7天年化收益率最高達7.49% 警惕機構期末贖回貨幣基金風險

連續兩年收益下滑后，貨幣基金又「紅」了起來。數據顯示，近期貨幣基金收益率芝麻開花節節高，7天年化收益率均值達到4.10%，甚至出現收益率達到7%以上的品種。《金證券》記者了解到，基金公司也瞄準時機加推貨幣基金，今年以來，已有44隻貨基成立，遠超去年同期的14隻。不過業內人士指出，近期貨幣基金收益走高，主要是受資金面緊張影響，投資者要警惕大面積贖回的風險。

最高7天年化收益破7

在資金面緊縮和金融去槓桿背景下，今年以來股債基金均受到了不同程度的影響。貨幣基金一枝獨秀，收益率一路走高。數據顯示，截至6月21日，貨幣基金7天年化收益率均值達到4.10%，7天年化收益率在5%以上的有13隻，佔比1.88%。收益率4%以上的有427隻，佔比61.74%。其中收益率最高的7天年化收益率已經達到7.49%。

「6月是年中資金的敏感月份，疊加銀行MPA考核，流動性現季節性緊張。貨幣基金的收益與資金面呈顯著負相關，資金面緊張的季節，往往也是貨幣基金的旺季。」一位銀行間人士對《金證券》記者表示。

該人士認為，從短期來看，貨幣基金的高收益還將持續一段時間。「美聯儲加息靴子落地，意味著全球流動性仍然趨於緊張，雖然央行並未跟隨上調逆回購利率，同時上周公開市場操作凈投放，但從近期shibor走勢來看，資金壓力仍然不小。從目前看，央行穩健中性的貨幣政策或仍將持續，短期內市場利率料維持高位運行。」

數據顯示，6月23日，上海銀行間同業拆借利率多數下行。隔夜shibor下跌5.90基點，報2.81%。7天shibor下跌0.72基點，報2.936%。3個月shibor下跌2.21基點，報4.63%。

防範期末大規模贖迴風險

《金證券》記者了解到，基金公司也瞄準時機，從去年下半年開始加推貨幣基金。數據顯示，去年上半年有14隻貨幣基金成立，發行份額169.48億份，去年下半年成立52隻貨幣基金，全年貨幣基金髮行總份額為1163.27億份。而今年以來，有44隻貨幣基金成立，發行規模總額為484.91億元，完爆去年上半年。

不過業內人士提醒，流動性緊張在帶來貨幣基金收益率上漲的同時，也需要防範期末大規模贖迴風險，「由於流動性較好，銀行等大型機構出現資金回籠需求時，要求贖回貨幣基金是較為常規的操作。若基金管理人應對不當，貨幣基金有可能出現負收益，因此投資者在購買貨基時，要觀察貨幣基金規模和機構持有比例，選擇規模較大、業績穩定的貨基，減小資金面、季節性特徵的影響。現在有些基金公司為了吸引散戶，推出綜合費率低的貨幣基金，而這類基金機構投資者佔有比例也非常高，投資時要特別注意，不要偷『基』不成蝕把米。」深圳一位基金行業研究員對《金證券》記者表示。

此外，投資者要認真辨別「七日年化收益」和「每萬份收益」兩個指標。七日年化收益是大多數投資者所關注的投資收益率，但該指標實質上是一個歷史收益率，反映的是過去七天的短期盈利水平，並不代表投資者未來的收益。而日萬份收益乘以365，才是該基金的投資收益率，「如果七日年化收益較高而每萬份收益較低，投資者就要多個心眼了。」