12家券商資管公募業務規模超千億，轉型主動管理挖角時有發生

泛資管行業，各路派系湧入，競爭激烈的公募基金，其牌照卻越來越吃香。本月初，莫泰山和他創立四年多的博道投資拿到了公募基金業務的批文，開始為正式回歸公募業務做最後的衝刺。華泰證券資管拿到第一隻公募基金產品的批文，也正在擇機等待發行。隨著政策紅利逐步消失，通道業務的持續壓縮，這也無異於倒逼通道業務向主動管理轉型，券商資管必須考慮新出路。

火山君（）注意到，無論是出於牌照考慮，還是主動管理業務轉型的現實壓力，申請公募牌照，走公募化道路，成為了部分券商資管人士考慮的方向之一。

與之而來，伴隨流動的還有公募基金培養的投資精英們。受目前券商資管公司相關信息披露不全面的影響，本文只詳細統計了12家具有公募牌照的券商或資管子公司，以及部分大型券商的投研團隊構架。值得注意的是，公募基金背景出身的投研人士正越來越多湧入到這個行業，有的甚至包括董事長在內。

證券投資基金業協會（以下稱基金業協會）公布數據顯示，截至3月底，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共12家。其實從上述就能看到，這12家公司參與公募基金業務有兩種形式，一種是證券公司直接參与公募基金業務，共有6家，分別是山西證券、國都證券、東興證券、華融證券、中銀國際證券和高華證券；另一種則是以證券公司資管子公司形式參與，也有6家，分別是華泰資管、長江資管、東證資管、財通資管、浙商資管和渤海匯金。

不僅如此，在大資管混業經營時代下，追求公募牌照的券商也越來越多。除了上述12家，齊魯資管也在申請公募基金管理業務資格。根據證監會披露的最新數據顯示，齊魯資管的最新進展還處於受理階段。

除了踴躍申請公募牌照，公募產品的布局自然也是順理成章之事。火山君了解到，在公募產品布局上，近期渤海匯金和華泰資管分別有公募產品獲批。這樣看來，前述12家公司中，也就只剩高華證券沒有相關的公募產品獲批。「從長遠來看，還是公募基金那套投研體系經得起市場的考驗。」一位券商資管人士向火山君表示。

Wind數據顯示，截至5月底，9家公司共計發行了58隻產品。東證資管以27隻產品領跑產品發行榜，而其餘8家均在2~6隻產品之間，如居於第二的東興證券和浙商資管均發行了6隻。規模上，9家公司基金資產規模合計1214.89億元，已超過千億元。其中，中銀國際以500.35億元居於第一，其次是東證資管和東興證券，分別達到430.55億元和127.70億元，而其餘各家均在百億元之下。

在與公募基金業務條線構建的同時，也促使券商資管挖角公募基金人才的現象開始增多。早些時候，財通資管就表示公司正從公募基金挖角得力的投研人士。而5月打開申購的東方紅內需增長，單日破百億元的銷售，在新基金銷售遇冷的情況下，顯得格外搶眼。其投資主辦人就有著公募基金背景。

統計顯示，12家取得公募管理資格的證券公司和資管子公司，有9家擁有來自公募基金背景的人才，而且目前職位在基金經理、投資主辦人及以上。總體而言，23位具有公募基金背景的券商資管人士中，目前從事管理的還是以券商集合理財產品人數居多，但也不乏來自公募基金，即使跳槽到券商資管中，仍然從事「老本行」——公募基金研究與管理，共有11位。當然，這也全部集中在具有公募基金牌照的券商資管中。

從單個公司來看，火山君（）不完全統計數據顯示，就投研人士來看，以開闢「先河」的東證資管人數最多，達9人。

比如，東證資管副總經理饒剛，董事總經理、私募權益投資部總經理張鋒，董事總經理、私募固定收益投資部總經理兼固定收益研究部總經理李武，執行董事、私募權益投資部副總經理童卓，執行董事、公募固定收益投資部總經理李家春，執行董事、量化投資部總經理徐習佳。此外，還包括公募固定收益投資部基金經理徐覓，私募固定收益部投資部投資主辦人周琰和蔣蛟龍。值得一提的是，上述9人中，除張鋒、徐習佳和童卓，其餘6人均曾是富國基金的得力幹將。

其次，還有浙商證券資管，有3人，分別是趙語濤、唐光英和宮幼林，曾經都在公募基金供職，目前均為浙商資管的基金經理；長江資管人數亦是如此，旗下朱文輝、童國林目前為投資主辦人，曾丹華為基金經理；

接下來是財通資管的總經理助理兼固定收益部總經理周志遠和權益投資部總經理兼權益投資總監蔡立輝，山西證券的基金經理華志貴和蔡文，東興證券的基金經理呂姝儀，中銀國際的基金經理吳亮谷，華泰資管的投資主辦人曹渝，以及還未獲批公募產品的高華證券，旗下的執行董事、高級投資經理李穎等人，均具有公募基金工作經歷，目前紛紛加入了上述券商資管行列。

上述券商資管積極招納、挖角公募基金背景人才，其實只是券商資管行業的一個縮影。就整個資管行業而言，這種「公轉資」更是屢見不鮮。比如以主動管理規模「霸首」的中信證券，其資產管理業務高級副總裁劉淑霞，就曾任職於中信基金公司基金研究員兼基金寶產品的投資顧問。另外，與中信證券主動管理資產規模有一拼的廣發資管，其投資總監則來自易方達基金。

此外，申萬宏源資產管理事業部權益投資總部投資副總監王國強，投資主辦人和主辦助理秦慶和呂磊；光證資管的研究總監吳志芳、招商證券的投資經理倪文昊和黃立華；齊魯資管的投資主辦人汪建、田瑀、鄭日。以上人員均有公募基金的任職經歷。

但從人數上來看，海通資管則更為出眾，其上到董事長，下到投資主辦人均有來自公募基金的人才。火山君根據其官網披露看到，其董事長裴長江曾任華寶興業基金總經理，其總經理助理胡倩和楊貴賓分別出自於長信基金和富國基金。另外，旗下的投資經理李亦星、丁巍、俞樂、包振華等人亦是如此，均來自公募基金。

「近幾年，公募基金的外擴化現象十分明顯，除了優秀的投資經理，就是連帶著市場崗位等不少人員也都選擇離開。這與券商資管行業規模急速擴張，業務條線更為複雜有著緊密的關係。」滬上某券商資管人士向火山君表示。

「公募基金人才外溢，也有可能是券商資管業務範圍比公募基金廣一些，不是單純的銷售基金產品。因而，對於市場人士是有可能跳槽的，不過對於投資經理來說，我認為待遇問題是最顯而易見的，但總的來說，這還是很個人的事情了。」華南一家券商資管人士表示。

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