電子行業周報:三星Q1財報凈利潤大增46%,格羅方德12英寸晶圓項目落戶成都

供應鏈產能緊缺和價格上漲存在可持續性,其中,從近期開始,車載半導體的需求成長值得關注。半導體產品、平板顯示產品、LED和PCB等產品價格維持上漲勢頭,下游訂單持續增長和產能緊缺正在持續加劇。在過去18個月中,內地的科技製造業產能增長相對緩慢,這為下一階段的產能緊缺和價格上漲提供了持續的動力。進一步的,我們認為,國內集成電路產能方面的擴張節奏在近期出現一些變化,我們認為,產能釋放的進度較我們前期的預期有所放緩,這個容易在中期對於庫存和價格產生積極的作用。因此,我們有充分的理由相信,今年的庫存、價格和資本開支均具備持續向好的趨勢和內在動力。

國際存儲晶元仍然供不應求,國內半導體受益於政策扶持和產能擴張,預計整體供應仍存缺口,電子上游原料短缺將持續帶動上游原料和下游終端的價格上漲。今年以來,晶圓價格自從去年止跌回升之後,就表現出非常強勁的上漲動力。目前,8寸晶圓和12寸晶圓的供應仍在供不應求的狀態。預計這將有利於具備原材料獲取能力強的廠商擴大其市場份額。

液晶面板產品供需偏緊,單品面積增加和新技術的導入為供應鏈帶來持續利好。自去年下半年開始,液晶面板的需求走向緊俏狀態。下游電視和顯示屏廠的單品面積持續增加,加之OLED市場需求持續擴大,致使液晶面板的庫存去化持續加快,產能維持著快速運轉。全球OLED供應鏈供需緊俏,少數領先廠商佔據多數產能,我們預計如果產能沒有超預期的大幅擴張,則相對於終端大廠的訂單規模存在較大缺口,我們預計今年OLED的滲透率提升和價格上漲的趨勢將得以保持。

LED產品價格上漲庫存吃緊,看好廠商設備投資增加的可能性。近期國內LED的需求持續擴張,造成LED顆粒的庫存和產能持續偏緊。在小間距LED需求旺盛,照明LED需求快速爆發的情況下,自2012年至今的產能增長放緩的態勢開始發揮作用,推動當前價格不斷上揚。

投資建議:

1)消費領域:更多設備的智能化改造過程中,我們看好車載電子領域具備先發優勢的得潤電子。