理財市場風雲突變，這些產品危險了

銀行理財、保本基金一直是穩健型投資者的心頭好。不過，眼下這兩種產品發生的變化讓許多人心焦，因為很多都已不再保本了。

銀行理財「凈值化」

春節過後，去銀行買理財產品的人會發現，理財產品大都不再保本。業內人士透露，一家知名股份制銀行的幾乎全部理財產品都已不再保證收益，很多產品已經開始像基金那樣按照凈值申購贖回。這意味著，投資者要自己承擔可能的投資損失。

銀行理財產品「凈值化」趨勢越來越明顯，那麼什麼是「凈值化」呢？簡單來說，就是銀行不再給理財產品定預期收益率，銀行理財的剛性兌付被打破，貼錢保障收益的事不會再有了。

銀行理財不再剛性兌付，被不少投資者視為「保本神器」的保本基金，以後也不好做了。

證監會近日發布《關於避險策略基金的指導意見》，明確表示將保本基金名稱調整為避險策略基金，併發布關於避險策略基金的指導意見。主要修改內容包括：將保本基金名稱調整為避險策略基金，取消連帶責任機制，完善風控要求，控制單個產品規模。

從收益上看，現存151隻保本基金中，有35隻基金單位凈值低於1元面值，佔比達23.18%；去年79隻保本基金中，36隻收益率為負，保本基金平均收益率僅為0.05%。

保本基金設計的主要思路是，大部分的錢用來買債，獲得一個低風險的收益來保本，一小部分用來投資股票或者基金，博一個風險收益率來提高凈值。

但2016年10月下旬債市開始下跌，至12月下旬暴跌期間，超過九成債基是負收益。

債市下行，使得許多為銀行委外資金量身定做的基金，凈值縮水明顯，有些甚至跌破1元面值。受此影響，去年一些銀行理財產品由於未能達到預期收益，而不得不花錢填補虧空。

同花順iFinD數據顯示，相比2014、2015年15.98%、9.86%的好成績，2016年保本基金平均收益率僅為0.79%，其中成立1年以上的保本基金中，近半數負收益。

另外，從央行近期的操作來看，2017年貨幣政策「前緊」的局面已經形成，這也造成銀行理財產品打破剛兌的趨勢越發明顯。此外，2015年以來，GDP增速繼續下行，以煤炭、鋼鐵、水泥為代表的資源類、重工業類行業產能過剩現象嚴重，工業品出廠價格持續負增長，房地產去庫存壓力沉重，行業風險加重，信託項目系統性違約風險上升。

高收益、低風險的產品本身就不符合市場規律。在「剛兌神話」的光環下，投資者只會繼續盲目跟風投資，對整個資本市場的是巨大隱患。

保本基金不再保本是壞事嗎？不一定。因為如果基金公司為了實現「保本」的目的，不冒一丁點兒風險，這意味著幾年以後只能還你本金，對基民來說顯然就是雞肋。

那麼現在保本基金變成避險策略基金後會怎樣呢？風險會全部轉移到擔保機構。這樣的話擔保機構不開心啦，整體收費肯定會變高。所以，買了保本基金的朋友要注意，留心一下自己的保本基金啥時候到期，到期后變成避險策略基金，就要注意一下費用問題。如果沒有擔保機構接盤的話，可能就會轉型成普通基金或者直接清盤。

對於一向喜歡穩健型投資的大多數人來說，這可謂當頭一棒，買理財產品有可能虧損，錢究竟該往哪裡投？以下有幾個投資建議：

1.關注產品投向，識別產品風險，特別是高收益產品。

2.可以選擇貨幣基金+銀行理財+P2P的資產配置模式，優選有實力、靠譜的平台或者公司。

3.主動提升自身的專業水平，不盲目依賴管理人。明確「收益越高、風險越大」，結合自身風險承受能力，做出最適合自己的資產配置安排。

剛兌被打破，當然是投資者不願意看到的。但是產品不保本，是當前經濟發展的大勢所趨。明確貫徹「買者自負」原則，更有助於投資者回歸理性，減少盲目投資。從長遠來看，更有利於金融市場的健康發展。 據中金在線

訂閱我們！