每周市場小結 2017/07/31-2017/08/06

導讀：上周全球主要股市多數上漲，港股、美股表現出色，A股相對疲軟；美國非農就業數據強勁，刺激美元匯率大漲；國內債券收益率多數上漲。

一、市場回顧

股市行情

上周上證綜指周漲0.27%，報3,262.08點，深證成指周跌0.73%，報10,361.23點，創業板周跌0.83%，報1,719.62點。

香港恒生指數上周累計漲2.16%,報27,562.68點；恆生國企指數周漲2.3%,報11,003.08點；恆生紅籌指數周漲1.47%,報4,294.51點。

美國股市方面，道指連續第八天創收盤新高。道指周漲1.2%，報22,092.81點；納指周跌0.36%，報6,351.56點；標普500指數周漲0.19%，報2,476.83點。美國非農就業數據強勁，推動美股攀升。

歐洲三大股指上周全線上漲。英國富時100指數上周累計漲1.95%，報7,511.71點。法國CAC40指數周漲1.4%，報5,203.44點。德國DAX30指數周漲1.11%，報12,297.72點。

互聯互通

資金流向方面，上周（7月31日至8月4日）滬股通累計凈流入52.07億元人民幣，滬市港股通累計凈流入24.24億元人民幣；深股通累計凈流入36.11億元人民幣，深市港股通累計凈流入21.71億元人民幣。

外匯市場

上周美元指數終結此前三個星期的連續下跌走勢，上漲0.16%，報93.4991。但今年截至目前為止，該指數則仍舊大幅下跌逾8%以上。非農就業數據強勁，刺激美元匯率大漲。

美國7月非農新增就業人數20.9萬，預期18萬，前值22.2萬修正為23.1萬；失業率4.3%，再次降至5月所觸及的2001年來最低水平，預期4.3%，前值4.4%，市場將此視為美聯儲縮減其資產負債表掃清了障礙。

上周在岸人民幣兌美元累漲248個基點，報6.7181，收創近10個月新高。人民幣對美元累計調升241個基點，報6.7132，為去年10月11日來新高。

債券市場

上周銀行間國債收益率不同期限多數上漲；各關鍵期限品種平均下跌4.66bps。其中，0.5年期品種下跌8.59bps，1年期品種下跌5.27bps，10年期品種上漲2.28bps。上周各國開債收益率不同期限多數上漲，各關鍵期限品種平均下跌1.39bps；其中，1年期品種上漲3.48bps，3年期品種上漲4.41bps，10年期品種上漲4.58bps。

本周（8月5日-8月11日）央行公開市場有7800億逆回購到期，周一至周五分別到期3100億、1400億、1400億、600億和1300億，無MLF、正回購和央票到期。央行重拾小額凈回籠，印證月初資金供求壓力減輕，是流動性恢復平穩的結果。短期看，月初資金面擾動因素較小，有望維持平穩。

商品市場

【美元攀升令金價承壓，銀價創8周內最大跌幅】

COMEX 12月黃金期貨上周累跌0.4%，報1264.60美元/盎司，主要源於美國7月非農就業數據遠超預期，美元匯率大幅上漲。COMEX 9月白銀期貨累跌2.5%，報16.63美元/盎司。這意味著該合約連續四個交易日下跌，從周一觸及的一個月高點回落，創下自截至6月16日當周以來的最大單周跌幅，當時期銀價格下跌了3.3%。

【上周紐約原油期貨累跌0.4%，布油累跌0.2%】

WTI 9月原油期貨本周下跌約0.4%，報49.58美元/桶。布倫特10月原油期貨本周跌約0.2%，報52.42美元/桶。展望未來，石油輸出國組織（OPEC）有關減產協議執行率的磋商會議。將在8月7至8日在阿布扎比舉行，OPEC主導的減產協議將一直執行到2018年3月份。

二、重要新聞

1. 【央行首次提出：探索將具有系統重要性的互聯網金融業務納入MPA】

8月4日晚，央行在《區域金融運行報告（2017）》中表示，應以專項整治為契機，建立健全法律法規體系，完善金融監管機制，進一步發揮互聯網金融在支持經濟社會發展中的積極作用。對於具體措施，央行提出，探索將規模較大、具有系統重要性特徵的互聯網金融業務納入宏觀審慎管理框架，對其進行宏觀審慎評估，防範系統性風險。

2. 【美國正式提交退出巴黎氣候協定的意向書】

美國國務院正式通知聯合國：有意退出巴黎氣候協定，但若「能看到對美國、美國公司、美國工人、民眾及納稅人更有利的條款，」總統川普「對再次加入仍然持開放態度」。

3. 【央行區域金融運行報告：提高服務實體經濟能力將主動防範化解系統性金融風險放在更重要位置】

2017年各地區金融業將為區域經濟發展和供給側結構性改革營造中性適度的貨幣金融環境。進一步優化增量、盤活存量，把更多的金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。積極支持和配合「三去一降一補」工作，不斷改善對實體經濟的金融服務。進一步深化金融改革，持續優化金融生態環境，提高金融運行效率和服務實體經濟的能力。把主動防範和化解系統性金融風險放在更加重要的位置，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。

4.【網聯平台明年年中全面上線，第三方支付機構直連銀行模式進入倒計時】

近日央行支付結算司發布相關通知，要求自2018年6月30日起，支付機構處理的非銀行賬戶的網路支付業務應全部通過網聯平台處理。同時，央行也要求各銀行和支付機構應於今年10月15日前完成接入網聯平台和業務遷移的相關準備工作。這意味著，2018年6月30日前，非銀行支付機構網路支付業務的直連模式將被全部切斷，全部轉移至網聯平台處理。這一日期與此前報道的明年下半年完成對接相比，有所提前。

5. 【長三角沿海地區繼續優化產業布局培育臨港製造海洋高新技術等產業】

根據《依託黃金水道推動長江經濟帶發展的指導意見》《加強長江經濟帶工業綠色發展的指導意見》等指導性文件，將繼續優化長三角沿海地區的產業分佈。將對長三角沿海產業帶發展作出進一步的合理規劃，調整現有產業分佈，積極培育臨港製造業、海洋高新技術產業、海洋服務業，並在此基礎上，有序推進沿海產業向長江中上游地區轉移，並促進長江中上游地區產業升級，帶動長江經濟帶整體發展。

6. 【證監會要求併購重組所做業績承諾不可調整嚴控套利】

騰訊財經獲悉，證監會對於併購重組政策，又作出新的窗口指導。其中要求，併購重組時所做的業績承諾不可變更，不可調整；通過股東大會對已完成的併購重組約定的業績承諾進行調整，也要被嚴控。

三、港股行業表現

上周恆生行業指數除了消費者服務業其餘集體上漲，其中恆生原材料業漲幅最大，領漲4.70%；其次，漲幅同樣大於2%的有恆生金融業（漲幅達2.72%）、恆生工業（漲幅達到2.32%）以及恆生綜合業（漲幅達2.22%）。另外，恆生消費者服務業下跌0.37%。

四、上周觀察股票漲跌幅前五名

1.【鋼鐵股漲勢停不下 重慶鋼鐵本周累升70%】

上周鋼鐵股繼續上漲，馬鋼在香港漲19.66%，鞍鋼在香港漲12.98%，重慶鋼鐵股份漲68.87%。鋼鐵板塊造好的原因，主要來自於供需相對緊平衡的格局、鋼鐵行業年初至今維持高盈利狀態和國內外鋼價持續上漲的行情。受國家堅決取締「地條鋼」、化解過剩產能利好消息刺激，提振看多黑色後市信心，近幾日黑色品種期價全線暴漲，取締「地條鋼」以及鋼材庫存處於低位抵消了鋼材需求淡季的不利影響。

2.【稀土報價大幅上調，鎢價料持續漲，章源鎢業漲停】

國泰君安研報認為，７月國內稀土業持續「打黑」，主要產地湖南、廣東正受到核查，稀土價格將繼續看漲，年內或看不到終點。光大證券研報認為，礦山自主減產，環保督查和開採配額執行力度加大，上游供應持續收緊，下游消費保持平穩，加上原料供應商的看漲惜售情緒，今年鎢價有望持續上漲。

3.【受益原料葯漲價 聯邦製藥(03933.HK)兩日累漲17%】

2017年來，環保部門加大對環保的督查力度，監管力度加大對原料藥行業影響很大，隨著限產等政策實施，原料葯掀起一陣漲價風。受益於原料葯漲價趨勢，聯邦製藥近兩天已累計上漲17%。原料葯業務2016年為公司貢獻了28.71億，占公司總營收的40.65%。目前公司中報還未出，市場對其或有所期待。

五、上周重要數據回顧以及本周重要新聞前瞻

【上周重要數據回顧】

周一（7月31日）

• 7月官方製造PMI為51.40，不及預期的51.50，前值為51.70

• 7月官方非製造業PMI為54.50,前值為54.90

• 歐元區6月失業率為9.10%，不及預期的9.20%，前值為9.30%

• 歐元區7月CPI同比初值提高1.30%，與預期和前值持平

• 澳大利亞澳洲聯儲現金利率目標為1.50%，與預期和前值持平

周二（8月1日）

• 歐元區二季度GDP環比初值提高0.60%，與預期和前值持平；環比初值提高2.10%，與預期持平，前值為1.90%

• 美國6月個人收入環比增加0.00%，不及預期0.40%，前值為0.40%；個人消費支出增加0.10%，與預期和前值持平

周四（8月3日）

• 英國央行利率決議為0.25%，與預期和前值持平

• 日本7月綜合PMI為51,80，前值為52.90

• 美國7月ISM非製造業指數為53.90，低於預期的56.90，前值為57.40

周五（8月4日）

• 美國7月失業率為4.30%，與預期持平，前值為4.40%

• 美國7月非農就業人口增加20.90萬人，高於預期的18.00，前值為22.20

【本周財經大事】

周四（8月10日）：紐約聯儲主席杜德利參加關於就業趨勢和薪酬不均的經濟簡報會。

周五（8月11日）：2017併購年會；證監會召開例行新聞發布會

周一（8月7日）：7月外匯儲備；德國6月工業產出環比

周二（8月8日）：7月出口貿易相關數據；日本6月未季調經常帳

周三（8月9日）：7月CPI、PPI同比；EIA月度短期能源展望報告

周四（8月10日）：7月貨幣供應同比；歐佩克公布月度原油市場報告；紐西蘭紐西蘭聯儲官方現金利率；英國6月工業產出環比

周五（8月11日）：美國7月CPI環比；IEA公布月度原油市場報告

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