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「債券通」開門紅 中國債市歡迎全球

「債券通」開門紅 中國債市歡迎全球

【歐洲時報特約記者夏賓北京報道】內地資本市場對於全球投資者來說是一塊神秘的寶地。在不斷從封閉走向開放的過程中,內地資本市場的大門越開越大。7月3日,「債券通」正式開啟,「北向通」吸引70家境外機構踏入內地債券市場。

外資爭奪「債券通」先機

3日9時,隨著「債券通」北上大門正式開啟,外資並蜂擁而至。當天,共有19家報價機構、70家境外機構達成142筆、70.48億元(人民幣,下同)交易。交易以買入為主,共買入128筆、49.04億元,體現出境外機構投資熱情。

「北向通」即香港及其他國家與地區的境外投資者經由香港與內地基礎設施機構之間在交易、託管、結算等方面互聯互通的機制安排,投資於內地銀行間債券市場。

就像滙豐美國亞洲離岸產品分銷主管ApratimChakravarty所言,「債券通」的啟動是美國投資者直接參与市場發展的重要機遇。已是世界第三大債券市場,該機制可令美國機構對本地債券大幅增持。

「隨著『債券通』的啟動和A股被納入MSCI指數,資本市場的國際化進程不斷深入,我們也隨時準備好協助美國客戶投資於開放和增長中的資本市場。」ApratimChakravarty說。

除了滙豐,包括渣打、德銀、星展等外資銀行紛紛爭奪先機,就為了一飲「債券通」的「頭啖湯」。

『債券通』的益處也體現在提升入市效率上,因為與此前必須通過本地清算操作相比,美國投資者如今可以通過更為直接的交易通道投資債券市場。

「隨著『債券通』的啟動和A股被納入MSCI指數,資本市場的國際化進程不斷深入,我們也隨時準備好協助美國客戶投資於開放和增長中的資本市場。」

自從人民幣被納入特別提款權(SDR)貨幣籃子,債券在全球債券指數的影響日益上升,對債券的需求也隨之增長。渣打銀行()有限公司行長張曉蕾預計,隨著進入銀行間債券市場的渠道不斷豐富,2017年下半年海外投資者持有的在岸債券會增加1000億元,到今年年底將升至9500億元。

內地和香港獲得什麼?

「債券通」的啟動意味著在QFI(I合格境外機構投資者)、RQFII(人民幣合格境外機構投資者)、CIBM(內地銀行間債券市場)三大已有渠道外,外資進入內地債券市場又多了一條新通道。

「『債券通』是債券市場對外開放的里程碑事件。」西班牙對外銀行首席經濟學家夏樂在接受中新社記者採訪時表示,從內地的角度來說,將有兩方面利好。

一方面,有些規模相對較小或是投資風險偏好保守的海外投資機構,若直接參与內地市場投資,會面臨成本較高、風險較大的局面,而憑藉「債券通」在香港開闢的渠道進入內地市場便可避免上述問題。因此,「債券通」將為內地市場帶來更為多層次的海外投資者。

另一方面,因為內地債券市場處於一個由封閉走向開放的過程中,很多投資者不敢直接「試水」,但「債券通」可借香港國際金融市場的地位做一次全球「營銷」,提升內地債市的國際知名度。

富達國際固定收益基金經理黃嘉誠亦表示,香港是國際金融中心,有優良的法律基礎和完善的配套,「債券通」令境外機構投資者可透過這一平台,簡單地進入銀行間債券市場,吸引跨境資金流入內地市場。

香港則有機會藉助「債券通」鞏固其國際金融中心的地位。

夏樂認為,「債券通」將內地債市產品通過香港提供給全球,如此具有獨特性的產品必然可以強化香港國際金融中心的地位,在吸引外資機構進行「債券通」交易的同時交易其他亞洲、國際市場產品,並將投資機構中心或辦公室設在香港。

銀行國際金融研究所研究員李佩珈表示,「債券通」有望進一步奠定香港離岸人民幣中心的地位。同時,境外投資者使用人民幣投資將使得人民幣迴流機制更加完善,有利於境內外債券市場的聯通,提升人民幣國際化水平。

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