神秘老牌私募重倉爾康製藥踩雷恐巨虧 比基金還慘

上周，停牌3個多月的爾康製藥爆出利空消息，上半年業績同比下滑，證監會對其立案稽查，公司股票可能實施暫停上市……

基金君發現，除了多家公募基金踩雷以外，還有一家深圳的老牌私募機構也深陷其中，其作為投資顧問的資產管理計劃不久前剛披露二季報，數據顯示，到6月底，該產品持有爾康製藥33.7萬股，持有市值為386.2萬元，占產品凈值的比例高達19.13%。

占凈值比19.13%，將近20%的持倉，這個比例可比公募基金的高多了！現在爾康製藥多重利空來襲，等到復牌，股價保不準會有幾個跌停，到時候這隻產品受到的影響可能還不小。

爾康製藥遭遇利空 重倉產品踩雷

先來跟基金君回顧一下爾康製藥的那些事兒。

今年5月9日，一篇強烈質疑爾康製藥涉嫌財務造假的文章《強烈質疑爾康製藥涉嫌嚴重財務舞弊：海關喊你來對賬了！》在網上傳播，文章稱爾康製藥在海外設立的公司涉嫌虛構利潤，與此同時爾康製藥還涉嫌虛構資產。

當天，爾康製藥股價跌停；5月10日起開始停牌，而後湖南省證監局進場核查。

事實上，在被曝出造假股價跌停之前，爾康製藥的實際控制人、控股股東已經在4月底減持套現10個億。

8月9日晚間，還在停牌的爾康製藥發布5個公告，講了4件事情：第一，修正上半年業績預告，業績同比下滑了；第二，證監會對公司立案稽查了；第三，公司股票可能實施被暫停上市；第四，公司要申請繼續停牌。

作為200億市值的大白馬，爾康製藥曾經業績非常靚麗，如今遭遇質疑，這可謂是多重利空來襲。公司表示，收到了證監會的調查通知書，並且存在被實施暫停上市的風險。

業內人士認為，一旦復牌股價很可能會撐不住，吃幾個跌停不在話下。持倉的公募、私募基金要主要防範風險，但現在都被鎖在裡面，前景堪憂。

來看看這次重倉持有爾康製藥的這隻資管產品。

名字叫「國信富坤紅樹灣集合資產管理計劃」，成立於2014年5月5日，存續期10年，管理人是國信證券，投資顧問是深圳紅樹灣資產，託管在平安銀行。該產品成立規模是3000.81萬份，但到了2017年6月末，總份額變為2090.05萬份。

這隻產品持有爾康製藥的比例，比XX公募基金還高。最新披露的二季報顯示，到6月底，該產品持有爾康製藥33.7萬股，持有市值為386.2萬元，占產品凈值的比例高達19.13%。基金君發現，公募基金投資有雙十限制，最高占凈值比例通常情況下不能超l0%，但該產品達到了將近20%，可見爾康製藥這隻股票對其凈值的影響將會很大。

鍾愛爾康製藥堅持持有 今年下跌仍加倉

基金君查閱了國信富坤紅樹灣資管計劃的所有管理報告，發現該產品持有爾康製藥不是一天二天了，爾康製藥這隻股票一直是投資經理的「心頭愛」。

簡單來回顧一下該產品對爾康製藥的建倉、持股軌跡。

2014年三季度，產品剛開始運行不久，就買入爾康製藥27.91萬股，持股市值為1042.96萬元，占產品凈值比例高達26.88%；但在隨後大盤藍籌飆漲的2014年四季度，爾康製藥曾一度退出該產品的前十大重倉股。

2015年一季度、2015年二季度該產品持有爾康製藥的比例分別為4.75%、0.5%，隨後三季度遭遇股災，爾康製藥又退出了前十名一陣子；等到2015年四季度該產品重新大幅增持爾康製藥，持有12.59萬股，持股市值為423.02萬元，占產品凈值比例為11.77%。

2016年該產品繼續增持爾康製藥，一季度末持有15.39萬股，二季度末持有30.78萬股；但到了三季度、四季度又逐步減持，分別持有25.35萬股、15萬股。2016年爾康製藥股價波動非常劇烈。

今年以來，該產品也通過加倉、增持的動作，表達了對爾康製藥一如既往的熱愛，即便股價出現過一波殺跌。

報告顯示，到2017年一季度末，該產品大幅增持爾康製藥，持有33.7萬股，已經達到歷史高點，市值為451.58萬元，占產品凈值比例高達20.37%！事實上，爾康製藥的股價在4月初到5月初的一個月時間裡有一波明顯的下跌行情，但該產品並沒有減倉。

5月初爾康製藥遭遇利空消息跌停，隨後停牌，該產品被關在裡面，到二季度末仍持有33.7萬股，但市值卻縮水到了386.2萬元。

產品凈值下滑嚴重

查閱國信富坤紅樹灣資管計劃的財務數據表格，基金君發現，到6月末，該產品單位資產凈值是0.966元，單位累計資產凈值是1.3元，本期產品的單位凈值減少了0.095元。該產品在5月份分紅登記，扣除業績報酬前，每份份額分紅0.27333元。

這是國信富坤紅樹灣資管計劃的凈值曲線，裡面可能包含分紅的因素，但爾康製藥的下跌確實也使其表現受到影響。

該資管計劃的投資經理在報告中對今年的投資情況進行反思。「我們對階段性的監管風險預判不足，雖然開始介入一線藍籌品種，但是沒有迅速降低組合中中小創的比例。」

同時他還做出投資展望，「我們判斷市場會從抱團漂亮50轉向藍籌行情，中小創依然在降低估值的過程中。我們會採取啞鈴型布局，持有一線藍籌和相對低估值的成長品種。降低預期和謹慎行動依然是未來半年的主基調。」

投資顧問竟是家成立8年的私募

國信富坤紅樹灣資管計劃聘請的第三方投資顧問是深圳紅樹灣資產管理有限公司，小夥伴們都知道，私募投顧提供投資建議，對產品的投資方向有較大的影響。

據基金君了解，這家名叫深圳紅樹灣資產實際上是一家成立時間已經有8年之久的老私募機構，雖然在市場上的名氣似乎不夠大。

基金業協會官網的私募基金備案登記信息顯示，深圳紅樹灣資產成立於2009年6月24日，登記於2014年4月29日，註冊資本為1000萬元，該公司法定代表人是文江，曾在南方證券、國信證券擔任經理，后在鵬華基金任總裁助理，后「奔私募」，先後任職上海金歷投資、紅樹灣資產。

但是，基金君並沒有找到紅樹灣投資的官網，而是找到了富坤創投的網站，上面寫著「國信富坤紅樹灣集合資產管理計劃」的產品信息。