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華致酒行二次闖關IPO:白酒銷售佔比超九成 三大知名PE退出

華致酒行二次闖關IPO:白酒銷售佔比超九成 三大知名PE退出

華致酒行連鎖管理股份有限公司(以下簡稱「華致酒行」)日前在證監會官網披露招股說明書,公司擬在深交所創業板公開發行不超過57888667股,占發行后總股本的比例不超過25%。

招股說明書顯示,華致酒行本次IPO擬募集資金6.65億元,其中4.91億元用於營銷網路建設項目,1.06億元擬投向產品研發中心建設,6815萬元用於信息化營銷系統建設。本次IPO的保薦機構為西部證券。

資料顯示,華致酒行是國內領先的精品酒水營銷和服務商之一。截至2016年12月,公司產品線及國內外知名品牌的白酒、葡萄酒、黃酒為主,覆蓋品類近4000種。2014-2016年,華致酒行實現營業收入11.48億元、15.78億元和21.84億元,實現凈利潤-1.15億元、2502.32萬元和1.24億元。

據招股書披露,華致酒行報告期內白酒類產品的銷售佔比較大。2014-2016年分別為10.38億元、14.61億元和20.63億元,占各年主營業務收入的比重分別為90.47%、92.63%和94.47%。華致酒行表示,倘若未來出現白酒市場環境發生重大變化,如重要品牌白酒供給不足、競爭對手推出類似產品、消費者引用習慣發生重大改變等情況,致使市場對公司白酒類產品需求大幅減少,將對公司的經營業績產生重大不利影響。

從同行業來看,目前A股上市公司中沒有主營業務為酒類流通的企業,但新三板市場上有1919、名品世家、品尚匯,金易久大和酒仙網等公司。招股書顯示,華致酒行2014-2016年的綜合毛利率分別為20.66%、23.27%和7.24%,而同行公司的均值分別為24.5%、24.38%和22.33%。

網財經還注意到,華致酒行2014-2016年向前五大供應商採購的金額分別為4.75億元、9.71億元和13.25億元,占當期採購總額的比例為77.36%、89.06%和81.71%。

財務方面,截至各報告期末,華致酒行的存貨賬麵價值分別為11.99億元、10.25億元和8.08億元,占流動資產的比重分別為68.22%、56.13%和37.62%,同期存貨跌價準備為6882.62萬元、1399.07萬元和1172.18萬元。應收賬款餘額分別為1.05億元、1.26億元和3.15億元,華致酒行表示,公司應收賬款的主要客戶卜蜂蓮花、麥德龍等大型商超和部分優質經銷商,其資金實力較強,資信較好,資金回收有保障。

另外,2014-2016年華致酒行的營業外收入分別為1282.4萬元、1385.68萬元和1818.68萬元,其中政府補助金額分別為1011.03萬元、1256.9萬元和1781.75萬元。公司表示,如果相關政策發生變化,公司及各業務子公司不能繼續享受相關政府補助,將對公司經營業績構成一定影響。

股權方面,華致酒行的實際控制人為吳向東,本次發行前合計控制公司93.28%的股份,發行完成後實際控制的股份比例為69.96%。

據了解,這是華致酒行第二次衝刺IPO。2011年底,證監會否決了華致酒行首次IPO申請。兩個月後,證監會給出兩個否決理由:華致酒行存在關聯交易隱憂,以及「突擊任命」多位董事、高管。

華致酒行此前的IPO招股書顯示,2010年8月、9月,CV Wine、KKR、Pullock以及新遠景成長相繼進入公司。這幾家機構背後是中信產業投資基金、KKR、新天域等知名PE機構。而華致酒行最新的招股說明書則顯示,上述機構均已退出。

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