下半年債市有望跑贏其他類風險資產

今年上半年，債券型基金在金融去槓桿的大環境下，整體業績表現曾階段性落後於其他類型基金。根據銀河證券基金研究中心數據，截至6月末，債券型基金今年來累計收益率均值僅為0.96%，低於同期貨幣基金1.74%的平均收益率。從行業規模看，債券型基金與貨幣型基金亦是「冰火兩重天」，債券型基金規模由2016年末的19815億元降至2017年中的18126億元，降幅達9%；貨幣型基金規模由2016年末的44685億元上升至2017年中的53370億元，升幅達19%。

對此，國泰基金認為，階段性的市場調整並不意味著債券資產失去投資價值，其實，每次調整都是布局良機。受到經濟通脹出現下行拐點、央行貨幣投放短期改善流動性、金融監管壓力有所緩和等因素的影響，6月以來，債券市場迎來回暖，債券型基金也逐漸開始重回投資者的視野。

招商證券、中金公司、方正證券、國聯證券等多家機構先後表示，債券市場在短期休整后或將醞釀再次上漲，下半年，債券類資產有望跑贏其他風險資產。國泰基金也認為，對債市投資者來說，債券市場是長期走牛的行情，每次市場波動或回撤後，后一個階段的債市均會出現顯著上漲。

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