構件產業布局。公司進一步收購信柏陶瓷后成為信柏陶瓷的控股股東，占其總股本82.24%。信柏陶瓷產品為高性能陶瓷材料及製品，公司與信柏桃子的進一步整合推進在陶瓷結構件業務的發展，有望推動公司進一步增長。

多項業務齊頭並進夯實公司成長基礎。公司立足於通訊、消費類市場，向汽車電子、物聯網、新能源、特種工業電子行業領域拓展的戰略已逐步獲得市場認可，另外在開拓汽車電子業務方面取得實質性進展，汽車電子產品有望迎來快速增長，打開新的成長空間。

公司在新市場新應用領域的布局夯實公司高速成長的基礎，助力公司成為世界頂級電子元器件廠商，預計公司17~19年EPS分別為0.63/0.83/1.08元。

信維通信：17Q1業績超預期，大客戶份額繼續提升

近期，信維通信發布2017年第一季度業績預告：預計歸屬於上市公司股東的凈利潤為1.9億元~2.1億元，同比增長160.07%~187.45%。報告期內，影響凈利潤的非經常性損益金額約為6000萬元，為江蘇子公司確認的本期政府補貼款收入。

1季報業績超預期，大客戶份額及單機價值量不斷增長：1季報業績延續2016Q4高增長態勢，業績超預期主要原因是單機價值量和大客戶市場份額持續增長。公司目前為三星、微軟、華為、OPPO、vivo、A客戶等國內外重要消費電子客戶供應天線等射頻器件，報告期內銷售規模持續擴大。2016年公司成立了威爾視覺、信維微電子、信維江蘇等子公司，並投資信維聲學、艾利門特，在射頻連接器、LDS產品、音頻產品、音/射頻模組等方面發力，無線充電、無線支付模組、NFC已進入放量階段。

隨著研發製造能力不斷增強以及音射頻相關產品線不斷豐富，未來公司將能提供一站式音/射頻解決方案，包括天線及相關零部件、射頻隔離與連接等，在國內外大客戶產品中滲透率和單品價格將不斷提升，長期將受益於5G帶來的射頻器件需求，業績高成長可期。

信維通信科技園項目進展順利，產業基地領先布局：2016年9月子公司信維江蘇擬在金壇華羅庚科技產業園建立「信維通信科技園」項目，打造深圳、北京以外的第三個產業基地。信維江蘇目前已基本完成項目工程的規劃設計和過渡標準廠房裝修，近期收到8000萬元的政府獎勵資金。

本產業基地將有助於公司更好地利用長三角優秀的研發、技術資源以及優越的地理位置，更好地為世界一流移動終端客戶提供研發、製造服務及技術支持，實現國內的多點布局，拓寬業務銷售範圍、有效集約整合銷售資源，增強公司研發、生產及銷售流程的運營管理效率。

盈利預測與投資建議：公司定位為世界一流的音、射頻一站式解決方案零部件供應商，立足射頻技術積極提升音、射頻零部件產品研發與製造能力，領先業內布局的豐富產品線陸續導入客戶供應鏈體系，從而實現市場份額和單機價值量不斷增長。

預計公司2016~2018年EPS分別為0.56元、0.87元、1.26元，基於公司業績增長的彈性，給予公司2017年45~50倍PE，未來12個月合理估值39.15~43.50元。

立訊精密：四季度營收大超預期，17年高增長可期

公司公布了16年業績快報：16年實現營業收入138億，歸屬母公司凈利潤11.7億，同比增長8.6%。

公司16年實現營業收入138億，同比增長36.2%，營業利潤13.6億，同比增長12.8%，歸屬母公司凈利潤11.7億，同比增長8.6%，處於此前預告5~15%區間中值附近，對應增發后全麵攤薄EPS為0.55元，符合預期。

公司四季度單季營收53.9億，同比增長71%、環比增長47%，歸母凈利潤4.9億，同比增長15%環比增長75%，營收大超我們前期預期，我們判斷來自IP7新品音頻轉接頭放量、新款MACBOOK PRO拉貨、TYPE-C快充放量、美特並表等多因素，歸母凈利潤因為新品有一段爬坡時期毛利率相對低一些，且因營業外收入少於去年同期以及所得稅率高於去年同期，導致增速弱於收入增長，但從四季度單季營業利潤同比增長41%、環比增長91%充分顯示公司經營拐點的確認。

公司在16年完成新老產品切換，從三、四季度已走出拐點向上趨勢，46億增發資金將為新產能擴張和外延布局提供充沛資金。一方面，圍繞蘋果從Lighting、轉接頭等進一步延伸至聲學、天線、無線充電、馬達等多項新品類，且全面參與IP8新品創新，蘋果單機價值有望從iphone6s的十幾塊到iphone7的一百多塊再到下一代新品數百元，彈性非常可觀，並望複製到非蘋果陣營；另一方面，全面參與HOV等國產品牌的TYPE-C/大電流快充等產品，17年迎來放量。

當前建倉良機：公司17年上半年以及全年將實現高增長，實現股權激勵解鎖條件值得期待。我們預測16/17/18年EPS為0.55/0.95/1.4元，對應當前股價PE為39/23/16倍，被明顯低估。公司當前站在未來三年新一輪高增長起點，中線對標AAC、長線對標安費諾邏輯清晰，超千億市值值得期待。