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大盤連續下挫應引起反思

大盤連續下挫應引起反思

趨勢財經5月6日訊,5月首周,大盤日線四連陰,周線也是四連陰。

從4月7日到5月5日僅19個交易日,大盤就重挫了203點,將持續近1年的震蕩緩上,百點平台逐級上移的慢牛格局瓦解。滬指相繼跌破了五周均線3192點,60天線3220點,半年線3193點,周五最低點僅比年線3089點高3點,大盤又重新回到了空頭市場。

如此險惡的走勢,是在美歐股市和香港股市節節創新高,一季度GDP增長6.8%的情況下發生的,不能不引起市場各方的深刻反思。

1,去槓桿風險轉嫁到A股市場。

眾所周知,銀監會的主要職責是嚴厲監管金融機構,防範和化解金融風險,為各大金融市場的健康穩定發展保駕護航,為廣大投資者營造一個安全的金融環境。但是,這些年來,銀監會的監管工作頻頻失度。2015年,由於銀監會放鬆並容忍場外高比例配資,致使股災1.0爆發,迫使國家隊動用2萬億資金救市。隨後,又冒出了傘形信託資金大量存在,必須強行平倉,大盤再次暴跌。2016年初因熔斷不當措施導致的股災3.0雖然與銀監會無關,但是,2017年4月以來的金融強行去槓桿,清理委外投資,清理理財產品所導致的新一輪下跌,又是與銀監會的舉措密切相關。

人們不禁要問:在清除了場外違規配資和傘形信託違規資金之後,銀監會為什麼不及時清理委外資金和理財資金進股市的問題。為什麼在2638點不去槓桿,而到了3295點高點才搞突然襲擊。銀監會去槓桿失度,不加強協調監管,對市場一味嚴厲打壓,將金融風險放大的行為應該檢討。

2,全球走牛為何A股跌跌不休。

不能不肯定,自劉士余主席2016年2月20日上任后,股指從2860點到年底的3103點,上證指數漲了8.5%,新股發行了248家,確實做到了穩中有進。但是,2017年4個多月過去了,截止到本周五,上證指數收盤3103點,又回到了去年年底的收盤指數,可謂一夜回到解放前。而深成指收盤10024點,比去年年底的10177點跌了1.51%。中小板收盤10997點,比去年年底的11483點跌了4.24%。創業板收盤1818點,比去年年底的1962點跌了7.34%。指數已嚴重失真,1000多隻股票已低於去年2638點時的股價,創業板,中小板,次新股,高送轉股今年前4個月普遍跌了50%—70%,比前3輪股災的跌幅還要大。

在全世界股市都處於牛市氛圍中,唯有股市跌跌不休。請問:是經濟出了問題嗎。顯然不是。是上市公司出了問題嗎。顯然也不是。上市公司的年報和季報已經披露,經營效益穩步增長。那是什麼原因呢。答案只有一個,那就是監管體系出了問題,打擊了市場的人氣和信心,驅趕了市場的活躍資金,再加上擴容大躍進,無節制的大小非減持,市場抽血明顯,股市跌跌不休也勢在必然了。

目前最大的問題是,管理層只知道每周按部就班,數量不變地發10隻新股,只顧用加快消除IPO堰塞湖來顯示政績,而不知道調節擴容節奏,把投資者當對手盤來做,把A股搞成投資者人人虧錢的市場。而人氣和信心的喪失是很難恢復的。

劉士余主席上任后,至少有半年以上的時間很少在公開場合評論股市。但是,隨著新股順利發行和股指的緩慢走高,就動輒以喊話來代替制度監管。這種喊話式過度監管,嚴重挫傷了廣大投資者的積極性,導致市場的低迷不振。

再次,證監會從嚴限制資產重組,嚴重干擾了推進國資改革戰略的實施。從全球股市看,上市公司的購併重組,是優化股市結構,提升股市質量,增強股市的活躍度,更好為實體經濟服務的最主要手段,並對投資者具有巨大的吸引力和持久的魅力。

但是,證監會的重組新規卻從嚴資產重組,禁止上市公司跨界購併。照此進行,3000多家上市公司,傳統企業只能永遠傳統,周期性上市公司只能永遠周期,績差的公司只能永遠績差,落後產能的公司只能永遠落後,過剩企業只能永遠過剩。這豈不等於說,調結構,轉方式,轉型升級成了一句空話。

又次,對廣大投資者最為關切的,證監會幾個月前就向社會打過招呼的關於正在研究出台大小非減持的新規卻一拖再拖,至今沒有下文。遂導致大小非違規減持,清倉式減持頻頻發生,使市場的價值中樞日益降低,個股崩塌式跳水不斷發生,嚴重干擾了投資者的價值判斷和投資決策。

3,惡炒雄安概念股應當反思。

4月初,黨中央國務院作出了開發建設雄安新區的重大決策,並視之為千年大計,國家大事。這無疑是經濟和社會發展的一個重大事件。但是,市場集體誤讀了千年大計,以為股市至少可以有3—5年的炒作,隨後便陷入了一系列誤區。

一是在京津冀地域範圍里找出了38隻所謂的雄安概念股。儘管這些上市公司都一一公告聲明與雄安沒有任何關係,但許多人還是憑藉想象,張冠李戴,執迷不悟地進行惡炒。二是不問基本面,不問真假,不問業績,不問盤子規模,不問股價位置,就將20多隻雄安概念股連續拉了6個無量一字漲停板。這種投資行為,就好比前期有些地方出現的不問地段,不問環境,不問樓層,不問朝向,不問房內結構,不實地看房,就排隊付錢買房一樣地盲目,荒唐。

三是4月12日38隻雄安概念股成交量高達1500億元,超過了中小板成交量1100億元和創業板成交量700億元,並是滬市成交量的二分之一。這顯然是達到了極度狂熱的狀態。四是當華夏幸福,金隅股份,冀東水泥三隻雄安概念股老領頭羊放量暴跌了30%以上,滿市場的輿論還在叫第二波的力度更大。

五是當遊資改變策略,另闢蹊徑,相繼培育出第一波未大漲的冀東裝備,中化岩土,韓建河山三隻小盤股,以連續漲停方式創出新高,證明第二波又開始,以便誘惑人們到其他30多隻被套的雄安股中去補倉,抄底,幫遊資主力在這些股中解套。但很多人就是不信千年大計的雄安概念股這麼快就會結束,繼續樂此不彼地追漲殺跌。

但結局如何呢。本周四,周五三隻新樣板股中,業績僅0.04元的冀東裝備,在漲到43元,430倍市盈率后,主力在連續3天30.2%,38%,26.2%的高換手率中跳水出逃,股價跌到37.64元。0.14元業績的中化岩土,在漲到15.68元,112倍市盈率后,主力在連續3天40.7%,37.9%,24.3%的高換手率中跳水出逃,周五更是跌停板,股價至13.77元。最後一個樣板股,業績僅0.04元的韓建河山,在漲到36.27元,900倍市盈率后,主力在55.4%的高換手率中,打開漲停大跌5%,當天振幅15%,股價至31.34元。

隨著3隻創新高的雄安新樣板股的凋零,致使38隻雄安概念股全部構築頭部,一地雞毛,人們再也不相信雄安概念股還會有第三波的說辭。因為,這些股中至今無一是真正的雄安概念股,而且都是三四線的績差股,千年大計與它們沒有關係。而真正的雄安概念股誕生還早著呢。要等規劃設計完成,工程招標完成,雄安一批新上市公司設立,高科技公司相繼入駐后才會有眉目。

4,投資者當採取防守反擊策略。周五大盤四五次跌破3100點,雖然尾市險守,但走勢頗為嚴峻。下周,3100點和年線3089點將經受考驗。鑒於此前大盤在3000點平台上收盤56天,在3100點平台上收盤73天,在3200點平台上收盤64天,整個市場1年的平均持股成本都在3090點附近,估計在3100點一線,多空雙方將有激烈的搏殺。

畢竟,3100點附近,具有上市公司業績成長型和估值的強力支撐。據2016年報,全部上市公司業績增長7.3%。而2017年一季報顯示,全部上市公司業績增長竟高達21.5%,這是全世界股市所沒有的高成長性。

鑒此,人們在3100點附近還是要輕指數,重個股,當採取大盤防守,個股防守反擊的策略,根據政策取向預測未來可能的新熱點,從外生成長性個股中去低位埋伏,等待時機爭取日後能打一場盈利50%以上翻身仗。在央企混改,國資改革,資產重組,轉型升級個股中尋找機會。

股市眾人都絕望的時候,往往也是機會即將來臨的時候。

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