美聯儲議息資金面趨緊

本周A股市場現反彈，但成交量萎靡，進入6月中旬，資金面將愈加趨緊，或對股市「抽血」，新股發行延續近期放緩節奏，下周僅有6隻發行；下周全球最為關注的焦點之一便是美聯儲加息決議，市場普遍預期本次將會加息。

5月宏觀數據揭曉

下周一，5月新增人民幣貸款、M1/M2、社會融資規模變化等數據公布；周三，5月工業增加值、社會消費品零售總額、固定資產投資增速和全社會用電量披露。

國泰君安預測認為，受「一帶一路」峰會限產停產影響，5月工業增加值同比放緩至6.3%；由於去年5月基數偏低，固定資產投資累計增速9.1%；5月汽車消費增速下降，石油及製品價格下降，糧油食品價格支撐消費，5月社會零售消費10.3%。金融監管、去槓桿的背景下，預計5月新增人民幣貸款回落至9000億元，新增社融9500億元，M2同比回落至10.4%。

從高頻數據來看，5月六大發電集團日均發電耗煤量、製造業PMI和高爐開工率均較1-4月有所回落，預計5月工業生產繼續放緩。

2100億元逆回購到期

下周，公開市場將有2100億元逆回購到期，此外，6月15日將有600億元國庫定存到期，6月16日有2070億元MLF到期。

本周央行公開市場有4700億逆回購到期，實現凈回籠100億元。6月8日凈投放600億元，在7日短暫實施凈回籠之後重回凈投放。6月6日，央行進行4980億1年期MLF操作，當日未開展逆回購操作。6月共有4313億元MLF到期，該次操作超量對沖6月到期量。

下一周，資金面將面臨更大的考驗。從歷史經驗來看，6月中旬可能是資金面波動最劇烈的時段，此時機構要開始集中準備跨季、應對監管考核，同時還面臨月度繳稅的襲擾。下一周就將進入6月中旬，繳稅影響再起，且有2070億元MLF到期，再考慮到當前金融機構超儲低，加上金融監管嚴、去槓桿初期資金需求旺，流動性波動風險無疑值得警惕。

美聯儲公布利率決議

6月15日，美聯儲將公布利率決議。根據機構調研，美聯儲下周加息25個基點的幾率為96%，而交易員已經完全消化了美聯儲下周加息的預期。

「2017互聯網保險大會」(第二屆)將於2017年6月15日-16日在北京舉行。本次大會將以「創新、突破、智能、共享」為主題，深入探討互聯網保險的規範發展路徑，深入研究互聯網保險「下半場」的新思維和可能帶來的新突破。