韓志國：股市的警報還沒有真正解除 新股發行存在重大弊端

【 股市的警報還沒有真正解除 】 一根陽線使得市場全線飄紅，股指重上3100點使市場暫時避免了一場已經近在咫尺的重大危機。數據顯示，截至5月20日，A股市場共有4847.93億股上市公司的股票被質押，市值合計達5.45萬億元；有3000億市值的股票已經跌破了質押線，有3500億市值的股票距離質押線不到一元。跌破股票質押線的3000億市值的股票之所以沒有被強平，是因為對守住3000點還抱有希望，一旦有效擊穿3000點，這3000億市值的股票就會傾盆而出，股市就會岀現雪崩式暴跌，3500億市值的股票也會在瞬間爆倉，多米諾骨牌效應就會岀現，5.45萬億市值的質押股票也會房倒屋塌，整個市場就會面臨無法想像的空前劫難。這就是股市無論如何也不能再跌的理由，也是市場有識之士為此焦慮不安的根源。目前的市場只是暫時擺脫了崩盤的威脅，還沒有從根本上消除崩盤的危險。無論是市場還是監管者都必須保持高度警惕，通過全面的政策調整和制度創新使整個市場的生態環境趨向好轉。如果大小非減持新規能夠符合市場預期，如果在制度創新上能夠邁出踏實有力的步伐，如果政府和管理層能夠把消極的股市政策轉為積極的股市政策，使股市徹底擺脫邊緣化的尷尬處境與窘迫地位，那麼股市就有條件也有能力重拾投資者信心，使股市跟上世界股市的步伐和節律，迎來重大的趨勢轉折和全新的發展局面。一念永生，一念深淵——股市的道理就是這麼純粹又是如此簡單！

【 新股發行存在重大弊端 】 股市的新股發行實在是太多太濫，市場已經不堪重負，生態環境已被嚴重污染。從本質上說，新股發行是制度腐敗的縮影，累積的是不斷加深的系統性風險。

1、上市公司的動機不純。不是把上市作為新的發展契機，而是為了一夜暴富減持套現。

2、上市的捷徑是財務造假。一位已在IPO排隊的公司員工昨天在我的微博上留言：看了承銷商給他們公司所做的華麗包裝，公司員工全部傻眼，這是我們公司嗎？一旦上市解禁后，不管是什麼價格，我們都要立馬清倉套現，永遠不再碰公司股票。上市公司都是這份德性，還談什麼「倒逼價值投資」，純粹是地地道道的坑蒙拐騙！

3、傳統企業太多太濫。傳統企業本來就屬於夕陽產業，大多數沒有多大的利潤增長點，上市后就業績變臉導致垃圾股遍地，與對上市公司的選擇和審批息息相關。美國股市市值最高的前五家公司都是科技企業和IT企業，股市市值最高的前五家公司都是國有企業和傳統產業，市場的發展前景高下立判。

4、沒有退市機制的大規模上市必然形成「腸梗阻」，門檻過低的大小非減持約束導致大規模套現，市場的失血狀況愈演愈烈，投資者的信心降至冰點。

5、違法成本太低使得很多上市公司及其負責人不惜以身試法，約束市場的法律法規不斷被蔑視踐踏變得毫無尊嚴。不儘快修改《公司法》和《刑法》，不重拳打擊財務造假行為和踐踏法律行為，投資者就永遠是被割的韭菜，市場也很難樹立起價值投資理念與趨利避害觀念。

作為一個小散，我們只能做好自己的工作，賺好自己的錢就是。比如筆者本周操作的博深工具收穫39點的收益，新奧股份更是收穫56%的漲幅，明天要布局的牛股也已經發布，目前預此股本月收益有望達65%。希望大家能幫助大家！

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