摩拜會屈服於朱嘯虎們鋪天蓋地的輿論戰而接受併購ofo嗎？

今日互聯網商業世界，一切都是表面赤刀見紅，背後卻是滿滿的資本算盤。

2016年9月26日的一個上午，伴隨著排隊給錢而意氣風發的，金沙江創投老大朱嘯虎君，在朋友圈發了一個動態，很快，掀起了互聯網江湖一輪接一輪的腳踏車模式相關爆文，更伴隨著兩家腳踏車創業領先者一輪接一輪的資本軍備競賽。

這樣的言論，對朱嘯虎來說早就駕輕就熟。在過去幾年中，程維的滴滴，奉佑生的映客，都能得到這位投資人在鞍前馬後的推波助瀾，搖旗吶喊。

但這次，朱嘯虎選擇的路徑依賴法則，明顯兇險於之前的任何一次。朱嘯虎這次的言論，表面上挑戰的是摩拜腳踏車，為自己投資的ofo站台，事實上卻是後悔自己投錯了標的。

2016年初，據說是去北大校園找項目的金沙江投資總監羅斌，偶然發現校園內的ofo學生共享腳踏車，在彙報給朱嘯虎后，獲得極大重視，朱嘯虎以他一貫的靈敏嗅覺迅速出手，拿下了這個由原北大學生會主席戴威和幾個同學創立的項目。

但據說，在後來內部會議復盤時，探討到當初為何選擇ofo而不是摩拜，大家都一致認可，相對於當時認定的，摩拜一代腳踏車投入重資產，一輛3000元，怎麼看都覺得是快不起來的項目，而金沙江這幾年的風格就像「老道消息」《誰人不識朱嘯虎》中說的，管他是不是姚明，在他三歲時投進去，一助力，二造勢，三PR，還沒長大五歲就被沈南鵬買走了。所以是無論如何看不上胡瑋煒這個日經記者的出行情懷，以及說出坐不成就當做公益這樣的話。

經歷過滴滴快的大戰的創投圈都知道，對一個新興的強競爭性行業來說，資本意味著什麼。

曾經，在市場激戰最高峰期，滴滴快的7個月燒掉一個神農架縣一年的GDP。雖然後來兩家合併了，還併購了優步，但至今都沒辦法確認統治地位（ZF也不可能讓）。

當年那場燒錢大戰還是讓人很心神嚮往，燒錢換規模嘛。所以朱嘯虎選擇表面上看過去很美好，投入單體成本十分之一於對手（甚至當時可能心底都沒拿對方當對手），況且用戶又總吐槽摩拜一代太重不好騎，再加上他老朱一貫的輿論造勢能力，一發力，摩拜差不多就投降了，到時就買買買，那腳踏車世界就收入囊中，再次成就投資生涯的一段佳話，到時就真的「天下誰人不識君」，足以傲視互聯網投資圈群雄，承接前人衣缽，登上光明頂，一統資本圈。

但這次真的不一樣！

素有財經媒體第一美女，第一犀利財經記者之稱的小晚2017年4月24日的10萬+爆文就很能說明問題。《財經封面|共享腳踏車：資本局中局》

幾乎在程維聯繫馬化騰的同時，朱嘯虎敲開了紅杉掌門人沈南鵬的大門。朱嘯虎是金沙江創投合伙人，也是ofo的A輪投資方，關於他最沒有爭議的說法就是他是一個有爭議的投資人。他勸說沈南鵬：「大家在一起成功概率高，要是打仗所有投資人都會受損失。」事後他向《財經》記者回憶，沈南鵬回答說，「我很遺憾，但紅杉已經和摩拜簽了法律條款。」沈南鵬給出了一個禮貌且令人很難反駁的理由——我不能為了幾百萬美元毀約，名聲很重要。

關上紅杉的大門，朱嘯虎轉身登上了高瓴資本創始人張磊在香港的豪華遊艇。張磊答應了，高瓴願意和金沙江一起投資ofo，他甚至當著朱嘯虎的面拿起電話打給了同事。可掛掉電話，張磊面帶「遺憾」地告訴朱嘯虎，同事已經和摩拜簽了，而他事先並不知道。

「不能毀約」，張磊說，但這位精明的商人隨即表示，高瓴還是可以投資ofo的——就像他們過去熟悉的做法一樣——高瓴曾經同時投資了Uber和滴滴，並在後期積極推動兩者合併。朱嘯虎終於有機會說出這個詞了——「很遺憾」，他說，「但我們不接受同時對兩家公司的投資。」

對於朱嘯虎來說，從張磊的遊艇走下來的那一刻，他就意識到這場戰役再無可能像他之前預言的那樣三個月內便可結束。

所以其實，在過去的280天里，或者說，自從馬化騰拒絕程維，一起投資ofo的那一刻起，推動合併的算盤無數次在朱嘯虎心裡七上八下，每天都在規劃。

很明顯，共享腳踏車是目前創投圈最熱門、受關注度最高的行業，也是近幾年裡資本進入密集度最高，融資速度最快的項目。截止2017年6月，摩拜和ofo兩家公司共計融資總額超過30億美金，各自估值也都接近30億美金。 其中，ofo背後站著17位投資方（新一輪未明確），摩拜背後有22位投資方。兩家公司聚攏了目前實力最雄厚的財務投資人和戰略同盟者。

但這次的算盤和規劃的路線似乎出現了偏差，前幾個項目炮製過來的手法竟然不是很管用，事實已經證明和打臉，並沒有「還是一樣的配方，還是熟悉的味道」，這次竟然變。變。變。變。變了。

ofo投資人和創始團隊心裡糾結，肯定不只是因為摩拜的投資人陣營里，出現了Pony馬化騰的身影（你以為朱嘯虎會怕Pony呀，他們也是有合作項目的，但朋友圈開撕的背後是有前戲的，必定是先從心平氣和談論過哪種模式更優秀開始的），而是跑著跑著，ofo團隊和背後的投資人們，發現尼瑪這個風向和算盤打的有很大偏差，貌似陷進去一個死結。

90天結束戰鬥的美麗心情被糟蹋才只是開始，這仗越打心越虛了。

融資額和估值已經居高不下，關鍵是不但看不到勝利的光線，連三四名甚至五六名每天都還活得好好的，也能日均百萬單（百萬單是什麼概念，市值3000億美金的阿里巴巴每天也才千萬級別交易單量，論交易次數能找到盈利模式的話，未來很多小而美的腳踏車公司也不是不可能）

朱嘯虎素來被認為是有三國曹操的氣勢的。消滅不了你，就尋求合併，所以有意無意間，我們發現創投圈的言論一步步在往摩拜和小黃車一定會合併引導，這中間不排除，已經有跟雙方關係都不錯的投資人，相互探過對方底線，就合併的可能性做過無數次的推演。

但，這次真的不同了。之前滴滴快的的合併是基於兩家公司幾乎實力相當，最關鍵是模式雷同，基本面相似，都是一手抓計程車賦能，一手抓社會閑置車輛擦邊徵用（那時候政府雖然也抓，也嚴厲打擊黑車，但架不住資本狂燒狂貼錢，百姓需求爆發，按不住，同時行政投入資源本來就很薄弱，如無必要，政府一般不增實體）

這次呢，朱嘯虎到後來逐漸發現，原來ofo腳踏車和摩拜腳踏車尼瑪走的不是一個style，胡瑋煒是新聞系大娘有顆永遠的少女心（摩拜走的是屬於未來的科技和物聯網路線），戴威是青澀少年卻走的復古老年風（ofo是傳統腳踏車加上一把密碼鎖）。

你看，Pony在朋友圈撕一句「堆一堆啞終端誰不會呀」才是整場撕戲的高潮，這直接打到了ofo模式和嘯虎君的七寸。

事實上，嘯虎君是啞巴吃黃連呀，現在他也知道是哪條路更有未來了。可TM回不去呀！現在騎虎難下，ofo號稱投向全國的車輛已經超過600萬輛，按每輛成本200元計算，也要12億，拿到的融資一大半拿去買車呢，再加上車輛損毀、日常維護、非正常丟失和全國運營成本，賬上錢根本不夠燒呀。

所以，現在ofo面臨四大困境。

1、一是，如何在軍備競賽上持續高歌猛進，一旦融資勢頭被摩拜壓過去，較長時間無法跟進，那就會隨著時間越來越不被新的候選資本看好；

2、第二，即便不比氣勢，不融資也不行，因為ofo自身的畸形模式已經決定需要持續大規模投入新的車輛，否則別說擴大規模，連目前的老二位置都會逐漸下滑；

3、第三，巨額的運營成本又必須補充新鮮血液，最早意淫的押金理財增值模式已經被ZF盯上，哪敢輕舉妄動，那可是要進號子的；

4、第四，眼看對手模式越來越清晰，逐漸步入良性循環，時間對ofo來說已經不多了。

當然，這件事早就有人看出結局風向，公眾號「曲高和眾」的孟慶祥就在3月11日寫了一篇爆文——《ofo的腳踏車失敗了》：ofo誕生於北大校園，然後就簡單地把這個車搬到大街上了。這個問題出在範圍一旦擴大，信用必然減小。我住的小區是3000多戶人家，藤椅之類的各種公共設施不久就被小區的老頭老太太搬回家了。隔壁了一個大約400多戶的小區，就沒有這個問題。這不是人的質量問題，而是範圍信用問題，範圍一旦擴大，必須有更好配套方案解決信用不足的問題。ofo的團隊，不明白這個道理，若干億的錢肯定是燒的有點不值得，這個教訓貴了點。

聰明的朱嘯虎怎麼可能看不清這一切，象朱嘯虎這樣的人，有的錯誤他一輩子都不會犯，有的錯誤他就算犯了，也有能力盡一切力量去挽救，扭轉戰局。最少，退而求其次，在還有表面上還籌碼相當的時候，最大可能創造機會，尋求合併。 當然，這份合併肯定是委身於摩拜，當得先引導輿論造勢嘛。所以，大家看到了以下文必談合併可能性的情景：

2017年6月16日《摩拜和ofo，走到了當初滴滴快的合併的岔路口》

2017年6月25日《ofo投資人朱嘯虎：摩拜、ofo目前沒有合併的可能》

網易科技訊6月25日消息，在企業家舉辦的「企業未來之星年會」上金沙江創投董事總經理朱嘯虎回答了摩拜腳踏車是否會和ofo合併的相關問題。

朱嘯虎稱，兩家公司投資人在認知上有非常大的差異，從目前來看，ofo與摩拜不存在合併的可能。「現在錢不是問題，如果要想靠融資，扼殺的不一定是誰。」他也表示，如果雙方「打到三八線」，合併可能是水到渠成的事情。

在朱嘯虎發言前，摩拜投資方美國華平投資集團董事總經理陳偉豪指出，摩拜和ofo會殊途同歸，並指出今天的ofo在學習摩拜。

對此，朱嘯虎回應道，「理性的投資人肯定會不斷的學習，但是誰學習誰還不一定呢。」

6月26日，《胡瑋煒戴威「甜蜜」合照引熱議，摩拜ofo會合併嗎？》

7月1日「小飯桌」《朱嘯虎：是共享還是租賃，我們根本無所謂》

7月1日「小飯桌」《這個毀譽參半的土豪「控制」了中美大半個互聯網圈，阻止Facebook投ofo，自己卻入局……》

7月1日「王利芬」《直擊2017競爭峰會現場！王利芬提問ofo聯合創始人：ofo和摩拜，誰是第一？》

但是，郎有情也要妾有意才行啊。

網友的反饋大家看一蛤：

2017年6月28日《ofo再投2000萬輛，網友：別投！成災了，瘋狂投資pk國人素質？》

而ofo全力引導造輿論導向的同樣時間段，我們看看摩拜都做了什麼：

2016年12月3日胡瑋煒榮獲「2016財新女性青年領袖論壇」新銳女性獎。

2017年2月28日摩拜腳踏車、招商銀行宣布達成戰略合作，雙方將在押金監管、支付結算、金融、服務和市場營銷等方面展開全方位合作。

2017年3月25日摩拜腳踏車與雲南保山市隆陽區政府簽署戰略合作協議，雙方將保山青華海環湖道（紅色腳踏車道）建設為摩拜腳踏車騎行大道。

2017年3月26日摩拜腳踏車與世茂集團戰略合作，在寬厚里增設停車點，建立智能共享腳踏車街區。

2017年3月28日，摩拜腳踏車與漢能控股集團旗下漢能移動能源控股有限公司簽署戰略合作協議，雙方將在移動能源領域進行合作，包括共同組建聯合實驗室，研究移動能源與能源互聯網解決方案。

2017年5月15日摩拜腳踏車攜手愛立信、移動圍繞「一帶一路」建設簽署合作備忘錄，探討物聯網和數字化服務領域的深入合作，加速物聯網新技術的核心應用和全球布局，建立智能共享腳踏車新技術標準，助推共享腳踏車「越洋出海」。

2017年5月19日「摩拜腳踏車」宣布「摩拜+」開放平台戰略，聯通、招商銀行、銀聯、百度地圖都成為首批戰略合作夥伴。

2017年5月22日，交通運輸部發布《關於鼓勵和規範互聯網租賃腳踏車發展的指導意見》，就此算是全面肯定了腳踏車互聯網租賃的合法江湖地位。

5月23日，「摩拜腳踏車」宣布與高通、移動研究院達成合作，共同啟動首個多模外場測試，打造共享腳踏車物聯網。

2017年6月15日摩拜腳踏車在河北辛集市皮都國際酒店舉行「讓腳踏車回歸城市」辛集開城發布會。

其實騰訊Pony的連接一切這個夢想，早就決定他投資科技腳踏車摩拜的基因了，全力支持是一定的。我相信，連摩拜的基層員工也很清楚自己做的事業有多偉大。要不信，去找一個ofo上班的小夥子問問，同樣的待遇，讓他跳到摩拜他走不走？再去問問摩拜員工，加薪20%你有沒本事把他綁去ofo上班。

「因為滴滴那場戰爭，那場讓人過目不忘的戰爭，大家特別喜歡把我們都套到那個邏輯裡面，而忽略了處在風暴最中心的人。」摩拜創始人胡瑋煒在接受《財經》記者採訪時稱。另一位摩拜的高層人士則稱，這場戰爭說白了不是投資人打，決勝關鍵還是公司。

前些天小白也寫過一篇小文《嘯虎啊嘯虎，你太捉急了》，人微言輕，必難觸達嘯虎君天聽，事實上，兩家合併當然有可能性，但是發力過猛容易閃到腰，Pony那麼聰明，你老朱每天那麼焦慮，早就從朋友圈軌跡監察出來了。何況，是個明眼人也都看明白了呀。只是沒有人願意當那個拆穿皇帝新裝的孩子。

所以如果ofo甘居老二，不去考慮最快時間被併購（我反正認為摩拜有些不屑，或者說會熬到很低價才出手，因為收購了ofo對摩拜真心價值不是很大），賬上錢還OK的情況下，用最快的速度走和摩拜一樣的方向，畢竟嘯虎君影響力不一般，畢竟創始人戴威團隊也還是很優秀的，畢竟僅管沒有董事席位，但作為投入1億美金的螞蟻金服肯定對ofo抱有期待，一旦方向調整對了，不排除繼續全力支持。那還是有機會放手一搏，成就一番霸業的。如果還是一廂情願，自欺欺人，希望拿著那啞終端，忽悠鍾愛創新產品的年輕人（老年人慢慢都用不上腳踏車了），那說不定真的會成為移動互聯網最血腥的死亡案例。

到了賣不出，推不動，沒車用，沒人要，沒錢花，必將杯具。（車還有，就會是一堆廢銅爛鐵）

其實我不是來唱衰ofo的。

比我更替ofo憂心忡忡的人多了。

4月17日「康國平說」《ofo也許要被摩拜打敗了？》

6月16日，「i黑馬」黑馬哥《重磅！馬化騰懟朱嘯虎：不看好ofo的模式… | 黑馬高調頭條》

6月29日，「今日財富雜誌」孟春瑤一篇《Ofo生死線：軟銀的5億美金能否成為最後的救命稻草？》當事人態度其實很明朗了，嘯虎君趕緊想辦法吧。

6月29日，胡瑋煒在2017夏季達沃斯論壇新增長領軍者會後對記者表示，「不可能，完全是不同的企業」。她認為，摩拜腳踏車與ofo不會合併，因為兩者之間的運營效率和生命周期等方面並不同步。如果合併不能帶來效率提升的話，那麼這樣的合併將會變得沒有任何意義。

但也許Pony會仁心救護，砸錢買人情也未必不能，誰知道呢。

很多故事，李寧早就猜到結局：一切皆有可能。也許只是價格問題，那就坐下來砍價嘛。

作者：曾小白 文章已獲作者授權轉載刊登於IT耳朵，轉載請註明作者及出處