計算機：大型商行專設事業部 普惠金融迎實質性進展

5月3日，國務院總理李克強於北京主持召開國務院常務會議，部署推動大中型商業銀行設立普惠金融事業部，聚焦小微企業和「三農」等提升服務能力。會議明確，大型商業銀行2017年內要完成普惠金融事業部設立，成為發展普惠金融的骨幹力量。

對接兩大萬億級資金缺口，傳統金融機構事業部改革正適其時。目前金融資源主要向強勢領域、客戶集中，小微企業、三農領域巨大金融需求仍未滿足。據《小微企業白皮書》及《「三農」互聯網金融發展報告(2016)》披露，至2014年，小微企業、「三農」資金缺口分別已逾22萬億元、3萬億元。此次大中型商業銀行針對普惠金融專設事業部后，將聚焦服務小微企業、「三農」兩大領域，採取專門化信貸評審、風險管理、資源保障、績效考核等機制，下放信貸審批許可權，實行專業化經營管理，嚴格落實小微企業貸款增速不低於各項貸款平均增速、戶數和申貸獲得率不低於上年同期水平的要求。

傳統金融機構對接兩大萬億級資金缺口，率先實行事業部改革，有利於促進就業擴大及經濟升級。

政策持續發酵創結構性機遇，普惠金融落地已迎實質性進展。近年來，政府密集出台多項扶持政策，推動普惠金融發展。從十八屆三中全會明確提出發展普惠金融，到國務院專門出台《推進普惠金融發展規劃(2016-2020年)》，再到普惠金融被列入國家「十三五發展規劃」，不斷為普惠金融發展創造機遇。此次政府明確要求大中型商業銀行專設事業部，實行差別化考核評價方法和支持政策處理普惠金融業務，是對普惠金融落地的又一力促。目前，四大國有商業銀行中，農、工、建三行已先後成立普惠金融事業部；銀行則將以中銀富登村鎮銀行為基礎整合業務，儘快完成相關工作。國有大型商行響應國家指揮，專設人員、資源加碼普惠金融，或顯著加速普惠金融落地。

金融科技機構聯合運營迎商業機遇拐點。普惠金融市場中，商業銀行坐擁牌照優勢，融資渠道廣，資金成本低，但在挖掘和滿足用戶需求方面不具備競爭優勢，面對低額、高頻交易時易暴露短板；金融科技公司則擁有自建或對接場景，用戶基數龐大、掌握海量數據，易挖掘需求及時創新，同時建立用戶信用生態降低風險，但融資渠道較窄。

此次政策背景下，國有大型商行作為持牌金融機構，將充分發揮自身優勢，力成普惠金融發展的骨幹力量；科技公司則憑藉場景卡位、多元化數據及風控能力協助彌補銀行現有長尾服務短板。

投資建議：政府力促普惠金融頻頻加碼。此次大型商業銀行應政府指揮，專設普惠金融事業部，對接小微企業、「三農」兩大萬億級資金缺口，可成骨幹力量填補行業空白；金融科技公司攜場景、數據、風控優勢協助銀行，擁巨大商業機遇可分享收益。重點推薦：奧馬電器、康耐特、二三四五、海立美達、銀之傑。

風險提示：普惠金融政策落地不達預期；金融科技監管風險。