Zi 字媒體

大數據透視全球資本市場中國范兒

2021/12/25

編者按：舉世矚目的黨的十九大將於10月18日在北京召開。躬逢盛會，證券時報

即日起推出「砥礪奮進的資本市場·迎接十九大」特別報道，以大數據、大視野聚焦資本市場20多年、特別是最近五年來砥礪奮進、攻堅克難的不平凡歷程，聚焦資本市場服務實體經濟、推動國民經濟轉型升級所發揮的積極作用，聚焦劉士余主席執掌證監會一年多時間來，厲行依法全面從嚴監管新政，資本市場生態所發生的積極變化。敬請垂注。

A股市值抵近5個印度股市

站在全球第二大經濟體的肩膀上，20多年來資本市場砥礪奮進，已經發展成為全球最重要的資本市場之一。按市值排名，A股是全球第二大資本市場，也是全球第一大新興資本市場，還是全球成長速度最快的資本市場之一。

根據世界銀行2016年的統計數據，股市總市值達到7.32萬億美元，連續三年位居全球第二位，相當於近5個印度股市的規模。

數據來源：世界銀行網站

A股市場還在加速成長中。截至目前，A股市場上市公司家數已達3360多家，較2012年底增加近900家。同一時期，印度股市上市公司數量為5820家，美國為4331家。未來，A股上市公司增量提質空間很大。

五年來，A股市場對外開放穩步推進，國際社會對A股市場的認同感和參與度進一步提升。2014年冬，滬股通開通；2016年底，深股通開通；今年6月，A股成功納入大摩MSCI新興市場指數。這標誌著A股日益成為全球資本配置的重要組成部分。

數據來源：世界銀行網站

世界級行業龍頭批量「造」

伴隨著A股市場的快速發展，A股支持實體經濟、優化配置資源的重要作用發揮得越來越充分，越來越多的企業進入了世界500強，數量從2012年的79家增加到2017年的115家，而且未來還將有更多面孔出現。

相比之下，美國進入財富500強的公司數量2012年為132家，2017年仍為132家，不增不減。日本進入財富500強公司數量近幾年則連連下滑，從2012年的68家減少至2017年的51家。

借力資本市場，越來越多的A股公司或者其母公司新進入財富500強榜單。比如今年新進榜的10家公司中，蘇寧雲商就是A股公司，恆力集團、陽光金控、廈門建發集團、國貿控股集團和新疆廣匯等公司為A股上市公司的母公司。

數據來源：美國財富雜誌

位居各行業全球市值前列的企業也逐漸增加。其中，工建農中四大行市值均進入全球銀行業市值前十，工商銀行僅次於摩根大通位居第二。保險行業有兩家公司進入前十，分別為平安和人壽，位居保險行業市值第二和第三位。

能源行業，石油位居全球第三位，石化位居全球第九位。汽車行業，上汽集團位居全球第六位。

A股市場證券化率提升空間大

五年來，資本市場的證券化率有所提升，從44.24%升至65.37%，提升了21個百分點。相比全球各主要資本市場而言，的證券化率位居全球主要市場第九位，已趕超德國。放眼全球，證券化率最高的是新加坡，為215.66%。美國位居第二位，為147.3%。由此看來，A股市場證券化率還有很大的提升空間。

數據來源：世界銀行網站

從估值方面來看，滬深300指數截至8月30日的靜態市盈率為15.95倍，在全球主要經濟體指數估值排行榜中，處於相對較低的位置，僅高於恒生指數和韓國綜合指數。道瓊斯工業指數、標普500指數的市盈率分別為21.38倍和23.89倍，相比滬深300指數分別高了34%和49.78%。

概念炒作退潮市場穩定性增強

數據統計顯示，今年以來A股市場主要指數的振幅明顯下降，上證指數僅為11.77%，如無意外，將創出數年來的新低。與此同時，概念炒作明顯退潮，業績穩定的藍籌股重獲市場關注，投資風氣趨於理性，A股市場正在走向成熟。

數據來源：深滬證券交易所

機構投資者發揮市場穩定器作用

經過多年的培育，A股市場機構投資隊伍迅速壯大，證金公司、匯金公司、社保基金、養老金、保險機構、公募基金、私募基金等逐漸成為A股市場舉足輕重的力量。截至2017年6月末，僅僅統計上市公司前十大流通股東中機構持股市值，就已達5.5萬億元，持股市值相比過去幾年增長明顯。

如果加上未進入上市公司前十大流通股東的機構持股市值，實際的數字還要大許多。其中，國家隊（包括匯金公司、證金公司、中證金融資管計劃、梧桐樹投資平台、鳳山投資、坤藤投資、五隻國家隊基金）持股市值超過3萬億元，成為機構中最重要的力量之一。觀察今年以來的A股表現，每到關鍵時刻，都可以看到國家隊積極作為，穩定了市場信心。