民營銀行的春天是否真的來臨？

我們希望和這個時代並肩前行，不嘲笑馬車，更不會拒絕汽車的擁抱！

我們會儘力為親們屏蔽過多過亂的信息噪音，力爭做一個好的觀察者！

當民營銀行能夠充分發揮自身優勢，利用時代機會，同時在風險防控和目標客戶群上做好明確的規劃，民營銀行的信用就能得到大幅調高，民營銀行的春天才會真正來臨。

大型銀行正面臨利率市場化所帶來的轉型壓力，這帶給民營銀行一個時間窗口。不過，斷言民營銀行的春天已經來臨似乎為時過早。在經濟下行、金融體系深化改革的大變局中，民營銀行營收與利潤的大幅增長肯定不是常態。

隨著數量激增，民營銀行已經逐漸成為金融業中耀眼的新生力量。近期，四家首批設立的民營銀行———微眾銀行、網商銀行、華瑞銀行、金城銀行紛紛披露2016年年報，成績喜人。在度過一個完整的會計年度后，4家民營銀行均實現盈利。其中，阿里巴巴旗下螞蟻金服作為第一大股東的浙江網商銀行和騰訊作為第一大股東的微眾銀行2016年營業收入均比2015年翻了十倍。

7月16日，首家專註服務科技創新的銀行——中關村銀行在北京正式開業。至此，正式營業的民營銀行達到了13家。

民營銀行在發起設立之初，就提出要在經營中體現出差異化、個性化定位，以四家銀行為例，總體上圍繞差異化呈現了四種特徵：

首先，平台發力。微眾銀行和浙江網商銀行均打造互聯網銀行，將生活場景與金融結合，搭建平台業務模式，並利用科技和大數據實現成本與經營優勢。

其次，深耕股東。民營銀行的大股東均為龍頭企業，在行業內具有信息優勢和技術優勢，尤其是其所具有的行業企業「軟信息」是很多大型銀行所不具備的。像金城銀行、華瑞銀行依託大股東搭建的平台，能夠迅速拓展產業鏈上下游企業。而由於騰訊在微信與Q Q等社交平台上的壟斷地位，微眾銀行無需在獲客營銷方面投入過多精力。

三是科技創新。微眾銀行建成了基於開源軟體、具有完全自主知識產權的核心繫統，實現了將人臉識別、聲紋識別、機器人客服、大數據等應用於實際業務場景，構建了傳統和新型數據相結合的風控模型及體系等。而網商銀行則完成了超級網銀的接入，啟動了「異地多活」容災體系升級項目的建設等。

最後，細分市場。天津金城銀行主要關注京津冀地區的對公供應鏈，重點聚焦旅遊、汽車、物流、醫療衛生、環保、航空航天、電子商務細分市場。上海華瑞銀行提出服務民營經濟與小微客戶、服務科技創新和服務自貿區三大定位。

大型銀行正面臨利率市場化所帶來的轉型壓力，這帶給民營銀行一個時間窗口。憑藉體制、機制的靈活性，民營銀行初戰告捷。不過，斷言民營銀行的春天已經來臨似乎為時過早。事實上，民營銀行仍未擺脫生存的難題。

民營銀行競爭環境並不樂觀，銀行業作為典型的「順周期」行業，面臨新舊周期的衝擊，民營銀行在市場的最前端，主要服務對象是對經濟環境更為敏感的中小、小微企業，利潤大增固然可喜，不過大部分貸款還款周期是12個月或者24個月，資產質量還需要進一步觀察，經營能力仍需要一定周期驗證。

從目前看，民營銀行資產負債結構相比大型銀行具有更大風險。民營銀行中的互聯網銀行，由於其無物理網點，且基於互聯網運營的民營銀行的遠程開戶尚存限制，這使得其負債來源以同業資金為主，存款較少。3月以來，銀監會已經連發四文，啟動兩個專項整治與一次問責處罰，針對同業負債模式的強監管節奏已然加快。這尤其成為互聯網銀行無法迴避的挑戰。此外，某種程度上，民營銀行在延續傳統商業銀行拼規模的老路，四家實現盈利的民營銀行均源自放貸規模的迅速擴大，均過度依賴於資金信貸和存貸利差收入，在新業務領域尚未看到有特色、可持續的探索。隨著業務的快速擴張，大額資本的動態補充成為常態，難以擺脫資本補充的循環。比如，網商銀行資本充足率已經跌到11%，為了支撐資產業務的增長，只能依賴源源不斷的資本補充。

民營銀行都將金融創新作為重要發展抓手，但是，銀行是經營風險的企業，在防控風險的前提下實現投資收益，是金融創新重要的立足點和出發點。與大型銀行相比，民營銀行大多聚焦中小、小微企業。相比大型銀行，民營銀行對資產端高收益的追求更容易出現「劣幣驅逐良幣」的情況。民營銀行的收益率要遠高過大中型銀行，才會對客戶有吸引力，高利率攬客決定了只能投資高收益產品，從而進入高風險的魔咒之中。

民營銀行面臨「最壞的時代，也是最好的時代」。民營銀行的發展不需要抱有悲觀的態度，但也非看上去很美，而是註定道路曲折。儘管民營銀行實施差異化戰略定位，但戰略難在執行和堅持。民營銀行處於發展初期，更應根據自身資源稟賦發揮比較優勢，在細分領域不斷深耕，避免「一擁而上、一鬨而散」的投機行為。

作為一種新事物，民營銀行決不是傳統的商業銀行，因而其發展也決不能沿用它們過去的習慣路線和落後的經營模式，若不如此，很可能會以失敗告終。我們急需的是引領型、創新型、前瞻型、未來趨勢型的民營銀行。對於這些尚年幼的民營銀行而言，最重要的不是快速增加放貸規模去賺取更多利潤，而是構建核心競爭力，從而平穩穿越經濟周期。

西財微金

張曉玫：西南財經大學金融學院博士生導師、微金融與互聯網金融創新研究中心主任