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2021/12/25
作者｜馬學平「保監會首席會計師兼財務會計部（償付能力監管部）主任」
文章｜《金融》2017年第3期
償二代是保險監管改革和保險業發展歷史上的重要里程碑，是保監會貫徹落實新「國十條」、發展現代保險服務業的重大戰略，是推進保險業轉型升級、建設保險強國的重大工程，是全面深化改革、推進監管現代化的重大舉措，也是對國際保險監管規則的重大貢獻。經過全行業共同努力，償二代於2015年初正式發布並進入過渡期，2016年正式全面實施。經過兩年時間，行業實現了平穩過渡，償付能力總體充足穩定，全面風險管理邁出實質性步伐。
償二代基本內容
✎主要內容
償二代主幹標準共17項監管規則，採用國際通行的「三支柱」框架，第一支柱定量資本要求，第二支柱定性監管要求，第三支柱市場約束機制，共同構成全面識別、科學計量和有效防範風險的監管體系。
第一支柱定量資本要求主要防範可以量化、能夠用資本吸收的保險風險、市場風險、信用風險三大類風險，通過科學的識別和量化上述風險，要求保險公司具備與其風險相適應的資本。第一支柱共九項監管規則，分別明確了資本分級標準、資產負債評估標準、償付能力充足率計算標準和壓力測試標準。
第二支柱定性監管要求，是在第一支柱基礎上，進一步防範難以量化、難以用資本吸收的操作風險、戰略風險、聲譽風險、流動性風險四大類風險。第二支柱共三項監管規則：一是完善了風險綜合評級（分類監管）制度，對保險公司總體的償付能力風險進行全面評價，提高監管的有效性；二是建立了保險公司償付能力風險管理能力的監管評估制度，並將風險管理水平與資本要求相掛鉤，促使保險公司持續提高風險管理能力；三是建立了產、壽險統一的流動性風險監管要求和現金流壓力測試製度，構建了完整的流動性風險防範網。
第三支柱市場約束機制是引導、促進和發揮市場相關利益人的力量，通過對外信息披露、信用評級等手段，藉助市場的約束力，在第一支柱和第二支柱基礎上，進一步防範那些依靠常規監管手段難以防範的風險。第三支柱共三項監管規則：一是建立償付能力信息季度公開披露制度，提升償付能力信息的公開透明度，增強了市場約束力；二是建立健全監管部門與相關方之間的交流機制，以充分發揮相關方對保險公司的監督約束作用；三是規範保險公司的信用評級制度，更好地發揮評級機構在風險防範中的作用。
此外，還有保險集團和償付能力報告兩項監管規則，涉及三個支柱的所有內容。保險集團監管規則拓展了集團監管的內涵，將保險（控股）集團以及各種類型的隱性或混合保險集團都納入監管範圍，對保險集團的定量監管要求、定性監管要求和市場約束機制進行了規範，邁出了保險集團償付能力監管的實質性步伐。償付能力報告監管規則建立了以季報為核心的報告體系，有利於監管機構對行業風險早發現、早預警、早處置。
✎主要特徵
相比償一代，償二代是保險監管體系的重大改革，具有風險導向、實際和國際可比三個突出特徵。
第一，本質是風險導向。償二代根據風險來設定資本要求。一是實現對保險公司風險的全覆蓋，填補償一代風險監管空白。二是精細計量風險，解決償一代對風險不敏感等問題。三是建立提升風險管理能力的激勵機制，風險管理強的公司資本要求降低，反之則高。四是統籌宏觀審慎監管，涵蓋保險集團及銀行、證券等綜合經營業務，建立逆周期監管機制，考慮系統重要性機構資本要求。
第二，立足實際。償一代基本照搬國外標準，償二代則是完全自主研製。一是量身打造標準。採集行業實際數據開展多輪測試和校準，監管標準適合自身的發展階段。二是注重可操作性。採用標準法和監管評價法，實施成本較低，操作性強。三是發揮行業優勢。標準制定有利於長期保障業務發展和穩健投資，支持行業服務經濟發展大局。
第三，具有國際可比性。償二代符合現代金融監管發展方向。監管理念堅持風險導向、監管框架採用「三支柱」、監管標準基於防範「兩百年一遇」（99.5%概率）風險，這些都與銀行業巴塞爾資本協議相通，與歐美標準可比。
償二代運行情況及成效
從2015年過渡期試運行和2016年正式實施情況看，償二代運行良好，達到了制度設計的預期目的。
一是全面科學地計量行業風險。以風險為導向的償二代，全面覆蓋了保險公司面臨的各類風險，填補了償一代下對市場風險、信用風險、巨災風險、退保風險、費用風險等風險監管的不足，增加了對操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險的監管要求。償二代對保險公司的風險識別能力顯著增強，能準確識別和區分高風險公司和低風險公司。在償二代下，業務激進、管理能力差、風險高的公司償付能力會顯著下降，而業務結構合理、管理能力強、風險低的公司償付能力會顯著提高。倒逼保險公司更加重視全面風險管理，推動行業風險管理能力提升。例如，2015年第一季度，償一代下償付能力不達標的公司僅為2家，而償二代下，償付能力不達標的公司為13家，體現出償二代具有更強的風險識別和預警能力。
二是行業抵禦風險的能力不斷增強。償二代運行以來，行業整體償付能力充足穩定。從償付能力充足率情況看，2016年第三季度末，產險公司、壽險公司、再保險公司償二代下的平均綜合償付能力充足率分別為 278%、250%、418%，平均核心償付能力充足率分別為255%、227%、418%，均遠高於100%和50%的達標標準。償付能力不達標的公司從2015年第一季度的13家降至2016年6月末的3家，達標公司的數量佔比達98%，資產佔比達99%。從資本情況看，行業資本溢額穩步增長，從2015年第一季度的1.42萬億元增長到2016年第三季度末的1.9萬億元，增幅達34.5%，行業抵禦風險的能力不斷增強。從風險綜合評級看，2016年第二季度正式切換到償二代下風險綜合評級制度。2016年第三季度，161家保險公司中，風險低的A類公司和B類公司分別為80家和77家，合計佔比達97.5%；風險較高的C類公司和D類公司均為2家，合計佔比僅為2.5％。
三是行業全面風險管理能力邁開了實質性步伐。償二代第二支柱的償付能力風險管理要求與評估（SARMRA）建立了保險公司風險管理能力與資本要求相掛鉤的激勵約束機制，是提升公司風險管理能力、促進行業轉型升級的重要手段。2016年，保監會組織36家保監局對所有保險公司開展了SARMRA監管評估，評估結果會對保險公司2016年第四季度資本要求產生影響。通過SARMRA評估，全行業深化了全面風險管理的理念，初步搭建起了完整的風險管理框架，實質性地推動了風險管理工具的應用和推廣，行業風險管理跨上新的台階。
四是監管透明度和市場約束力大大提高。按照償二代第三支柱市場約束機制的要求，保監會指導保險公司在公司官網和保險行業協會網站上，公開披露了2016年前三季度的償付能力季度報告摘要和風險綜合評級結果，獲得了新聞媒體、保險消費者、證券分析師等相關方的廣泛關注，市場監督約束作用得到有效發揮，監管效果明顯改善。
五是有效促進了行業轉型升級。償二代下，資本與風險掛鉤，風險低、內含價值高的業務增長不僅不會降低公司償付能力，反而會提高公司償付能力。產品和投資結構優化成為保險公司資本增長的主要來源，內生性增長對償付能力的貢獻大幅提升。保障業務和長期投資佔比高的公司償付能力明顯改善，有效發揮監管規則對公司業務和投資結構調整的引領作用。業務上，養老、健康、責任、農業保險等長期型和風險保障業務增長高於其他險種；投資上，注重資產負債匹配，拉長投資久期，為實體經濟提供更多長期資金。
六是有力推動了保險監管轉型。償二代以風險為導向，更加強調風險的全面監測與防範化解，使得監管有了「管住後端」的重要抓手，由「聚焦交易活動的前端監管」實質性地向「聚焦風險管理的後端監管」轉變。償二代還在監管系統內部建立了上下聯動、協調統一的工作機制，使得保監局能夠深度參與到償付能力監管這一現代保險監管的核心工作中，大大增強了監管的系統性和協調性，有力地推動了監管轉型。
七是保險業的國際影響力顯著提高。國際金融監管規則是全球經濟治理的重要組成部分，償二代為新興市場參與全球經濟治理提供了成功範例。首先是償二代得到了國際社會廣泛好評，國際影響力不斷提升，正成為與歐美模式並列的主流監管規則。其次是開始對外輸出償二代，保監會向「一帶一路」等新興市場大力推廣償二代經驗，亞非保險再保險聯合會（FAIR）主動申請納入償二代監管。再次是償二代改變了國際保險市場格局，強化向境外分保業務的資本要求。境外再保機構紛紛來華新設機構或向境內增資，有利於上海、深圳等地建設國際再保險中心。最後是償二代是參與國際規則的重大突破。國際保險監督官協會高度重視償二代的新興市場經驗，並在全球保險資本標準（ICS）中增加單獨分組設定風險因子。償二代的國際影響力不斷提升，在國際上已成為具有代表性的審慎監管體系，為從國際保險監管規則的旁觀者、跟隨者轉變為參與者、引領者提供了堅實基礎。
償二代實施中的難點與挑戰
✎新興市場發展特徵帶來較大挑戰
與歐美髮達市場相比，屬於新興市場，市場發展快，新增機構多，風險狀況多變，償二代面臨的客觀環境和更新壓力較大：一是新興市場不符合完備市場和效率市場假設，且金融市場不夠發達，市場一致性評估難度較發達市場更大。目前，償二代在壽險責任準備金評估等方面採取了創新性的評估理念以更契合行業實際，但隨著市場的不斷完善，制度調整需求也會越來越多；二是專業技術資源相對薄弱，專業人員、技術實力、系統建設及行業經驗均無法匹配保險業發展需求，也與償二代要求有一定差距，需要行業不斷提升、完善；三是監管制度變遷頻繁，市場增長迅速，變化較快。雖然償二代採取定量模型與定性模型相結合的機制，但定量模型中的風險因子、相關係數等均由市場數據計算得出，由於市場變化快，風險因子需更新的頻率更高。
✎行業及監管轉型有待加速
以風險為導向的償二代在對保險公司和監管機構帶來活力的同時，也帶來了新的挑戰。對保險公司而言，規模導向的償一代只涉及法人機構，償付能力與公司認可資產與負債直接相關，計算規則也更簡單，行業應對起來較為容易。但償二代涉及保險公司方方面面，除資產與負債外，公司的業務結構、資產結構、風險管理能力、會計分類等因素均會影響公司的償付能力，且計算方式更為複雜精確，法人機構和分支機構共同影響公司的風險綜合評級，需要行業有更強的專業人員、技術、系統、管理能力才能做好償付能力管理工作。與此同時，監管機構同樣面臨轉型壓力。一方面，償二代要求監管幹部全面了解精算、投資、風險管理等各類專業知識以及保險公司內部經營管理模式，不斷提升自身業務水平；另一方面，償二代下保監局需深入參與償付能力監管，帶來新的挑戰。在償一代下，保監局與法人機構之間幾乎沒有交集，很難參與償付能力監管，償二代使得保監局能夠深度參與到償付能力監管工作中，為保監局轉變監管方式提供了良好契機的同時，也對保監局轉變監管職能、提高監管效能提出了要求與挑戰。
✎數據質量有待提高
數據真實性是保險監管的基礎，如果基礎數據有問題，那麼再好的瓊樓玉宇也不過是空中樓閣，中看不中用。償二代監管，無論是定量監管還是定性監管，其基礎均是保險公司提供的財務信息、業務信息等基礎數據。定量監管方面，償付能力充足率的計算需要確定保險公司的認可資產、認可負債、最低資本等信息，而這些信息的確定均需要保險公司提供的基礎信息，輔以監管要求來計量；定性監管方面，無論是風險綜合評級（IRR）還是風險管理要求與評估（SARMRA），均需要保險公司提供的風險數據和信息，以及風險管理相關的信息以開展後續評估工作，如果基礎數據有誤，則後續計算或評估的償付能力充足率、IRR、SARMRA均失去了評估基礎。部分保險公司的財務數據、業務數據等沒有完全實現無縫連接，存在一定操作風險。個別公司由於公司治理不完善、基礎管理薄弱等原因，數據真實性存在隱患。
✎風險管理主動性有待提升
保險業是管理風險的行業，風險管理能力也是保險公司的核心競爭力。然而，保險業仍處於發展的初級階段，在近30年的快速發展過程中，始終存在著「重業務規模，輕風險管理」的現象。償二代以風險為導向，非常重視提高保險公司的風險管理能力，SARMRA是第二支柱的重要內容，也有力督促行業重視和提升了風險管理意識和能力，但是從目前情況看，風險管理文化的樹立仍需要一個過程，行業風險管理的意識和主動性仍有待加強，風險管理理念深入人心尚需時日。從2015年SARMRA試評估和2016年正式評估情況看，部分保險公司在風險管理能力建設方面仍是以被動應付為主，而非主動加強。這些公司存在突擊制定製度、照搬照抄監管要求等行為，寄希望於按照監管要求迅速出台相關管理制度以獲得較高的SARMRA評分，而非將提高自身風險管理能力視為提升自身競爭力的一種核心手段，說明這部分公司在風險管理方面仍是流於形式，只能做到形似而神不似。
2017年，保監會將會繼續深化償二代落地工作：一是在17項償二代主體監管規則的基礎上，開展償二代建設的二期工作，完善集團監管規則，根據市場變化對投資資產監管規則進行完善；二是強化對保險公司和監管系統的培訓工作，加深行業對償二代的理解和認知，更加深入貫徹實施償付能力監管；三是加強數據真實性的現場檢查力度，確保償二代評價的基礎數據的真實性，防止監管制度成為「馬奇諾防線」；四是完善SARMRA評估機制，提高評估工作的科學性，更好地促進行業提升風險管理能力。前方雖有荊棘阻道，但償二代已寶劍出鞘，下一步，保監會將會帶領行業直面挑戰，披荊斬棘，確保償二代能夠切實為「放開前端」提供堅實保障，助力行業發展轉型升級。■
（責任編輯 馬傑）
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