為加息正名 加息是為了更好得應對未來的衰退？

美聯儲羅森格倫周二（6月20日）在阿姆斯特丹的一次會議上表示低利率帶來金融穩定風險。持續低利率意味著，貨幣政策對抗未來的金融衝擊和衰退的能力也會較弱。

根據Rosengren周二在阿姆斯特丹的一次會議上演講表示，低利率使得央行更可能不得不再次採取「較不傳統的貨幣政策工具」。

包括人口、低生產率增長和低通貨膨脹目標在內的長期力量導致了發達經濟體的低利率。低利率環境將持續。低利率可能推動投資者追求收益率，使金融媒介和經濟處於危險之中。

「金融媒介將需要考慮利率下降的可能性，特別是在經濟衰退期間，以及收益率曲線趨平」

美聯儲另一位重要人物美聯儲副主席費舍爾今日也在荷蘭阿姆斯特丹發表講話。他表示，長期低利率可能已經抬高了住房價格，擔憂次貸危機的教訓已經被人們淡忘。

美國金融系統比危機之前要強，不良貸款已有所減少。要加強住房金融體系的彈性，「還有更多的工作要做」，嚴肅考量危機再次發生的可能性，會大有脾益。美國政府在房地產市場方面的作用正在增加，房利美、房地美和聯邦住房金融署「現在是住房抵押貸款的主要提供者」。政府對樓市的支持必須始終保持明確。宏觀審慎工具可以緩解住房市場危機可能帶來的衝擊。

未來3-5年經濟衰退？

債券市場巨擘太平洋投資管理公司(PIMCO)全球固定收益執行長鮑爾斯周二稱，明年美國有可能最多升息四次，但未來3-5年出現經濟衰退的概率仍然較高。

鮑爾斯稱，他預計美聯儲指標利率會在當前升息周期中升至2%左右。

「他們(美聯儲)今年可能可能再度升息，明年可能...會有四次，這要取決於財政政策狀況，未來3-5年美國經濟出現衰退的可能性相當高。」