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VC 前途暗淡?這些趨勢你要看清

VC 前途暗淡?這些趨勢你要看清

如何為創業者提供更高的價值

永遠是 VC 突破眾多競爭者的要義所在

現階段,對VC來說,資金很重要,判斷很重要,但增值服務更加重要。前期技術紅利被消化,社會資金廣泛進入VC行業的背景下,投資回報被拉平,VC行業似乎前途黯淡。但從創業者視角來看,創業成本下降的大趨勢卻一直在。順應這個趨勢的VC也許能發現一個嶄新的世界。

2014年李克強總理提出「大眾創業、萬眾創新」,掀起全國範圍內創新創業的新高潮。數據顯示,2010年到2014年,平均每天新增4000家創業公司,而2015年平均每天新增將近10000家創業公司。與此相伴,2014年底,的孵化器數量是1700家,到2015年底,這一數字增加到了兩倍多——4000多家,創業服務的市場競爭同樣激烈。

現如今的孵化器,早已從單純的提供物理空間,發展到以垂直化、網路化、全球化和大企業協同型為標誌。勢單力孤的孵化器再難成形,具有品牌和聲望的孵化器將成為孵化器網路中的中心節點,處於外圍節點的其他孵化器,只能源源不斷地為中心孵化器提供項目。

遵循著降低創業者創業成本的主線,從1.0到3.0,VC 越來越像孵化器。

VC1.0時代,風險投資的出現主要解決了高科技創業企業在資金上的燃眉之急,僅僅解決創業企業的資金來源問題,就能夠獲得創業企業的股權;

VC2.0階段,風險投資「不僅僅是錢」的概念開始出現,一方面,對創業者而言,能夠被優秀VC投資意味著強大的信用背書;另一方面,優秀VC的背後是大量的社會和商業資源,成為公司股東后,為公司積極匹配人才,協調政府關係,介紹合作夥伴都是分內之事。至此,創業者的創業成本進一步降低,可以專心做自己擅長的事情,遇到困難,則向VC尋求幫助。

VC3.0的出現,以Andreessen Horowitz(簡稱A16Z)為代表,顛覆了此前VC行業的格局。

在A16Z多達100餘人的僱員中,只有10餘人負責投資業務,超過七成的員工都在為創業公司提供服務。與處於VC2.0階段的VC不同,A16Z屬於極端創始人友好型(Extremely Founder-Friendly ),他們不是為被投資公司提供資源,而是主動幫助被投資公司運營、獲取用戶、吸納人才和技術。

A16Z的合伙人大多是來自各個行業的創業者,而每個合伙人都可以選擇為被A16Z投資的企業服務,「手把手」教創業團隊CEO如何創業,另一方面,A16Z的市場、營銷、人力、法律、財會等職能部門同樣為創業公司所用。這樣,就相當於為創業公司匹配了「一個資深CEO」和「一個100餘人」的團隊,將創業公司介紹給合作夥伴和更廣大的消費者。

對此演變,國內不同基金有各自的應對方式。

「市場范兒」的源碼資本聚合了包括王興、張一鳴在內的業內大咖,組成基金最強 GP 俱樂部陣營,是為「碼會」,為創業者提供服務。

剛成立一年的「微軟系」將門創投,成立的初始動力,就是藉助創始團隊多年國內外資源與經驗優勢,聯繫資金、市場、人才等多方資源,為技術創業提供遠超資本的幫助與服務。

矽谷還有一家 TSVC(Tsinghua Silicon Valley Capital, 清谷資本),也極有特點。其前身是TEEC Angel Fund(清華企業家協會天使基金),由清華校友張於慶和夏淳在矽谷創辦於2010年,是矽谷第一家大陸華人的硬科技天使基金。

這家基金團隊由眾多兼職合伙人構成,包括矽谷連續創業者和科技企業高管,他們各自聚焦在自己擅長領域上,為創業者提供專業的意見和服務。

值得一提的是,2016年12月13日,清華大學推出「逆向創新」政策。這項政策與 TSVC 緊密相連,TSVC 聯合創始人夏淳正是清華創+逆向創新示範中心主任。

TSVC 聯合創始人張於慶(左),夏淳

那麼,什麼是「逆向創新」?

逆向創新是概念也是實踐,主要針對技術背景突出的創業公司。簡單地說就是以命題作文的方式,讓市場需求去找技術。

「因為我們做技術幹了一輩子這個,知道這裡問題很大,於是我們想反向來做。」夏淳說道,「有好的資源,我們先去看市場,比如產業資源集中地,像長三角、珠三角,製造業發達,企業特別多,那裡需要什麼技術?看好以後把它變成一個課題,以命題作文的方式回饋給創業圈。」

夏淳目前擔任清華創+逆向創新示範中心主任,以清華的號召力,帶兩團隊和地方政府、大企業合作,整合產業里的市場資源。再以這些市場需求幫助創業公司技術落地,整個過程還可以給基金帶來項目。這就是「逆向創新」的實踐之一。

逆向創新的另一個實踐方向,是市場與矽谷高新技術的對接。比如電動汽車的發展需要解決一系列關鍵性技術問題,包括自動導航、自動駕駛、電機、電池,都可以從美國引入,直接對接到國內車廠。

可以看出,逆向創新的重點之一,是服務國內大企業。他們對技術最饑渴,同時具備消化這些技術的基礎。

「我們認為,這些企業通過技術升級,將加快步伐成為世界一流企業。」

夏淳在矽谷20年,曾清晰地看到日韓走過這條路。90年代的韓國企業,不管是Hyundai,LG還是三星,和的美的等企業差不多,產量大,東西便宜,商品銷往全世界。但是科技感不強,還談不上世界一流企業。後來經過技術升級,成就了現在的地位。

現在和當時的日韓很像,不同的是,速度會更快,10年內出現三星、LG 這樣的企業,極有可能。

成為世界第一經濟體是所有人都可以預見的未來,抓住這個機會,對 TSVC 來說是最大的機遇。結合市場,依靠清華各種資源網路對外輻射,與矽谷技術聯手,這是 TSVC 的戰略。

「所以不管是大公司還是小公司,只要對技術有長遠目標,與我們合作,這就是我的建議。」夏淳微笑著說道。

本文部分觀點和內容參考曹勝熙發表在TAF的《深度|VC 4.0:創業服務的新時代》,轉載請註明出處

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