「恐怖馬里奧」來襲！金融市場「狂風暴雨」將至

在周三加拿大央行意外祭出加息核彈之後，周四金融市場將迎來「央行超級周」的最大看點。北京時間周四晚間，歐洲央行將公布利率決議，同時讓金融市場「聞風喪膽」的「超級馬里奧」也將登場。對於備受關注的QE縮減問題，德拉基究竟是否會透露口風？此外，面對強勢歐元，德拉基是否會再度扮演「歐元殺手」的角色？可以預見的是，在歐銀決議后以及德拉基新聞發布會期間，市場勢必會出現巨大波動。

歐洲央行(ECB)將於北京時間周四(9月7日)19:45公布利率決議，北京時間20:30，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)將召開新聞發布會。

路透上周的調查顯示，市場不認為歐洲央行會在9月調整政策，他們預期該央行只會在10月做出從明年起將資產購買規模縮減三分之一的決定。

而多數接受彭博調查的經濟學家表示，歐洲央行會至少等到10月份，才宣布減少每月的資產購買量。

彭博周三報道稱，歐洲央行周四料按兵不動，可能透露有關減碼量化寬鬆的線索。交易員們也將解析德拉基在新聞發布會上任何有關歐元強勢的講話。

(德拉基 圖片來源：Poundsterlinglive、FX168財經網)

上周五有外媒援引知情人士稱，歐洲央行可能要到12月才能完全準備好對明年購債計劃的最終決定，在本周政策會議上，歐洲央行管理委員會不會倉促作決定。外媒報道還指出，知情人士表示，購債計劃這個話題極為複雜，因此在10月26日的歐洲央行會議上，具體的細節可能都不會確定下來。

此外，周三彭博援引了解情況的歐元區官員報道稱，歐洲央行不太可能在10月前就減少購債做出決定。

Real Money的編輯以及專欄作家Antonia Oprita認為，德拉基不會宣布任何震驚市場的進展。德拉基此前在8月末的傑克遜霍爾會議上也沒有提及貨幣政策。

瑞銀(UBS)分析師Reinhard Cluse說：「我們認為9月7日按兵不動的關鍵理由是歐元自6月底以來急劇升值--幅度超過5%，歐洲央行不會想用更多的鷹派言論給已有的漲勢再添油加火。」

高盛(Goldman Sachs)稱，本周四歐洲央行料維持政策利率不變，管委會可能會在10月會議上宣布縮減QE，但可能要等到12月才會詳細說明。

摩根大通(JPMorgan)經濟學家在一份報告中說，預計歐洲央行央行從1月份開始縮減購債，並用六個月的時間完成。

NatWest Markets表示，歐洲央行可能會等到10月份才宣布有關2018年量化寬鬆問題的重要聲明。

德拉基將再度扮演「歐元殺手」角色？

策略師們預計，央行行長德拉基(Mario Draghi)將加大口頭干預力度，以遏制歐元反彈勢頭。上周，歐元/美元升破1.20的心理關口，為2015年1月份以來的首次。

歐元/美元今年已上漲13%，這給決策者們帶來了新的挑戰，本周的央行會議將試圖解釋為什麼經濟的增長未能產生有效的持續性通脹。

彭博周一撰文稱，經濟學家們認為，在準備重構歐元區經濟刺激方案之際，歐洲央行行長德拉基不會錯過提及歐元近期走強的機會。

彭博調查顯示，儘管德拉基上個月在懷俄明州傑克遜霍爾出席會議時拒絕提及歐元問題，但67%的經濟學家認為其會在本周四法蘭克福的記者招待會上表示對強勢歐元的擔憂。

(歐元今年漲勢 來源：彭博、FX168財經網)法國農業信貸銀行(Credit Agricole)分析師周二(9月5日)撰文稱，該行預期歐洲央行將在本周暗示削減QE即將來臨，但它可能會推遲宣布任何細節消息至年末。歐洲央行任何故意含糊不明的信息，或是德拉基對歐元更強硬的施壓言論，都可能在短期內讓歐元處於壓力之下，這種情況下主要受益者則是美元。

荷蘭合作銀行(Rabobank)的研究團隊指出，有關歐洲央行下一步舉措的猜測，可能會繼續對歐元構成上行壓力，在周四貨幣政策會議后，德拉基如果保持沉默，可能會令市場的想法失控，歐元可能會進一步被推高。

John Normand等摩根大通策略師在一份報告中說：「我們預計歐元強勢將遭到有限的打壓，通脹預期只會適度下調。這會使得歐元的上漲趨勢得到進一步延續。」

(歐元名義有效匯率走勢圖 來源：彭博、FX168財經網)丹斯克銀行(Danske Bank)分析師表示，本周歐洲央行會議的主要焦點可能是當前歐元升值速度對該行的影響有多大。該行預計德拉基會對此表示擔憂，並明確指出，歐元走強是歐洲央行降低通脹預期的主要原因，而且還有進一步的下行風險。

不過該行也指出，預計德拉基在他的語氣中仍會有一些鷹派作風。這是因為增長勢頭依然強勁，而這之前一直是他為通脹最終會上升而爭論的原因之一。歐洲央行準備應對歐元升值步伐，這將有助於在短期內限制歐元/美元升勢。

高盛集團分析師Lasse Holboell W Nielsen在報告中說，歐洲央行行長德拉基料將圍繞歐元走強發表一般性評論，但不會對市場定價置評；預計德拉基將專註於前瞻指引，以抵禦歐元強勢。

外匯資訊網站Forex Crunch分析師Yohay Elam周三撰文稱，由於市場對於此次歐洲央行會議的預期相當低，這反而會為歐元攀升創造條件。文章指出，眼下市場的預期相當低：外界預計歐洲央行目前還不會發表任何聲明，只是會告訴我們，其會在稍晚做出決定。有了低期望，就有了上行空間。交易中總是這樣。

有理由相信這種情況目前是可能的：通脹：CPI年率攀升1.5%，優於預期；核心CPI年率升幅仍穩定在1.2%。儘管通脹勢頭並不火熱，但也不夠低到足以證明大量印鈔的合理性。GDP：歐元區經濟增長繼續「閃光」，今年前兩個季度歐元區GDP均增長0.6%。歐銀官員對歐元態度：目前包括奧地利央行行諾沃特尼(Ewald Nowotny)在內的許多歐洲央行成員似乎都不太擔心歐元的強勢。

Elam表示：「歐洲央行目前可能會放棄做出決定。然而，德拉基或許會盡自己最大努力來發出鴿派聲音，但市場將很難相信。那麼歐元會怎樣？記者們一定會問及它，德拉基不太可能給出任何有衝擊性的答案。通常的措辭就是「我們並不以匯率作為目標」。這可能令歐元空頭感到失望。總而言之，在歐洲央行會議之後歐元將有上漲的空間。」

摩根士丹利(Morgan Stanley)外匯策略師表示，歐洲央行的評論不太可能令歐元承壓，因其強勢基於「良好的」經濟方面的理由。

瑞銀財富管理(UBS Wealth Management)在今年年初時曾預計歐元可能會攀升。該機構如今預計歐元將進行修正，因其押注歐洲央行將開始比市場預期更緩慢地解除貨幣刺激。

瑞銀財富管理全球首席投資官Mark Haefele表示：「但歐元的大部分漲勢可能已經過去，至少在接下來的幾個月里是這樣。」瑞銀財富管理建議投資者應對歐元/美元持中性立場，該機構預計未來六個月歐元/美元將交投於1.18。