【北大經濟研究所】2017年上半年能源經濟形勢分析及下半年展望

未名宏觀研究（）

上半年，能源消費超預期增長。能源生產增速有顯著提高，能源進口仍保持高速增長態勢。從能源消費增速看，經濟總體向好趨勢更加明顯，全社會用電量同比增長6.3%，增速較去年全年（5.0%）提高1.3個百分點。預計全年GDP增速6.8%，能源消費總量44.5億噸標準煤左右，比預期增加5000萬噸。

一、能源消費超預期增長

2017年上半年，經濟超預期增長，GDP增速為6.9%，比去年同期和全年水平提高0.2個百分點。相應地，能源消費也出現超預期增長。煤炭方面，商品煤消費量18.8億噸，同比增長3.8%，遠高於2016年同期水平（0.7%）。石油方面，原油表觀消費量30610萬噸，同比增長5%；成品油消費量17579萬噸，同比增長3.7%；石油消費量27950萬噸，同比增長3.4%。天然氣消費量1146億立方米，同比增長15.2%，高於2016年同期水平（10.5%）。電力方面，全社會用電量29598億千瓦時，同比增長6.3%，其中，一次電力7382.5億千瓦時，同比增長5%。

二、能源供應

總體上看，上半年能源生產增速都有顯著提高，能源進口仍保持高速增長態勢。其中，煤炭產量165514萬噸，同比增長5%，由第一季度的負增長轉為正增長；煤炭進口量13325萬噸，同比增長23.3%，增幅較去年全年（25.2%）收窄1.9個百分點；出口量538萬噸，同比增長14.5%,而去年全年煤炭出口量增長64.5%；凈進口量12787萬噸，同比增長23.7%。原油產量9645.3萬噸，同比下降5.1%，降幅較去年全年（6.9%）收窄1.8個百分點；原油進口量21234萬噸，同比增長13.8%，增幅較去年全年（13.6%）增長0.2個百分點；出口量269萬噸，同比增長120.5%，增幅較去年全年（2.6%）提高117.9個百分點；凈進口量20965萬噸，同比增長13.1%。成品油產量17562萬噸，同比增長2.9%；進口量1503萬噸，同比下降2.8%，降幅較去年全年（6.5%）收窄3.7個百分點；出口量2366萬噸，同比增長10.2%，增幅較去年全年（33.7%）收窄23.5個百分點；凈出口量863萬噸，同比增長43.8%。天然氣產量740.8億立方米，同比增長7.3%，增幅較去年全年（2.2%）提高5.1個百分點；天然氣進口量429億立方米，同比增長15.9%，增幅較去年全年（22.0%）收窄6.1個百分點；出口量13.7億立方米，同比下降9.2%，而去年全年天然氣出口量增長4.1%；凈進口量415.3億立方米，同比增長16.9%。

電力方面，全國發電量29598億千瓦時，同比增長6.3%。其中，火電發電量22215億千瓦時，同比增長7.1%；水電發電量4613億千瓦時，同比下降4.2%；核電發電量1154億千瓦時，同比增長19.6%；風電發電量1327億千瓦時，同比增長17.9%；太陽能發電量289億千瓦時，同比增長35.1%。

三、供需形勢

煤炭方面，除了建材行業外，電力、鋼鐵、化工行業用煤同比均為正增長，用煤需求好於預期；秦皇島5500大卡平倉價格也在震蕩下降。

石油方面，國際上原油供大於求的格局仍然沒有改變，國際油價呈現震蕩下降的形態。布倫特原油期貨價格從今年年初的55.47美元/桶下降至6月底47.92美元/桶，累計下降7.55美元/桶。

天然氣方面，今年是《大氣污染防治行動計劃》收官之年，各地煤改氣持續推進，同時上半年來水偏枯導致水電出力減少，受這些因素的影響，天然氣需求旺盛，四大天然氣消費領域都保持著較高的消費增速，其中，發電用氣增速高達20.7%，化工用氣增速16.6%，工業燃料用氣增速14%，城市燃氣增速10%。儘管天然氣消費增速在不斷提高，但天然氣產量和進口也在提高，並且儲氣庫採氣量也在大幅度增加，接近80億立方米，大大增加天然氣供應能力，天然氣供需總體平衡。

電力方面，截至6月底，全國6000千瓦及以上電廠發電裝機容量16.3億千瓦，同比增長6.9%，供應能力充足。上半年，全國發電設備累計平均利用小時1790小時，同比減少7小時。其中，火電設備平均利用小時2010小時，同比增加46小時；水電設備平均利用小時1514小時，同比減少144小時；核電設備平均利用小時3406小時，同比增加59小時；風電設備平均利用小時984小時，同比增加67小時。總體上看，發電設備利用小時數仍然偏低，全國電力供需總體寬鬆。

四、從能源看經濟

（一）從能源看經濟增長

上半年GDP同比增長6.9%，高於市場預期。從能源消費增速看，經濟總體向好趨勢更加明顯。上半年，全社會用電量同比增長6.3%，增速較去年全年（5.0%）提高1.3個百分點。其中，第二產業用電量同比增長6.1%，增速較去年同期提高5.9個百分點，拉動全社會用電量增長4.4個百分點，工業用電量同比增長6.1%，增速較去年同期提高5.9個百分點；第三產業用電量同比增長9.3%，拉動全社會用電量增長1.2個百分點，增速較去年同期回落1.7個百分點；第三產業增速回落，主要是受上年同期高基數以及第一季度氣溫偏暖等因素影響，這從另一個層面說明了第二產業和工業用電增速提高是由經濟增長帶動的。

（二）從能源看產業發展

上半年，受房地產銷售強勁的帶動，房地產投資再次上升，增速達到8.5%，較去年同期（6.1%）提高2.4個百分點，較去年全年（6.9%）提高1.6個百分點。房地產投資拉動高耗能產業恢復性地較快增長。從分行業用電情況看，上半年，石油加工、煉焦及核燃料加工業用電增速13.0%，有色金屬冶鍊及壓延加工業用電增速13.9%，化學纖維製造業用電增速11.1%。可見，上半年經濟穩中向好主要推動因素是工業。當然，從能源消費看，產業結構調整也出現了一些積極因素，上半年電信和其它信息傳輸服務業用電增速11.72%，計算機服務和軟體業用電增速31.81%，這表明新動能快速成長。

（三）從能源看地區經濟增長

上半年，地區間能源消費差異較大，這在一定程度上體現了經濟增長和結構變化的地區差異。在用電量增速超過全國平均水平的14個省（市、自治區）中，除浙江、山東外，有12個省區是中西部地區。其主要原因是中西部地區高耗能行業較快發展。其中，新疆、內蒙古、甘肅地區雖然用電量增速較高，但其工業增加值增速低於全國平均水平。

在用電量增速低於全國平均水平的17個省（市、自治區）中，有10個地區工業增加值增速超過全國平均水平，反映了這些地區經濟增長質量較高。而河北、吉林、黑龍江、遼寧等地區用電量增速和工業增加值增速呈現「雙低」態勢，這反映了這些地區經濟增長形式比較嚴峻。

五、全年能源經濟走勢判斷

儘管上半年經濟平穩增長，整體經濟表現好於預期，但從當前經濟增長動能看，下半年經濟增速可能放緩，全年的經濟增長呈現前高后低的走勢，預計全年GDP增速6.8%，較去年全年GDP增速（6.7%）提高0.1個百分點。預計全年的能源消費增速2%左右，據此測算，全年的能源消費總量44.5億噸標準煤左右，比預期增加5000萬噸。

預計下半年，清潔低碳能源比重會有所上升，在各地加快實施煤改電、煤改氣、加快發展清潔低碳能源等措施推動下，能源結構將進一步優化、經濟增長質量將持續提高。能源供應平穩有序，供需總體平衡。