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夜盤:螺紋、動力煤小幅領漲 菜粕、白糖小幅下挫

夜盤:螺紋、動力煤小幅領漲 菜粕、白糖小幅下挫

金融界網站6月30日訊 期市夜盤,螺紋、動力煤領漲,但漲幅不大,菜粕、白糖小幅下挫。

截止發稿時間,螺紋上漲1.03%,動力煤上漲0.69%,滬鋅上漲0.51%,菜粕下跌0.58%,白糖下跌0.50%。

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鐵礦石反彈上演「瘋狂的石頭」!

「瘋狂的石頭」似乎又回來了!近期,鐵礦石價格的大幅反彈再度成為了國內外商品期貨市場一道靚麗的風景線。周四(6月29日)國內期市收盤多數飄紅,其中黑色系領漲,鐵礦石漲幅更是超過4%。而與此同時,國際市場上青島港基準62%品位鐵礦石價格也突破了每噸62美元。

面對突如其來的反彈,多數行業人士認為,技術性補漲是鐵礦石近期走強主因,基本面則並沒有太大的變化。信達期貨黑色事業部主管韓飛表示,本周鐵礦石的上漲更合理的解釋或是對於較高的螺紋利潤,有主力在通過多礦沽空遠月盤面利潤。從基本面來看,供給充足、港口庫存壓力大、下游補庫動力不足情形下,鐵礦短期依舊是缺乏上漲驅動的。

從持倉來看,近月I1709合約主力持倉凈多空同時大幅增加,但凈空增倉更為明顯,遠月I1805更是表現出了量價背離現象,後期依然不看好鐵礦有大幅上行動力。

再者,鐵礦石港口庫存壓力一直是價格下跌的理由,題材已經沒有新意,從港口庫存結構看,貿易礦比例下滑,鋼廠降低廠內庫存已經沒有壓縮空間,港口壓力已經沒有新的壓力炒作點,相反,前期市場情緒低迷,市場貨源集中度提高,價格上漲一旦遇到惜售情緒,價格短期會繼續保持強勢,但是礦石操作上更適合波段操作。

煉焦煤將穩中有升動力煤區間波動

預計動力煤和煉焦煤採購需求均可能小幅增加

首先,進入7月份將迎來夏季用電高峰,不出意外的話,與6月份相比,7、8月份電廠日均耗煤量將至少增加10%,以六大發電集團沿海電廠為例,預計7、8月份日均耗煤量將回升至70萬噸左右。為了避免夏季用電高峰期間煤炭庫存過度下滑,電廠採購量需要較6月份適當增加。

其次,進入7月份,受雨季影響,鋼材終端需求量會有所減少,但是從往年情況來看,此時生鐵、粗鋼產量一般不會減少。加之今年鋼企利潤豐厚,減產的可能性更小,因此預計7、8月份煉焦煤消耗量至少不會減少。再考慮到6月中旬以來煉焦煤價格已經基本止跌企穩,出於擔憂後期價格反彈考慮,7、8月份鋼、焦企業可能會適當補庫,從而導致煉焦煤採購量較前期小幅增加。

生產方面:預計原煤產量大概率會繼續回升

因為6月份動力煤價格再度上漲,相關部門已經再度發聲要求加快優質產能釋放。考慮到近年來「三西」地區新建礦井設計和建設產能均遠超核准產能,再加上仍有部分未批先建礦井未完成產能置換,優質產能釋放仍有較大空間,在政策允許和確保安全生產的情況下,原煤產量還有較大增長空間。另外,內蒙古70周年大慶期間影響的部分原煤產量在8月初慶祝大會結束之後可能會逐步恢復,這也會導致原煤產量回升。

雖然6月下旬山西焦煤等幾大煉焦煤生產企業曾宣布下半年將不同程度減產,但是,考慮到近期煉焦煤價格已經基本止跌企穩,市場需求也還不錯,實際減產計劃可能會大打折扣。進一步講,即便幾大集團按計劃進行了減產,在利潤豐厚驅使下和需求帶動下,其他企業則可能會增加產量,黑煤產量也會增加,最終煉焦煤供應可能並不會減少。另外,相關部門再度加大煤炭保供力度,雖然重點在動力煤,但對煉焦煤產量也會有一定積極影響。

進口方面:預計政策因素將制約煤炭進口

單純從市場角度來看,隨著國內煤價整體止跌企穩,短期市場下跌風險減弱,7、8月份煤炭進口量有望出現回升。但是,今年5月份以來,相關部門限制煤炭進口的意願再度增強。5月初,相關部門組織召開專題工作會議,研究落實有關控制劣質煤進口措施;之後業內人士紛紛反應部分海關通過延長通關時間來有意控制煤炭進口數量;近日又傳出自7月1日起,禁止省級政府批准的二類口岸經營煤炭進口業務。受政策收緊煤炭進口影響,7、8月份煤炭進口量或會進一步回落,尤其是動力煤,受禁止二類口岸經營煤炭進口業務影響,進口量可能會受到明顯影響。

價格方面:預計動力煤價格將區間波動,煉焦煤價格或會穩中有升

通過前面分析發現,動力煤採購需求有望小幅回升,與此同時,隨著保供力度再度加大,再加上利潤的驅使,原煤產量大概率也會繼續回升,市場供需有望逐步轉向寬鬆。唯獨不確定較大的就是政策對進口量的影響,不過,即便政策因素導致進口量下降,需求減少勢必會導致國際煤價有所回落,這反過來無疑會對國內煤價形成牽制。總體來看,預計7、8月份動力煤價格將波動調整,環渤海5500大卡動力煤價格的波動區間預計在560-600元/噸。

由於預期煉焦煤採購需求會小幅增加,再加上大集團宣布減產產計劃,煉焦煤市場短期或小幅走強。但是,考慮到實際市場供需難以發生根本性變化,相關部門再度加大煤炭保供力度,再加上低價進口煤的競爭以及動力煤的牽制,預計國內煉焦煤價格上漲空間較為有限,將呈穩中有升走勢。

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