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它暫列本月跌幅第一,只因這個原因

它暫列本月跌幅第一,只因這個原因

。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。5月尚未結束,但第一創業月跌幅已達46.58%,跌幅第一。

究其原因,5月11日第一創業上市滿周年,當天有9.8億股限售股解除限售,占公司總股本的44.77%,為此前流通盤的4.48倍。36名股東同時解禁,都是IPO前入股股東,利潤豐厚,都有減持動力。再加上估值較高,又遇到大盤弱勢回調,三大效應疊加踩踏,引發暴跌。

市場中還有多少隱形的「第一創業」?

限售股解禁可分兩大類。

一類是首發限售股:控股股東、實際控制人鎖定3年,其他股東鎖定1年。而減持最猛的就是鎖定1年到期的股東,這些股份都是上市之前就持有的,成本極低,如果股東裡面有很多風投或者自然人的話,減持壓力會很大。

2016年下半年IPO速度加快,現已陸續進入了上市1周年的解禁期。2017年新股發行又有提速,每周發行的新股一般不少於10隻,每月發行的新股在40隻以上,全年新股發行數量有望超過500隻。如果新股發行節奏和解禁規則不變,可以想象,解禁潮將不斷湧來。類似第一創業的大跌景象還將不斷上演。

新股「堰塞湖」從一級市場轉移到二級市場,投資者付出的代價可能更大。這些股份都是上市之前股東持有的,在A股市場中,原始股基本是不會賠的,因為只要上市估值都不低,這部分股東只是賺多賺少的問題。所以如果股東裡面有很多風投或者自然人的話,減持壓力會比較大。

時報君統計了未來3個月(從5月22日至8月22日),原始股東解禁數量占當前總股本比例超過30%的個股,共有35家。其中15家的解禁比例均在50%以上。

以辰安科技為例,公司2016年7月26日上市,目前總股本8000萬股(本周五將實施2016年底分紅送股,屆時總股本變為14400萬股),今年7月26日將有6867.69萬限售股解禁,涉及21家股東,當中有多位個人投資者及創投機構。

依頓電子2014年7月3日上市,苦盼3年,董事長李永強和副董事長李銘浚作為公司實際控制人,通過控股股東依頓投資間接持有的3.91億股將於7月1日鎖定期滿,公司目前總股本49984.48萬股,解禁股佔到總股本的78.45%。

值得注意的是,大股東解禁並不意味著能全部賣出,大股東減持還需遵從3個月內減持數不得超過總股本1%的規定。公司已公告計劃在上市流通后6個月內減持不超過4984.53萬股。

除此之外,公司股票期權和限制性股票激勵計劃第一期將於2017年6月21日進入行權期或解鎖期,屆時將有不超過140萬份期權和378萬股股票可以進行行權或解鎖。董事唐潤光因個人資金需求,計劃於解鎖后6個月內減持不超過8萬股。

另一類定向增發配售的限售股。同樣是控股股東、實際控制人鎖定3年,其他特定投資者鎖定1年。

從2016年全年的定增募集情況來看,全市場募集資金18000 億,其中大股東認購2900 億,佔比僅16%,大部分的認購資金來源於特定投資者,而這些特定投資者不受大股東減持規定束縛。

時報君統計了未來3個月(從5月22日至8月22日),定向增發解禁數量占當前總股本比例超過20%的個股,共有32家。與原始股東相比,這類人可就苦多了,去年以來的大部分定增項目都處於浮虧狀態。

這定增股破發了,裡面的機構一定會想辦法自救吧?事實告訴你,想多了!

看看樂視網,以45元參與定增的財通基金、嘉實基金和中郵基金在內的三大公募基金和牛散章建平齊齊被套,現在跌到30元出頭,人家自救了嗎?自救得了嗎?熊市就是泥沙俱下,機構虧了也得認栽。

同樣,大股東解禁相對壓力較小,因為大股東減持規定束縛太多,什麼時間多少比例都有嚴格的限定,不至於一下子拋壓太重,比如說表格中排在第一位的福能股份,接下來將有近10億股定增解禁,佔總股本的62.5%,但這些股全屬於其控股股東福建省能源集團有限責任公司。反觀排在第二位的千方科技,將於6月6日解禁51661.66萬股,這部分解禁的股權主要涉及3年前的定增,當時的增發價格為38.56元/股,復權處理后目前的價格約為31元/股,現在處於浮虧狀態,會不會賣還真不好判斷。

套了的不一定會賣,賺著的就沒有這個煩惱,浮盈的尤其要注意風險,當然,目前還有浮盈的並不多。

最近的一隻是世紀游輪,當時的定增價格是94元,區間復權后的價格接近190元,一年時間超過100%的利潤,你說本周三解禁后以下8家機構有沒有減持的動力呢?

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